長江商學院：投資者情緒趨謹慎，房價預期回報率創兩年新低

原標題：長江商學院：投資者情緒趨謹慎，房價預期回報率創兩年新低

當前中國投資者對全球氣侯問題、雙碳問題的關注度還處於低位。

從今年4月底到9月初，投資者情緒更趨謹慎：更多的投資者看低房地產；散戶對A股和房價的預期回報率跌至兩年最低點，但和上期相比，投資者對宏觀風險的把控更有信心，約62.7%的受訪者對GDP的增長值爲5.6%。

23日，長江商學院副院長、投資研究中心主任劉勁在最新一期《長江商學院投資者情緒問卷調查（CKISS）》（下稱《報告》）的發佈會上表達了上述觀點。

長江商學院投資者情緒問卷調查（CKISS）是對中國資本市場投資人情緒和預期的調查。調查每季度開展一次，有效回收樣本2500份左右，其中，普通散戶投資者1900份，金融行業從業人員601份。

在本次調查中，約61%的受訪者認爲A股會上漲，比上期下降4.8個百分點。其中，投資者情緒回落主要受散戶投資者影響，受訪者中僅有54.5%的散戶投資者認爲A股會出現上漲，而金融業則相對樂觀，有81.4%的金融業從業者持相同看法。

劉勁認爲，金融業從業者和散戶對市場的不同期待值可能和其對過去半年來國內的政策調整的重視程度和解讀不同有關。具體來看，散戶對疫情防控、內需提升、民營經濟地位等內在因素的關注度更高，而金融從業者更加關注中美關係、中西關係等外部因素。

“但受訪者對經濟增長和上市公司盈利的信心比較強，在這點上散戶和金融業意見較爲一致，此外，全球流動性氾濫以及資產價格暴漲並沒有引發受訪者對高通脹的擔憂，受訪者對通脹的預期保持平穩。”劉勁稱。

《報告》顯示，本期認爲會發生超過6%高通脹的意見佔比爲3.2%（散戶和金融業分別3.7%和1.5%），比上期下降了0.6個百分點。本期約62.7%的受訪者認爲未來GDP增速能夠超過5%（散戶和金融業分別爲61%和68.8%），比上期提高了1.5個百分點，對GDP的預期增長率爲5.6%，與上期基本持平。

從投資標的來看，本期受訪者對房地產、數字貨幣等其他類別資產的投資意願不高，願意增加投資的人數小於希望減少投資的人數。其中，願意投資房地產的淨增加人數佔比爲-5.2%，比上期下降 1.7 個百分點；願意投資數字貨幣的淨增加人數佔比爲-8.2%。

在房地產方面，劉勁對第一財經表示，在中國，房地產作爲一個長期投資品的時代已經過去了。從長期來看，由土地財政引起的高房價不利於提升中國普通居民生活質量，土地市場必將迎來強管控。

投資者對房地產市場的預期也有所回落。《報告》顯示，本期約55.6%的受訪者認爲未來房價會上漲（散戶和金融業分別爲48%和79.7%），比2020年年末調查下降14個百分點。對房價的預期回報率是1.2%，比2020年年末調查下降2.4個百分點。