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來源:牛錢網

本週純鹼走勢先揚後抑,週二創歷史新高之後,開始高位回落,這個年內漲幅較大的“明星品種”隨着價格的逐漸走高,日內波動速率及幅度明顯加快。雖然當下開始高位回落,但純鹼良好的供需格局仍在,展望後市,純鹼短期或高位震盪整理,中長期維持偏強格局。期貨盤面看,純鹼2201合約報收3430,下跌3.05%。

01

建築玻璃

純鹼作爲玻璃的重要原材料,下游建築地產對於玻璃的消費會決定純鹼的需求。今年三季度以來,房產竣工面積、新開工面積、施工面積增速放緩,截止到2021年8月31日,房屋施工面積累計值909992萬平方米,同比增加8.4%,房屋新開工面積累計值135502萬平方米,累計同比減少3.2%,房屋竣工面積累計值46738萬平方米,累計同比增加26%。雖然同比來說數據還好,但是從環比來看增速明顯放緩。

平板玻璃約75%是用於建築地產,因此目前地產增速的放緩對於玻璃的需求增量有限,但施工面積並沒有太大下滑,韌性仍在。

02

光伏產業

純鹼的直接下游光伏玻璃佔比純鹼總消費的比例爲7.9%。光伏發電已在多個國家及地區成爲最便宜的發電來源。在各國新能源政 策的大力支持下,GW級光伏新興市場不斷湧現,預 計“十四五”期間國內年均光伏新增裝機容量有望超70GW,2021至2022年全球光伏新增裝機可達 161/197GW。總體看,光伏產業中長期潛力較大。

03

能耗雙控

“碳達峯““碳中和”這項國家戰略計劃的提出,對於能源消耗及排放管控越來越嚴格。能耗雙控就是指能源消費總量和強度雙控制度,通過“預警、整改、達標”這種機制來對能源消耗和強度進行控制,通過梳理目前被預警的9個省份發現,對於工業品影響較大,影響程度由強到弱的順序爲鐵合金、有色金屬、純鹼、PVC螺紋鋼。其中幾個省份(寧夏、江蘇)作爲純鹼重要的產區,能耗強度降低和能源消耗總量控制都處於一級預警狀態,使得未來純鹼存在減量預期。

04

純鹼供應

截止到上週五,華北地區純鹼現貨送到價3600元/噸,企業開工率74.9%,受到能耗雙控及限電的影響開工率並不高。周度產量53.3萬噸,產量由於開工的下滑總體出現小幅回落。純鹼現貨成本1800元/噸,利潤1500元/噸,純鹼企業庫存29.4萬噸,較上週四庫存增加7.6%,同比減少56.9%,但庫存整體處於近幾年同期較低位置。

05

綜合觀點

綜合來看,目前純鹼下游需求訂單良好,企業庫存處於較低位置,供應方面由於“能耗雙控”政策影響可能存在小幅減量預期,純鹼短期震盪調整結束後或繼續維持偏強態勢,後市可重點關注光伏產業推進、地產玻璃需求、疫情等因素的因素的影響。

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