原標題：獨家丨亮麗業績轉身實際收益？監管或出臺基金投顧業績標準細則丨南財理財通

大多數基金投顧組合業績計算並未剔除投顧服務費和調倉產生的交易費用。也就是說，投資者看到的基金投顧組合業績與投資者的實際收益仍有一定差距。

基金投顧研究報告（下）：部分策略或被下架，組合淨值化存爭議丨南財理財通

8家機構基金投顧成績單：收益普遍跑輸同類基金，中歐激進型突出、南方收益領先、盈米性價比較高丨南財理財通

15家基金投顧研究報告（上）：強“投”弱“顧”現象普遍，止盈策略盛行，部分產品風險設計有問題

南財理財通9月24日電 記者 黃桂煊 深圳報道 近期，南方財經記者從多家基金投顧試點機構獲悉，監管部門將針對基金投顧組合業績計算和展示出臺標準細則。

“因爲現在各家基金投顧組合展示的業績指標不一樣，所以監管層也牽頭幾家基金投顧試點機構在商量出臺一個業績展示的指引，但現在還沒正式發。”某基金投顧試點機構產品部負責人向記者表示。

標準細則主要針對哪些方面？另一基金投顧試點機構投研部告訴記者，主要包括業績計算與展示標準。“有很多細節需要確定，比如標準策略應該對外展示費前還是費後的業績、組合業績應該怎麼計算、展示什麼業績指標、多長時間的業績等。”該機構投研部表示。

誠然，目前基金投顧試點機構的組合業績計算和展示標準不一。

在組合業績計算上，記者抽取了最早獲批試點的5家公募基金和3家第三方基金銷售機構的基金投顧組合樣本統計發現，大多數基金投顧組合業績計算並未剔除投顧服務費和調倉產生的交易費用。也就是說，投資者看到的基金投顧組合業績與投資者的實際收益仍有一定差距。

具體來看，在8家基金投顧試點機構抽取的基金投顧組合樣本中，南方基金、中歐財富、嘉實財富和支付寶“幫你投”均在組合業績展示中表示，組合業績未包括投顧服務費和各子基金交易費用。而華夏財富、騰安基金和易方達基金均沒有在組合業績展示頁面對組合業績是否包含費用進行說明。

盈米基金方面，記者瞭解到，在組合淨值和收益率的計算上，由於調倉帶來的申贖手續費都已被剔除。而在基金投顧服務費上，盈米基金並非按資產規模比例進行收費，而是採用基金交易手續費抵扣投顧服務費的方式。

對標公募基金來看，目前公募基金的基金管理費、託管費、銷售服務費從基金資產中每日計提，每個工作日公告的基金淨值也已扣除相應費用，無需投資者在每筆交易中另行支付。

而一基金投顧試點機構負責人也向記者表示，制定細則主要是怕有些基金投顧試點機構用不嚴謹、有問題的業績計算方式。“這對行業是好事情。”該負責人表示。

此前，南財理財通課題組發佈的《基金投顧研究報告（下）：部分策略或被下架，組合淨值化存爭議丨南財理財通》中提到，除了騰安基金和盈米基金採用淨值的方式展示業績外，其餘機構均只展示了每日的漲跌幅和階段收益，沒有對產品收益進行淨值化。

對此，業內人士也向南財理財通課題組表示，這方面後續也會進一步明確。

而在組合業績展示上，課題組也發現，目前基金投顧組合針對歷史收益率等業績指標展示比較全面，但歷史波動率、歷史最大回撤等風險指標披露還有待完善。

（作者：黃桂煊 編輯：湯懿蘭）