摩根士丹利投資組合經理Andrew Slimmon共同管理的基金U.S． Core Portfolio年內已上漲26%，回報率優於94%的同行，並超過了標普500指數的漲幅。這位資深投資組合經理預計美國十年期國債收益率可能會在未來幾個月裏觸底，並在第四季度回升。此外，Slimmon還表示價值股正在回升，並將在很長一段時間內表現優於成長股。

Andrew Slimmon認爲，由於市場在夏季往往會出現一些毫無根據的增長恐慌，美國債券收益率通常在8月觸底，然後第四季度開始上升。今年也是如此。8月3日，美國十年期國債在1.17%觸底後，又回升至1.33%。

值得注意的是，金融市場曾預測美國經濟從春季開始放緩，而今年夏天的經濟數據也證實了這一點。如今，金融市場開始預測第四季度會有所改善，雖然還沒有經濟數據來證實這一點。

此外，Slimmon還提到，在春季，由於擔心經濟有季節性放緩，該行在基金配置中選擇減持價值股的同時，增加了避險型股票頭寸。然而如今，市場正處在一個轉折點，因此，該行選擇增加一些價值股的頭寸。Slimmon表示，其實際上對加息環境更有信心，並預計金融板塊和能源板塊將是第四季度表現最好的兩個板塊。

而對於價值股的看法，Slimmon認爲價值股是週期性的，在經濟衰退時，價值股的表現比成長股及防禦型股票更糟糕。然而當到了經濟衰退中期的某個轉折點時，價值股走勢會因爲其估值很便宜而有一個顯著的反彈，這在1990年、2000年及2009年都得到了驗證。

Slimmon認爲如今價值股已經在回升了，但與成長股相比，其估值仍然相當便宜。不僅如此，Slimmon還認爲在價值股定價重新回到正常水平的同時，由於受到美聯儲基調的變化的影響，價值股會像90年代那樣，將在很長一段時間內都優於成長股。