原標題：老牌家電巨頭康佳集團跨界新能源勝算幾何？資產負債率近80%，頻頻轉讓資產“回血”

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 郭浩儀 葛愛峯 深圳報道

繼半導體之後，老牌家電企業康佳集團（深康佳A，000016.SZ）盯上了新能源市場。

9月10日晚，深康佳A披露重組預案顯示，公司擬通過發行股份購買明高科技100%股權；同時擬發行股份及支付現金的方式購買海四達電源100%股權。

在上述收購的公司中，主營鋰離子電池業務的海四達電源吸引了不少投資者的目光。眼下，新能源無疑是A股市場最熱門的板塊之一。而深康佳A此次跨界佈局動力能源領域的動作，也在市場上掀起了陣陣“浪花”。

不過，作爲老牌家電巨頭的康佳集團，未來能否在新能源領域中脫穎而出還是未知數。《華夏時報》記者注意到，近年來，深康佳A的淨利潤波動頻繁，其扣非淨利潤已連續虧損10年。另外，該公司今年以來頻頻掛牌轉讓資產，還對名下持有的房企進行“斷舍離”。在此情況下，康佳集團將如何開拓業務市場？對此，記者聯繫了康佳集團相關負責人，截至發稿仍未獲得正面回覆。

收購鋰電池公司後股價坐“過山車”

9月10日晚，深康佳A披露的重組預案顯示，公司擬通過發行股份購買明高科技100%股權；同時，擬發行股份及支付現金的方式購買海四達電源100%股權。同時，公司擬向控股股東華僑城集團發行股份募集配套資金，用於支付現金對價、標的公司在建項目、償還債務等。

此前，深康佳A因籌劃資產重組事項，公司股票於2021年8月31日開市起停牌。

9月13日，深康佳A復牌，隨後其股價走勢可謂“跌宕起伏”：13日當天漲停開盤後，股價一路下滑，盤中跌近8%，後股價開始反彈，截至收盤收漲1.32%，全天振幅18%。14日，深康佳A再次深跌，截至收盤報跌8.71%。15日，深康佳A又恢復了上漲趨勢。

從康佳集團收購的企業來看，明高科技主營高精密柔性及硬性電路板，此次收購或將拓展深康佳A的PCB業務；而海四達電源則主營鋰離子電池產品，此次收購也意味着深康佳A切入鋰離子電池業務、進入新能源產業領域。

眼下，隨着國家對新能源產業發展的大力支持持續加強，新能源賽道備受關注，不少家電企業也紛紛切入新能源領域。今年8月，格力電器發佈公告宣佈，以18.28億元的價格拍下了銀隆新能源30.47%股權。2020年，美的下屬子公司以協議方式收購合康新能控股權；同年，TCL科技通過收購控股中環股份，切入光伏領域。

成立於1980年的康佳集團，是改革開放後誕生的第一家中外合資電子企業公司，至今已有四十多年的歷史。1992年，深康佳A在深圳證券交易所上市。1998年，康佳彩電國內市場佔有率躍升第一。

近年來，隨着國內彩電行業的沒落，康佳集團也開始致力於向科技公司和平臺型公司戰略轉型。2018年，康佳提出“科技+產業+園區”長期發展戰略，圍繞“半導體+新消費電子+科技園qq區”的發展主線，並引入了相關的技術和管理團隊，明確了“以科技創新爲驅動的平臺型公司”的核心定位。

但從成績來看，目前康佳集團的半導體領域還沒出現顯著的業務成果。根據今年半年報顯示，該公司的半導體業務上半年佔營收比重僅僅只有1.11%，距離實現躋身國際優秀半導體公司行列的目標還有差距。

另外，隨着各行各業的企業“扎堆”挺進新能源領域，新能源市場的競爭也將越來越激烈。而康佳集團作爲新能源“小白”，面對未來新能源產業的廣泛需求能否脫穎而出還是個未知數。

中國人民大學高禮研究院助理教授王鵬在接受《華夏時報》記者採訪時表示：“新能源是未來發展的一個熱門賽道，康佳集團作爲一個此前沒有涉足過這個領域的企業，相信會有專業的管理團隊及科研人才注入，加上公司產品的市場佔有率和品牌認知度，未來或許能在新領域中創造出一片天地。不過，雖然康佳收購了擁有出色技術的海四達電源，但除了技術壁壘之外，還有各路湧進新能源市場的行業巨頭，深康佳A將要面臨的挑戰也不少。”

掛牌轉讓資產，退出房企股權

康佳集團未來在新能源領域的表現尚且未知，但眼下不可忽視的難題正擺在眼前。

回顧往年業績，近年來深康佳A雖然整體營收呈增長趨勢，但公司扣非淨利潤常年處於虧損狀態。記者梳理發現，深康佳A自2011年以來連續十年扣非淨利潤虧損，2011-2020年十年間扣非後淨利潤累計虧損72.6億元。

今年以來，公司扣非後淨利潤延續虧損態勢。根據財報顯示，今年公司上半年扣非淨利潤虧損7.1億元，相比去年同期虧損增加0.6億元。也就是說，2011年以來，深康佳A扣非後淨利潤已累計虧損近80億元。

2020年年報顯示，深康佳A全年實現營業收入503.52億元，同比減少8.65%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.78億元，同比增長125.26%。

業務方面，深康佳A的主營業務分爲四大類：消費類工貿業務、電子業務、環保業務、半導體業務，四類業務佔總營收的比重分別爲60.54%、28.36%、9.58%、0.56%。工貿和環保業務合計佔營收比例超七成。不過，工貿業務的毛利率僅有0.98%，即便佔據營收主力，也很難爲康佳創造高收益提供支撐。

除了利潤虧損，深康佳A還遇到了資金難題。截至2021年6月底，公司資產負債率高達近80%，其中流動負債達291.53億元，短期負債爲106.6億元，而在手貨幣資金僅爲58.09億元，債務壓力不小。

在扣非淨利潤連續虧損以及負債壓力不斷增加的同時，本報記者發現，該公司近來頻頻掛牌轉讓資產。8月2日，康佳集團擬將易平方公司70%股權及毅康公司11.70%股權在國有產權交易所公開掛牌轉讓，兩項資產的預計掛牌底價分別不低於28億元和3.06億元。根據公司公告顯示，此舉是爲優化資產配置，推動下屬公司資本化運作。

不僅如此，今年以來，康佳集團擬將控股子公司煙臺康雲產業發展有限公司17%的股權、參股公司上海康佳綠色科技股份有限公司39%的股權、控股子公司深圳市康新置業有限公司51%的股權掛牌轉讓。

值得一提的是，康佳集團還對名下持有的房企進行“斷舍離”。9月10日，康佳集團退出重慶程達置業有限公司（下稱“重慶程達”），退出前持股比例爲33%。天眼查數據顯示，重慶程達成立於2020年9月，從事房地產開發經營。

在此情況下，老牌家電巨頭康佳集團跨界新能源的勝算幾何？王鵬認爲，目前新能源產業的發展前景不言而喻，但各行各業都在這個風口前仆後繼，但並不是所有企業都能從中獲利。“短期內深康佳A股價或許會因爲熱度而上漲，但從長期來看，關鍵要看康佳未來在新能源市場上的表現如何，市場佔有率如何，是否能在新的領域中打造出一個‘爆款’。”

“另一方面，進軍新能源領域也在考驗着跨界者們的技術、設備等條件，沒有掌握研發實力將很難推出市場認可的產品。如果康佳在轉型升級的過程當中沒有跟上腳步，也很容易被甩在身後。歸根到底，還是要看康佳有沒有壯士斷腕的勇氣。”王鵬補充道。