財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，儘管進入9月後，不少歐美主要股指的升勢逐漸開始變得跌跌撞撞，不過年內一路披荊斬棘的印度股市，卻似乎並未受到任何負面新聞的影響。本週五（9月24日），印度主要股指進一步飆升至了前所未有的高位水平，投資者押注在快速接種疫苗和疫情緩解的情況下，這個亞洲第三大經濟體的企業營收將會持續改善。

行情數據顯示，該國基準的孟買Sensex指數當地時間週五早間首次突破60000點大關，藍籌股指數NSE Nifty 50則逼近了18000點大關，印度股市有望連續第五週上漲。自從去年3月疫情爆發之初觸及低位以來，Sensex指數已經累計上漲了逾一倍，成爲全球主要市場中表現最好的股指之一。

在60000大關被突破後，孟買股票交易所第一時間在推特上發佈了一張慶賀圖：

孟買股票交易所於1986年推出了Sensex指數，被用來作爲衡量股市整體發展狀態的標準，1986年4月1日的起始位爲549點。

在去年12月，Sensex指數歷史上首度突破了50000點大關，而最新的萬點關口突破僅耗時短短10個月時間。

分析人士指出，隨着印度央行創紀錄的低利率降低了當地銀行存款等傳統儲蓄渠道的回報率，數以百萬計的印度民衆湧入了當地的證券市場，化身“新股民”，帶動了印度股市的飆升。

此外，外資近來也在踊躍追逐印度市場，今年已向印度股市投入近90億美元，並從韓國和馬來西亞等國撤出資金。

人們對印度疫情的擔憂情緒也在持續消退。自7月份以來，印度的新增感染病例一直保持相對穩定，大部分病例僅侷限於兩個邦。 此外，印度疫苗接種的速度也已經加快，目前在這個全球人口第二多的國家中，已有近45%的人至少接種了一劑疫苗，15%的人完全接種了兩劑疫苗。

印度大多數地區當前也已經解除了社交封鎖限制，在下月開始的印度假日季來臨之前，企業需求和利潤前景都有所改善。印度排名前50的公司本財年營收預計將強勁增長27%。

未來的全球第五大股市？

據高盛（Goldman Sachs）本月早些時候發佈的報告預計，印度股市市值可能會在未來三年內增長至5萬億美元以上，這將使其超越英國，躋身成爲全球第五大股票市場。

根據高盛的報告，目前印度股市市值已達到逾3.4萬億美元，排在法國股市之前，爲全球第六大股市。排名前四位的分別是美國、中國大陸、日本和中國香港市場。高盛預計，未來五年印度在全球股市中的份額將從目前的2.8%升至3.7%。

高盛還指出，今年迄今爲止，印度的初創企業已經通過IPO籌集了100億美元，比過去三年籌集的資金還要多。未來兩年，上市計劃預計將保持強勁勢頭。根據該行的分析，未來36個月可能有多達150家印度私營企業上市。未來2-3年新的IPO浪潮可能會使印度股市增加近4000億美元的市值。

印度許多大型科技初創企業已經宣佈了上市計劃，一些投資者表示，這將開啓整個生態系統的新時代。印度擁有超過8億互聯網用戶，智能手機用戶超過5億，僅次於中國。新冠疫情也推動了印度許多行業的在線發展，從食品雜貨配送到購物，從教育到數字支付。

近年來，印度所謂的獨角獸公司（估值超過10億美元的初創公司）數量激增。高盛估計，印度至少有67傢俬營初創企業符合獨角獸的定義，其中27家表示，它們的估值在2021年達到了10億美元大關。隨着這些高估值的初創企業在公開市場上市，高盛預測，這可能會在未來幾年改變印度的資本市場和股票指數。

眼下仍有些風險不容忽視

當然，在一些業內人士看來，印度股市當前高歌猛進的同時，也並非全無風險。印度股市的強勁上漲已使估值重新成爲焦點，該國股市還能走多遠也開始成爲人們爭論的焦點所在。

目前，Nifty指數的12個月預期市盈率約爲23倍，遠高於其過去五年約18倍的平均水平，也遠高於MSCI新興市場指數13倍的市盈率。

印度央行的政策走向也可能帶來更多不確定性。不少經濟學家認爲，印度央行正逐漸從外匯干預轉向遠期市場，以避免進一步增加盧比流動性。部分人士甚至表示，印度央行可能從下季度開始縮減購債規模，甚至完全結束購債。

野村證券印度和除日本外亞洲地區的首席經濟學家Sonal Varma表示，印度經濟正在逐漸復甦，不再需要疫情期間的緊急貨幣政策。該國央行接下來的第一步可能是通過縮減債券購買規模和外匯干預注入的持續流動性，或者採取其他措施進行斷絕。

爲了避免進一步增加現金儲備，印度央行近期一直在遠期市場上進行所謂的掉期交易買賣，這在近幾周推高了隱含收益率。另一個信號是，印度央行已連續兩次宣佈出售其政府證券收購計劃（GSAP）下的債券購買部分，理由是目前的流動性過於寬鬆。

分析人士指出，儘管印度央行貨幣政策委員會在過去七次會議上均保持關鍵回購利率不變，但其仍可以修改在疫情期間部署的其他利率、準備金率和流動性工具，印度央行利率小組將於下月初重新審查其貨幣政策。如果印度央行釋放出更多收緊流動性的信號，料將對印度股市產生一定的不利影響。