北交所衝刺！10家已過會，開市總數預計超80家

華夏時報記者王兆寰北京報道

在23天的快馬加鞭後，北交所開市進入全力衝刺。

9月24日晚間，海希通訊、廣脈科技、錦好醫療、廣諮國際、恆合股份這5家公司集體拿到精選層公開發行批文，這也是官宣設立北交所後首批拿到批文的公司。

全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司副總經理、北京證券交易所有限責任公司副總經理李永春在2021中關村論壇上表示，北交所開市前公開發行審查不停擺，宣佈設立北交所以來已有10家公司通過掛牌委審覈，正在履行證監會覈准程序，開市後精選層公司將平移爲上市公司，確保市場無縫對接。下一步將全力衝刺，保障北交所順利開市、平穩運行。

據悉，自宣佈設立北交所以來，市場活力得到激發，精選層量價呈恢復性上行，日均成交額增長了2.7倍，股票價格平均增長了34%。在精選層帶動下，創新層和基礎層日均成交額股票價格分別增長了2.3倍和37%。

全力衝刺

日前，在2021中關村論壇“多層次資本市場助力經濟高質量發展”分論壇上，李永春指出，設立北京證券交易所，將進一步增強多層次資本市場，服務中小企業創新發展的能力。經濟高質量發展離不開中小企業創新發展，而中小企業創新發展急需資本市場豐富直接融資渠道，促進科技與資本融合對接，以精選層爲基礎設立北京證券交易所將增強資本市場服務中小企業創新發展的有效性。

李永春表示，按照證監會的部署安排，北交所開設的準備工作正緊鑼密鼓夜以繼日的開展。截至目前，北交所法人主體已經註冊成立，董事高管均已到位，投資者適當性規則已經發布，公開發行上市交易等基本業務規則均已公開徵求意見，其他配套規則也已經準備就緒，將隨基本業務規則同步發佈，交易支持平臺已經調整上線。90餘家券商已具備爲投資者提供預開戶服務的技術條件。

他強調，北交所開市前公開發行審查不停擺，下一步將全力衝刺，保障北交所順利開市、平穩運行。

李永春指出，在市場建設過程中，北交所將堅持與新三板創新層、基礎層協同發展與制度聯動，發揮北交所龍頭撬動作用，夯實創新層、基礎層的根基支撐功能，爲不同類型、不同發展階段的中小企業提供製度合力。吸引各類基金、保險公司、銀行理財等機構投資者積極入市，提升對初創期中小企業的吸引力，推動形成創新創業熱情高漲，合格投資者踊躍參與，掛牌企業積極向上的良好市場生態。

新三板資深評論人、北京南山投資創始人周運南在接受《華夏時報》記者採訪時表示，由於北交所是在精選層基礎之上設立的，很多基礎性制度也是平移而來，同時在註冊制方面又有了科創板和創業板的先行先試成功經驗，所以北交所的開市準備工作節奏很快、成效很高。

周運南指出，在企業基礎方面，首先是當前66家精選層的整體平移，同時審覈依舊常態化，目前已新過會10家，5家已獲覈准，另外還有6家已安排在國慶節前上會，預計北交所開市時企業家數應該過80家。

在投資者方面，50萬元的個人投資者門檻和機構投資者的零門檻，與科創板直接看齊，同時新三板所有投資者自動獲得北交所交易權限，都保證了北交所開市時的合格投資者數量。

此外，參加論壇的上海證券交易所監事長潘學先表示，上交所將全面助力北京國際科技創新中心建設。北京地區一直是上交所服務的重點區域，幫助優質企業對接資本市場是上交所的應有之義。下一步，上交所將持續提升服務北京地區、服務中關村的能級，以科創板爲中心，集中優勢資源，精準發力，協同配合，引入資本市場活水，助力北京國際科技創新中心建設。

深圳證券交易所副總經理李輝在會上指出，深交所將全力支持北交所的建設和發展，與全市場各板塊層次攜手努力，共同爲處在不同發展階段不同類型的企業提供服務，進一步提升資本市場的活力和韌性，有效暢通科技創新和股權投資的正向推廣。

創投聞風而動

值得注意的是，隨着9月2日北交所設立消息的推出，新三板市場熱情明顯升高。不僅在二級市場，一級市場的定向增發也吸引了大批的創投基金。其中，不乏高瓴等頂流機構的身影。

2021年9月15日，新三板基礎層公司石金科技公告顯示，其定增獲得了9家投資者認購，認購金額合計達2.5億元。高瓴旗下基金珠海沐恆股權投資合夥企業（有限合夥）也出現在了認購人名單中。

另外，除了高瓴資本外，同創偉業、阿里投資等VC/PE機構、產業資本均開始搶籌，提前搶佔北交所賽道。

來自安信證券的報告顯示，截至9月17日，新三板企業9月已定增29次，其中8次涉及私募融資，兩次涉及創投融資，分別佔總融資企業的27.59%和6.90%，和八月同期相比增長9.40%和4.30%。同時，9月，整體涉及PE、VC相關融資更加集中，部分公司的估值更明顯相對之前高了一些，更明顯受到了相關機構青睞。

在安信證券新三板首席分析師諸海濱看來，新三板公司之外的企業，如果想要進入北交所掛牌，也必須先進入新三板，層層晉級，這給了機構投資人逐段投資的機會。由於北交所設立的初衷就是幫助“特精專新”中小企業解決融資難融資貴的問題，從當前北交所披露的一系列審覈便利和適應不同階段企業融資政策來看，未來北交所投資融資市場將會比較靈活和便利。

由於北交所正式成立尚需一定時間，因此投資機構此時參與基礎層、創新層公司，無疑是對這一市場重新定位。

紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬在2021年世界互聯網大會烏鎮峯會的演講中也表示，北交所有望爲垂直領域領先企業、“專精特新”中小企業的上市提供重要場所。比如軟件類企業，當前還缺乏這類企業成規模掛牌的上市地，北交所可以成爲一個很好的承接平臺。

據安信證券統計，截至9月23日，從板塊成分看，目前科創板公司341家，創業板公司1025家，相比之下精選層只有66家公司，板塊成分較少，未來空間較大。待北交所成立後，現有精選層公司將直接平移。而創新層將成爲申報北交所上市的主戰場。

9月23日，從新三板市場表現來看，整體呈現縮量上漲的態勢。其中，基礎層的成交額暴漲了112.68%。

子沐研究的創始人劉子沐在接受《華夏時報》採訪時表示，北交所導致的投資前置正在發生，而增量資金進場的速度並沒有新三板老投資者轉移陣地的速度快，等了6年，北交所終於給了老投資者鉅額的回報。

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