原標題:房企釋放償債信號地產美元債市場迎“暖流”

● 本報記者 彭揚

面對個別信用風險事件引發的對中資地產美元債市場的擔憂,部分房地產企業或動用真金白銀提前贖回債券,或主動公佈償債安排,釋放出保兌付的積極信號。市場人士表示,類似的舉措有助於給市場注入信心,避免市場情緒放大短期、局部波動。

提前贖回提振信心

5月底以來,地產美元債再度承壓,收益率出現較快上行,引起關於地產債的較多議論。      

據聯合資信報告分析,一方面,今年以來房地產行業調控政策持續收緊,融資環境發生變化,一些房企盲目擴張的勢頭得到遏制。另一方面,由於個別中大型房企發生債務違約及負面信用事件,中國房地產行業的信用狀況引起部分國內外投資者關注,加大了地產美元債收益率階段性上行壓力。 

儘管風險事件僅是個案而非普遍現象,但市場情緒變化在一定程度上加大了市場波動。     

面對市場形勢的變化,特別是地產美元債市場波動,一些房地產企業積極應對,通過真金白銀提前償債或披露償債安排等舉措,回應市場關切,提振投資者信心。

比如,10月12日,中國奧園在公告中透露已全額贖回本金15億元的境內發行公司債,並支付了該債券累計至到期日的利息。至此,中國奧園今年到期的境內公司債和公募美元債已悉數償付完畢。

龍光集團也於近日發佈公告稱,公司已在公開市場提前購回部分2022年到期年息爲5.75%的優先票據,購回總額爲1000萬美元,佔該票據初始發行總額的4%。

積極籌備償債資金

據記者瞭解,部分房地產企業已在境內多舉措籌備資金,可按期償還其境外債券本息。      

中梁控股有關負責人告訴中國證券報記者,截至10月13日,該公司已回購美元債券總計4100萬美元。未來還會積極加大回購力度,堅決降槓桿。

對於存續債券的償還安排,上述負責人表示,公司已經做好準備,使用自有資金按期足額還款。“自有資金來自銷售回款,我們擁有足夠且分散的物業銷售貨源,以長三角爲主,覆蓋全國重點城市,具有穩定的經營現金流入。同時,我們尚餘2.93億美元境外發債額度,將視市場狀況安排再融資。”這位負責人說。      

前述聯合資信報告提到,未來1年房企將有大量美元債券到期,其中2022年一季度到期規模較大。不過,目前多數房地產企業融資結構中境外債券的佔比相對可控。

此外,對於近期市場關注較多的建業集團的償債問題,建業集團方面對中國證券報記者明確表示,目前集團運營正常且營業收入略高於前期,境內留存利潤有100多億元人民幣。針對2021年11月8日到期的4億美元境外債務,建業集團已於9月初擬定方案,目前已匯出9.8億元人民幣,計劃近期通過利潤分配和境外放款等方式再匯出22億元至27億元人民幣用於按期償還該筆境外債務。

光大證券首席固收分析師張旭表示,債券“南向通”的開通有利於境內投資者佈局境外中資債券,尤其是佔境外中資債券比例超過80%的中資美元債。如若後續中資美元債納入“南向通”投資範圍,將爲其引入增量資金,這不僅會提振投資者信心,還有望改善市場成交額和流動性。

相關文章