華東區域（安徽）純鹼市場分析及行情展望

作者：於文藝中鹽安徽紅四方股份有限公司營銷總公司副總經理

2021上半年純鹼行情回顧

第一階段

1月初-3月底，宏觀面基本面共振，市場強勢上漲。全球流動性充裕，經濟復甦預期強烈，通脹預期升溫，春節後大宗商品普漲。在碳中和、碳達峯背景下，2021年光伏玻璃迎來擴產潮，成爲拉動純鹼行業景氣度回升的關鍵因素。一季度輕鹼價格累計上漲400-450元/噸，漲幅在33．%；重鹼價格累計上漲500元/噸左右，漲幅在32%。

第二階段

4月初-5月初，高價抑制需求，市場小幅陰跌。隨着盈利情況的持續好轉，3-4月份純鹼廠家開工負荷提升，貨源供應量增加。但下游需求跟進不足，尤其是輕鹼多數下游產品存在漲價向下傳導不暢的問題。4月中上旬基差得以修復，高價對需求起到一定抑制作用，輕鹼價格下滑20-50元/噸，4月中旬重鹼成交價格也有所鬆動。

第三階段

5月中旬-6月份，供需面進一步好轉，市場溫和上漲。浮法玻璃、光伏玻璃對重鹼用量持續增加，5月份開始檢修廠家增多，純鹼廠家開工辦負荷下調，供需面改善。輸入性通脹壓力增加，在黑色系集體大漲的背景下，從4月底開始，純鹼期貨盤面價格大幅度上漲，基差走弱，期現套利空間擴大，期現商拿貨積極性高漲，純鹼廠家降幅明顯，廠家適度拉漲現貨價格。本階段重鹼價格上漲100元/噸，輕鹼價格上漲50元/噸左右。

純鹼整體情況及華東（安徽）純鹼下游概況

根據2020年的統計數據看，純鹼下游的消費主要集中在平板玻璃（44.2%）、日用玻璃（15.3%）、光伏玻璃（7.9%）、硅酸鹽（5.1%），總得來看，純鹼下游主要集中在玻璃消費。

2021年1-7月份我國純鹼進口量共計12萬噸，2020年1-7月份純鹼進口量20.5萬噸，同比減少41%。庫存從五月份以來持續走低，庫存處於很低位置，短期可能比較難提上來。

純鹼產量總體持穩，比去年略微增加一些，估計今年全年純鹼產量2820萬噸，目前聯鹼法利潤1500元/噸，氨鹼法利潤800-900元/噸。華東地區純鹼庫存持續走低，現貨價格走強。

浮法玻璃運行情況

浮法玻璃企業的產能利用率爲89.88%，開工率爲89.12%，都接近90%的水平，進一步提升的空間十分有限。本月國內浮法玻璃均價爲3139.88元/噸，環比上漲5.57%，同比漲幅67.94%。8月份國內浮法玻璃市場延續上漲行情，但總體漲幅環比上月明顯縮窄。區域走勢呈現一定差異，月內華北、西南部分區域價格漲跌互現，其他區域穩中小漲。公共衛生事件對局部運輸以及市場信心造成負面影響，資金壓力導致部分終端訂單推遲問題依舊存在，但下游訂單依舊飽滿，行業旺季市場上漲預期較強，月底企業總體出貨好轉。其中華東地區下游月純鹼需求20-25萬噸，華東地區總產能685萬噸，佔全國的20%。

碳酸鋰對純鹼需求

鋰需求拉動的純鹼需求在2025年有望達到 210萬噸。按照每噸碳酸鋰生產過程中對純鹼消耗量2噸計算，2021-2025年鋰需求拉動的碳酸鋰需求將分別達到90/108/132/164/210萬噸，而按照Genesis的預測數據，2030年鋰需求拉動的純鹼需求有望達到600萬噸。

光伏需求及成本構成

近幾年全球光伏裝機容量逐漸遞增，其中中國產能佔比全球90%左右，在“雙碳”背景下，新能源對於石化能源的替代是大勢所趨，光伏需求空間較大。

原材料主要爲石英砂、純鹼、石灰石、白雲石等，其中純鹼佔原材料成本的48%左右，使用量1噸玻璃需求0.2噸純鹼，其次石英砂佔原材料成本的25%左右；純鹼是大宗商品，其價格波動較大，但玻璃廠家其實可以通過期貨來對沖風險鎖定利潤，而核心的原材料石英砂，雖然我國產量豐富，但是符合標準的低鐵砂並不太多，主要分佈在安徽鳳陽、廣西北海、廣東河源及海南等地。

地產推動

在房地產竣工端的強勁支撐下，浮法玻璃廠家盈利較好，7-10月份仍有部分浮法線有點火及復產計劃，浮法玻璃產能有望繼續擴張。8月份之後，光伏玻璃計劃新點火項目集中，對重鹼用量持續增加。全年浮法玻璃、光伏玻璃對重鹼用量有望增加170萬噸左右。下半年泡花鹼仍有新增產能項目，對輕鹼用量將增加，但輕鹼下游無機鹽、日用玻璃、印染、冶金等行業行情一般，對高價純鹼支撐乏力，未來有待消化漲價。目前在燒鹼價格已經上漲，有利於純鹼穩定運行。

純鹼市場研判

純鹼分析方法

研究純鹼會通過上游原料走勢、國內開工率和庫存、下游浮法玻璃光伏玻璃及印染行業的需求，然後結合當下一些利多、利空的因素進行綜合研判。

華東純鹼廠家優劣勢

地理位置處於銷售市場，售價較高，到直供安徽市場，運費低，需求量大，交通運輸便利，這是華北地區純鹼廠家優勢。安徽鹼廠產品規模較小，產品質量與同行存在一定的差距，是目前存在的劣勢。

同時周邊純鹼用戶發展較快、用量在增大，特別是玻璃新增產能較多，存在較好的發展機遇。但市場價格競爭激烈狀況加劇。

安徽純鹼銷售環節

成本情況：安徽聯鹼廠的成本低於同行氨鹼廠。

定價模式：目前安徽純鹼市場定價模式有：隨行就市、買斷價、月底定價等。

付款方式：目前安徽純鹼市場付款方式有：現款現貨，月底付款等。

2021年後期純鹼行業展望

2021年CPI、PPI8月份指數：8月CPI同比上漲0.8% PPI同比上漲9.5%，2021年8月份，全國居民消費價格同比上漲0.8%。其中，城市上漲1.0%，農村上漲0.3%；食品價格下降4.1%，非食品價格上漲1.9%；消費品價格上漲0.3%，服務價格上漲1.5%。8月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲9.5%，環比上漲0.7%；工業生產者購進價格同比上漲13.6%，環比上漲0.8%。