A股上市銀行三季報將於下週拉開帷幕，10月20日，寧波銀行（002142.SZ）、常熟銀行（601128.SH）、平安銀行（000001.SZ）將率先披露2021年三季度報。

如何看待上市銀行2021年三季報業績情況？

機構普遍認爲，今年銀行股三季度基本面穩健向上可期。

中泰證券戴志鋒團隊研報指出，上市銀行今年1-3季度累積利潤同比增速能夠維持在同比12.7%。

“假設銀行風險成本計提與半年度持平，則行業原始可釋放出的利潤仍然能夠維持在12.7%，另由於行業資產質量仍維持改善趨勢，風險成本實際可釋放出的利潤其實會更高，部分個股的利潤釋放甚至能到30%以上，但預計銀行出於審慎原則，對最終的利潤釋放幅度會做相應的調整，以豐補歉。但總體而言，行業基本面穩健向上可期。” 中泰證券戴志鋒團隊表示。

國泰君安張宇、郭昶皓研報指出，銀行三季報有望成爲銀行股四季度潛在修復行情的催化劑。具體來看，營收端有息差同比降幅收窄的支撐，銀行三季報的營收增速（單季和累計口徑）有望繼續向上，核心驅動來自息差同比降幅的收窄；利潤端兼有維持穩定的意願和能力，銀行三季報的利潤增速（累計口徑）有望與中報水平保持相對平穩。

對於銀行的資產質量，戴志鋒團隊和國泰君安銀行團隊均認爲，三季度銀行資產質量繼續改善，撥備有釋放利潤的空間，不良整體出清向好趨勢不改。

如何看待四季度銀行股表現？

對於四季度銀行股的表現，機構研報均表示持樂觀態度。

招商證券廖志明團隊認爲，進入四季度，對銀行股可以樂觀些。銀行板塊的低估值已反映悲觀預期。5月底以來銀行板塊明顯回調，PB估值處於歷史低位，低估值反映相對悲觀的預期。我們預計本輪社融增速下行階段有望於9月份見底，後續有望低位企穩。經濟雖有下行壓力，但無需過度悲觀；個別房企流動性危機對銀行體系影響可控。

浙商證券研報指出，回顧過去十年，銀行股是四季度勝率最高板塊。十年有八次絕對收益、七次相對收益。經統計，2011-2020年銀行板塊Q4平均上漲10%。預計上市銀行利潤增速將邊際回落，但主要是基數效應導致。考慮資產質量穩定、債券市場行情，銀行經營動能仍然向好。

安信證券的研報也指出，銀行的基本面趨勢依然處於景氣改善通道中。其中淨息差下行最快的階段可能已經過去，未來有企穩回升的可能。而資產質量顯著改善是最大的亮點，並且明顯優於疫情之前的狀態，信用卡風險高位逐步緩釋，房地產領域風險引發監管層密切關注，上市銀行抵押物充足，發生系統性風險概率較低。