當前的A股市場,萬億成交已成家常便飯,不同屬性和風格資金在底下暗流湧動,推動市場風格加速切換。

今日,調整了近兩個月的醫療股,突然成了“小甜甜”,被資金瘋狂追捧,截至收盤,醫療服務指數大漲5%,CRO、醫療器械指數漲超4%,疫苗指數漲幅超過3%。整體來看,醫藥生物板塊市值一天飆升2600億元。

個股表現更加精彩,250多億市值的國際醫學率先漲停,激發了市場人氣;緊接着,900億市值的“牙茅”通策醫療也跟着漲停了;4400億市值的龍頭老大邁瑞醫療,也被這火熱的氛圍帶動了起來,全天大漲近9%;2800多億市值的“眼茅”愛爾眼科,收盤也大漲近7%。此外,康泰生物漲超10%,萬泰生物漲超9%,沃森生物漲超8%。

兜底增持再現,國際醫學帶火整個醫療板塊

曾經的大牛股國際醫學,憑藉一則兜底增持公告,不僅拯救了自己的股價,似乎還把整個醫療板塊給帶起來了。

股價跌跌不休,公司老闆看不下去了,號召全體員工出手增持。9月16日晚間,國際醫學發佈公告稱,公司實控人劉建申向全體員工發出增持公司股票倡議書,倡議公司和公司的全資子公司及控股子公司的全體員工積極買入國際醫學股票。

9月17日,國際醫學高開高走,最終在上午11點整封死了漲停板,截至下午收盤,漲停板封單仍有9.5萬手。在國際醫學股價漲停後,通策醫療、安圖生物、海泰新光等醫療股也跟着漲停了;就連4400億市值的龍頭老大邁瑞醫療,也跟風大漲了8.68%。

國際醫學此前是一隻大牛股,公司股價2020年7月3日開始啓動上漲,當時的股價只有4塊錢,到2021年6月2日,公司股價觸及21.66元的歷史新高,區間漲幅超過440%。在高位震盪20天后,國際醫學於今年6月24日開始持續調整,6月24日至9月16日期間,公司股價累計跌幅高達51%,市值蒸發了239億元。

劉建申承諾,凡2021年9月17日至10月11日期間,通過員工本人證券賬戶以二級市場競價交易方式淨買入國際醫學的股票,且連續持有12個月以上並在職的員工,若因在前述時間期間內增持國際醫學股票產生的虧損,劉建申或其指定的下屬公司將以自有資金予以補償;若有股票增值收益則歸員工個人所有。

簡單來說,就是“賺了歸員工,“虧了算老闆的”。截至目前,國際醫學及其全資子公司、控股子公司現有員工總數爲7966人,其中行政人員1635人,技術人員6134人,財務人員154人,銷售人員43人。

國際醫學表示,控股股東、實際控制人劉建申的此次倡議,是基於其對公司投資價值判斷以及對企業未來發展前景充滿信心,本次倡議並不與公司業績掛鉤,也與員工服務貢獻無關,員工按市場價格在二級市場進行自主購買公司股票。

截至公告日,劉建申作爲實際控制人,通過公司控股股東陝西世紀新元商業管理有限公司及其一致行動人,合計持有國際醫學8.67億股,佔公司總股本的38.10%;陝西世紀新元商業管理有限公司及其一致行動人所持有公司股份累計被質押3.87億股,佔其所持公司股份的44.66%,佔公司總股本的17.02%。經風險排查,其目前自身資信狀況良好,具備資金償還能力,目前暫未發現股份質押到期無法償還資金的風險。

資料顯示,國際醫學以大健康醫療服務和現代醫學技術轉化應用爲主業。目前,公司正在運營西安國際醫學高新醫院、西安國際醫學中心醫院、西安國際醫學商洛醫院等大型綜合性醫療機構,同時正按三甲標準建設西安國際醫學康復醫院。

從業績來看,國際醫學業績並不亮眼,2021年上半年,公司實現營收13.06億元,同比增加104.10%,主要原因是報告期公司三大醫療院區全面投入使用後,醫療服務業務規模擴大,營業收入增加影響所致;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲虧損3.6億元,上年同期虧損3.44億元。

不過,多家券商近期發佈的研報預計,國際醫學有望從2022年開始實行盈利,國盛證券預計公司2022-2023年的淨利分別爲2.22、5.86億元;太平洋證券預計公司2022-2023年的淨利分別爲3.94 億元和7.38億元;天風證券預計公司2022-2023年的淨利分別爲3.18億元、5.42億元。天風證券稱,隨着旗下醫院就診量持續爬升,業績規模持續放量,股權激勵深度綁定核心人員利益,公司有望成爲醫療服務領域的黑馬。

康泰生物也來號召增持,股價直線拉昇

“也許是看到國際醫學兜底增持對股價立竿見影的效果(上午漲停),康泰生物也來學樣了。”有網友這樣調侃康泰生物。

9月17日午間,700多億市值的疫苗股康泰生物,突發也發出了兜底增持的公告。康泰生物公告稱,基於對公司未來持續發展前景的信心,並對公司股票長期投資價值的認同,公司控股股東、實控人杜偉民倡議:在堅持自願、合規的前提下,鼓勵公司及全資子公司全體員工積極通過二級市場競價買入公司股票。

杜偉民承諾,按照倡議的相關內部細則,凡在2021年9月22日至2021年10月29日期間淨買入的康泰生物股票,且連續持有12個月以上並在職的員工,若因在上述期間買入康泰生物股票產生的虧損,由杜偉民予以補償;增值收益則歸員工個人所有。

截至2020年12月31日,康泰生物合併範圍內員工總數2043人。

康泰生物表示,目前,杜偉民累計質押股份共計441萬股,佔其直接持有公司股份總數的2.41%,佔公司總股本的0.64%。目前暫未發現股份質押到期無法償還資金的風險,暫未發現可能引發平倉或被強制平倉的風險。

受上述兜底增持公告的影響,康泰生物股價在午後直線拉昇,最高時漲幅接近16%,最終收漲10%,報112.65元/股,最新市值爲774億元。其他疫苗股也受到提振,萬泰生物漲超9%,沃森生物漲超8%,智飛生物漲6.51%。

其實,1年以前,康泰生物也是一隻大牛股,2019年2月1日至2020年8月4日期間,公司股價累計上漲782%,市值最高時突破1700億元。

在高位震盪9個多月後,康泰生物於今年5月17日起持續下挫,5月17日至9月16日期間跌幅達49.73%,接近腰斬。

康泰生物主營業務爲人用疫苗的研發、生產和銷售,目前上市的產品有無細胞百白破b型流感嗜血桿菌聯合疫苗、23價肺炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)、b型流感嗜血桿菌結合疫苗、麻疹風疹聯合減毒活疫苗等,產品種類涵蓋免疫規劃疫苗和非免疫規劃疫苗。公司爲國內最早從事重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)生產的企業之一,目前在深圳、北京兩地設有研發和生產基地。

康泰生物的業績曾在2017年和2018年爆發式增長,2019年起增速放緩但也維持穩健增長。2021年上半年,公司實現營業收入10.52億元,同比增長20.95%;歸母淨利潤爲3.37億元,同比增長29.54%。

近日,康泰生物成爲全球第三家獲得13價肺炎球菌多糖結合疫苗藥品註冊證書的企業。公司9月10日早間公告稱,全資子公司北民海生物今日收到國家藥品監督管理局簽發的《藥品註冊證書》,涉及藥品13價肺炎球菌多糖結合疫苗。13價肺炎球菌多糖結合疫苗是全球暢銷的重磅疫苗品種,2020年輝瑞公司該產品全球銷售額約58.5億美元。

不過,上述公告並沒有提振公司的股價,在公告披露當天,康泰生物股價跌了7%,隨後又連續下跌了4天。

近日,有多家研究機構下調了康泰生物的盈利預測。華西證券稱,暫不考慮公司新冠疫苗業績彈性,考慮到今年新冠疫苗大規模接種影響常規疫苗業務接種,下調公司2021-2022年盈利預測,營業收入從40.15億元/64.71億元調整至32.70億元/62億元,EPS從2元/3.41元調整至1.47元/2.75元,新增2023年盈利預測,2023年營業收入75.70億元,EPS爲3.26元。對應2021年9月10日116.91元/股收盤價,PE分別爲79/43/36倍,維持“買入”評級。

中信證券也表示,考慮到今明兩年新冠疫苗研發費用等因素,下調公司2021-2022年淨利潤預測分別爲10.47億元/16.79億元(原12.99/19.71億元),並新增2023年淨利潤預測爲25.94億元,對應EPS預測分別爲1.52元/2.44元/3.78元,當前股價對應PE爲80/50/32倍。但同時考慮到:1)疫苗行業其競爭門檻高,最強管理法頒佈後行業龍頭有望實現強者恆強;2)伴隨着人口老齡化、新冠疫情催化及大衆健康意識覺醒,其未來業績確定性較強;3)公司滅活新冠疫苗有望帶來業績高彈性,管線產品逐步進入收穫期,參考行業可比公司估值水平,給予2022年66XPE估值,對應目標價160元/股,維持“買入”評級。

機構:關注兩大方向

分析人士指出,今日醫療及疫苗股的大漲,與兩大刺激因素有關:

一是:時隔一年半後,醫療板塊再次出現倡議員工增持自家股票,並承諾兜底的公司。“賺了歸員工,“虧了算老闆的”,這種豪爽的增持倡議,往往更容易激起二級市場投資者的買入熱情,提振市場人氣。

二是:7月以來,醫療及疫苗股跌幅較大,風險釋放了不少,而剛從鋰電、稀土、煤炭等熱門板塊流出來的資金,需要尋找新的方向及安全墊;於是,業績穩定增長且股價調整較爲充分的醫療及疫苗股,成爲資金追捧的對象。

研究機構認爲,醫療產業有兩大方向值得關注,一個是康復醫療服務,另一個是“互聯網+醫療健康”。

開源證券表示,我國康復醫療服務行業保持較高的增長態勢,2011-2018年中國康復醫療市場總消費從109億增至583億元,有望於2021年達到千億市場規模,市場前景廣闊。8月31日,國家醫保局等八部門印發《深化醫療服務價格改革試點方案》。整體來看,試點方案的推行目的和意義爲:

(1)推動醫療機構實行精細化管理、優化收入結構、提升效率,實現高質量發展;

2)醫保控費保障公立醫院基本醫療需求,民營醫院差異化競爭優勢顯現;

(3)堅持問題導向、補齊制度短板。從民營醫院的角度來看,價格強監管下對規範民營醫院影響不大,龍頭受益,但同時對其精細化管理提出更高要求。康復醫療服務作爲特色專科,是民營醫院與公立醫院形成差異化競爭的方向,認爲在政策的鼓勵支持下,康復醫療服務有望實現快速發展。

中金公司指出,數字健康主要是藉助各類科技手段,將醫療健康領域各類數據、信息實現數字化及內容沉澱,並在合規範圍內進行開發探索,進一步衍生出不同於傳統醫療產品和醫療服務的創新醫療業務板塊。行業持續擴容,造就數字健康領域萬億元級別體量規模。

1)數字健康2C端市場規模:測算得到,中國數字健康2C端業務市場規模(GMV口徑下)或將於2030年達到2.0萬億-2.6萬億元(不包含商業健康險保費市場),對應2030年中國整體醫療保健支出數字化滲透率約11.3-14.5%;

2)數字健康2B端市場規模:試算得到中國數字健康2B端業務市場規模或有望於2030年接近5000億元人民幣。此外,隨着醫療需求多元化和技術進步,2C/2B端業務持續豐富,催生市場規模的持續擴容。

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