传闻突袭，中国平安罕见大跌5%！公司回应：对市场关注度较高的地产公司，平安保险资金零敞口

齐金钊

9月17日，中国平安A+H股价双双下跌，其中H股盘中更是罕见的一度跌穿8%。

9月17日开盘，中国平安H股小幅低开后震荡下行，截至下午14时左右，股价最低下探至52.5港元/附近，最大跌幅超8.5%，最终收报54.5港元/股，跌幅收窄至5.05%。

来源：Wind

中国平安A股表现相对平稳，收报48.68元/股，下跌1.68%。

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有传言称在遭遇华夏幸福债务违约及当下部分房企承压的背景下，市场担忧中国平安相关地产投资的潜在风险。

对此，中国平安方面回应中国证券报记者称，公司地产投资敞口可控、风险可控，对于当前市场关注度较高的房企，中国平安的险资无论是股权还是债权投资都是零敞口。

数据显示，中国平安2021年半年度对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整以及其他权益调整金额合计359亿元，减少公司2021年半年度税后归母净利润金额208亿元，减少2021年半年度税后归母营运利润61亿元。

华夏幸福风险敞口已计提超60%

中国证券报了解到，中国平安所投资的几家地产企业主要包括碧桂园、中国金茂、旭辉和华夏幸福。除华夏幸福外，其余被投企业都没有踩“三条红线”的红档或者橙档。

在中国平安日前举行的中期业绩说明会上，中国平安联席CEO兼CFO姚波曾对中国证券报记者表示，上半年公司对华夏幸福拨备计提占所有风险敞口比例已达60%以上，若剔除掉华夏幸福的计提减值，公司上半年营运利润将同比增长18%。

姚波称，目前在河北省政府牵头下，中国平安正在跟华夏幸福一起做风险化解方案，公司作为债委会委员之一积极参与。下半年看华夏幸福风险化解的进展，如果情况好转，拨备可能不用再计提，甚至还有转回的可能。 

对于市场关注的地产投资风险敞口情况，中国平安首席投资官陈德贤回应称，目前平安保险资金投资组合整体质量比较稳定。对近期市场关注度较高的地产公司，平安保险资金都是零敞口。

对于外界关心的中国平安险资投资不动产的整体情况，陈德贤介绍，目前平安险资在不动产领域的关联投资是1855亿元，在公司投资总规模里占比不到5%。以公司持有的写字楼物权为例，目前总投资成本大概是666亿元，这部分写字楼物业的租金回报率达到了7%。长期来看，它有两个功能：一是匹配平安险资的长期负债；二是可以穿越周期。所以平安险资非常看重有租金收益的资产，写字楼只是一种，包括基建、公租房、长租公寓、产业园等都是类似这种情况。　

投资端风控全面加码

“华夏幸福事件以后，不仅是针对地产，我们在投资端已经全面风控加码。”中国平安首席投资官陈德贤日前在接受中国证券报记者专访时表示，华夏幸福债务危机爆发后，除了宏观环境的影响以及华夏幸福本身公司的管理之外，平安也在反思检讨内部的管控流程。

陈德贤介绍，在防范信用风险方面，平安险资从2003年开始建立内部信用评级体系，当时专门成立了一个工作组去学习国外包括穆迪、标普的信用评级方法。此次投资端全面风控加码后，平安险资对于投前审批、尽调报告、投前条款，都有了更严的要求。

除了关注信用风险外，流动性风险也是外界关注的焦点之一。对此，陈德贤称，目前平安险资在流动性风险方面的压力并不大，但是中长期来说，保险资金还是要留意流动性。他介绍：“平安险资存量资产的变现能力相当强，假定有一个极端的情况需要现金，我们可以5天内马上把资产变现6600多亿元出来。” 

面对近期股价相对低迷的表现，中国平安管理层相继增持公司股票，表示对公司发展的信心。数据显示，8月27日至今，中国平安回购和增持合计耗资已超28亿元，包括中国平安董事长马明哲在内的多位董监高已经开始履行增持承诺，陆续出手增持公司股票。

对于中国平安后市表现，机构整体持乐观态度。9月17日，瑞信最新发布研究报告称，维持中国平安 “跑赢大市”评级，H股目标价92港元/股。