原标题:景顺赵耀庭:看好中国股市长期表现 

本报记者 谭志娟 北京报道

近日,欧洲中央银行召开了例行货币政策会议,将维持再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别在0.00%、0.25%和-0.50%不变,同时继续实施总规模为1.85 万亿欧元的紧急资产购买计划,但将适度放慢购债步伐。

就欧洲央行货币政策问题,景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭日前在接受《中国经营报》记者独家采访时表示,“欧洲央行非常密切地关注欧元区的经济表现,尤其是在Delta(德尔塔)毒株感染人数上升的情况下,原来预期可能后果会更加严重,但实际上从各国的封锁情况来讲,并没有想象的那么严重,而且欧洲地区的疫苗接种率很高,这些国家能够在感染人数重新上升的情况下能够挺住,所以货币政策依然会保持比较宽松。”

不过,赵耀庭同时表示,“未来还需要观察今年第四季度,一些新的变异毒株会给经济带来什么样的影响,到时欧洲央行才决定是否要调整利率。”

全球通胀趋势非常不平衡

记者注意到,近月,欧洲央行宣布将中期通胀目标设定为2%,这是近20年来欧洲央行首次调整通胀目标。

在通胀问题上,拉脱维亚央行行长、欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks近日公开表示,如果新冠肺炎疫情不造成进一步冲击,欧元区的通胀前景可能会高于目前的预期。

赵耀庭表示,“虽然欧洲央行最近提升了对通胀的预期,但是2021年和2022年的通胀实际上会有所下降,所以通胀是暂时性。”在赵耀庭看来,今年欧洲央行通胀是2.2%,明年会下降到1.7%,这是低于2%的目标。

目前全球通胀形势又如何?据赵耀庭介绍,“全球目前的通胀趋势非常不平衡。像英国、美国、欧洲等一些国家和地区的国境在继续开放,刺激消费者消费行为。但其他地方可能仍在实行某种程度的封锁与限制,从而影响消费者支出。但总体看,在整个亚太区内,并没有出现明显的通胀情况。”

在后疫情时代,各国又该如何着力提振经济?

赵耀庭认为,“在后疫情时代提振经济需要具体分析。整个亚太区域总体看并没有明显通胀现象,而如北亚等国家的经济比较依赖出口,在目前全球需求,尤其是对医疗产品和电子产品较为旺盛的情景下,其经济将会得到较好的支撑。但在主要依赖旅游业的东南亚国家,还需要采取措施以提振经济。”

赵耀庭还指出,Delta毒株在过去几个月间确实对全球经济造成了部分冲击。但感染率最近几个月内已逐渐趋平,东南亚、欧盟以及等北亚地区目前都出现了缓解的趋势。因而他预计,在未来的两个月,Delta毒株依然会对经济带来一些影响,但从最近的情况来看,Delta毒株对于整个经济的影响,尤其是对交通出行的影响其实并不是那么大。

在应对疫情方面,赵耀庭说,“不同国家应对疫情的策略不一样,新冠肺炎疫情对各国经济增长的影响因此不一。但经验是最好的老师,历经了2020年的此波疫情,更多的经济体也已变得更具韧性。从对经济影响的程度看,主要取决管控措施的严格程度,以及经济封锁的程度。虽然很多人对目前经济前景持悲观的态度,但我个人仍然非常乐观。”

看好中国股市

在投资上,赵耀庭表示,尽管部分行业可能会在短期内承压,但经济基本面并未改变,仍看好中国股市的长期表现。赵耀庭认为,中国8月贸易数据远超市场预期,一定程度上缓解了市场对经济增长放缓的担忧。其中,出口增长(主要是居家相关产品的需求)仍维持强劲;机电产品的出口同比增长23.0%,约占8月中国出口总额的58%;高科技设备出口同比增长19.2%;医疗设备出口同比增长17.9%。剔除与疫情相关的基数效应,8月出口同比增长17.0%,环比增长4.1%,高于7月的0.4%。此外,汽车相关零部件的出口环比增长仍然稳健。

对于长线投资而言,赵耀庭认为,可布局电动车、可再生能源和科技硬件等受益于未来增长的行业。

记者注意到,9月17日,A股市场成交额再次突破万亿元,达1.34万亿元。至此,从今年7月21日起,A股市场成交额已连续43个交易日维持在万亿元规模以上,追平2015年的历史最高纪录。对于欧洲,赵耀庭表示,货币政策环境和估值利好欧洲资产。

在赵耀庭看来,因其估值和有利的宏观环境,英国和欧盟股票仍是最受欢迎的资产类别。欧洲央行宽松的货币政策为区内经济增长带来支持,欧盟复苏基金的实施也有利于帮助解决疫情引发的短期问题,大力促进区内的长期研发活动(例如向数字化经济转型),从而推动经济复苏。

赵耀庭还指出,“短期内,欧洲股票的表现有望跑赢其他发达市场资产,投资者可能会转向美国以外股票投资。MSCI欧元区股票指数12个月预测市盈率仍位于13至16倍左右,而MSCI美国指数12个月预测市盈率为21.5倍。由此可见,欧洲股票估值仍低于美国股票,这使得欧洲股市看起来最具吸引力。”

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