原標題:瑞聲科技下調盈利預期 國內手機品牌“缺芯”出貨量或受衝擊 

本報記者 陳佳嵐 廣州報道

受“缺芯”等因素影響,消費電子行業器件與解決方案提供商瑞聲科技控股有限公司(以下簡稱“瑞聲科技”,02018.HK)發佈盈利預警,預計2021年三季度淨利潤的業績增長不如預期,淨利潤同比下降51%~61%至1.66億~2.10億元。2020年第三季度瑞聲科技淨利潤爲4.3億元。

瑞聲科技將淨利潤腰斬歸因於匯兌損失或同比大幅減少的匯兌收益,新冠肺炎疫情引起全球供應鏈中斷,以及中國經營成本上漲等,此外,國內客戶因芯片短缺而推遲及取消部分機型導致需求減弱也對瑞聲科技三季度淨利潤帶來重大不利影響。而如果因芯片短缺而推遲及取消部分機型導致需求減弱是普遍存在於各手機品牌中的現象,這也意味着未來各手機品牌的生產出貨量多將受到衝擊。

值得注意的是,瑞聲科技子公司誠瑞光學持有的光學業務正計劃登陸A股,關於國內客戶需求減弱的具體情況,涉及到哪些手機品牌,《中國經營報》記者向瑞聲科技方面發出採訪提綱,瑞聲科技方面迴應稱,目前公司已進入靜默期,根據港交所有關規定,不方便就三季度業績問題發表任何評論。

不過,國內手機品牌客戶也有受到缺芯影響較大需求減弱的趨勢,本報記者注意到,近期的機構報告披露三星、OPPO、小米等手機品牌廠商也受到了芯片短缺的影響,有九成手機品牌遭受材料供應困擾。因此,市場調研機構Counterpoint Research還下調了今年全球智能手機的出貨量預期,從最初的14.5億部減少爲14.1億部。而這也直接影響着瑞聲科技等作爲主流手機廠商供應商的業績預期。

芯片危機與越南疫情影響

瑞聲科技成立於1993年,靠做揚聲器起家,目前主要業務包括光學、聲學、電磁傳動及精密結構件、微機電系統等業務。目前,聲學業務2020年營收佔比最大達44.11%,電磁傳動與精密結構件業務次之,該業務營收佔比共達39.95%,主要產品爲馬達、金屬框、手機殼等產品。據悉,瑞聲科技在聲學領域已經承包了全球超90%的旗艦智能機的聲學解決方案,與全球前六大手機品牌都有較好的合作,客戶包括蘋果、三星、華爲等,生產基地主要在中國、捷克、馬來西亞、越南等地。

招商證券研報認爲,瑞聲科技在短期內面臨的挑戰主要來自芯片短缺的影響,這可能會限制2021年下半年的智能手機出貨量。同時,晶圓代工廠正在提高價格,推升了手機品牌廠組件成本中的芯片成本,這可能進一步侵蝕其他零部件的成本。招商證券認爲芯片短缺將會持續到2022年二季度。瑞聲科技的光學業務和不斷提高的安卓滲透率可能是其長期的盈利驅動力,但由於能見度有限,存在不確定性。

儘管第三季度盈利預期下調,瑞聲科技卻對旗下所有業務的增長維持正面預期,對中長期前景謹慎樂觀。

值得注意的是,也有其他手機上游供應商對需求預測不太樂觀,FCCL供應商亞洲電子材料 (AEM) 表示,由於IC短缺,客戶今年對採購更加謹慎,但其對整體銷售的預測仍保持不變,不過今年的需求高峯可能會延遲。

記者注意到,歐菲光也在10月14日披露的前三季度業績預告中提到,新冠肺炎疫情引起全球芯片供應緊張,供貨週期拉長,導致客戶部分終端產品需求減弱,亦對公司營業收入和利潤產生不利影響。

實際上,瑞聲科技第二季度業績部分業務因爲越南疫情等因素已現疲軟。2021財年上半年總收入同比上升9.9%至人民幣86.09億元。聲學業務的收入同比增長24.3%至人民幣41億元,毛利率升6.7個百分點至 33.0%。然而,第二季度聲學業務的收入與毛利率分別環比下降2.6%和9個百分點,瑞聲科技方面解釋稱,主要有兩個原因:一是海外疫情反覆導致越南工廠正常生產受到影響,產能利用率降低,預計對生產的不利影響將會持續到第三季度;二是因爲主要客戶聲學產品單價出現季節性下降。

而機構亦對瑞聲科技越南工廠的表現不樂觀,國泰君安證券研報預計,瑞聲聲學分部的毛利率在下半年仍然會受到影響。此外,擁有更低毛利率的光學模組的份額提升預計會拖累整個光學業務的毛利率。

因爲芯片短缺,越南新冠肺炎確診數量激增,也給蘋果供應鏈帶來衝擊。據稱,由於iPhone 13的攝像頭部分零部件在越南生產和組裝,越南疫情加重導致iPhone 13四個型號產品的供應鏈受阻,蘋果iPhone 13的交貨時間可能會被延長。

國產手機未來出貨不樂觀

“目前整體市場是放量的,主要是因爲蘋果新品發售,把市場的銷售量減去蘋果的銷量,剩下的數量和過往幾周差不多。”Counterpoint 智能手機分析師張祺對記者分析稱,從消費端來看,目前智能手機整體大盤是放量的,但芯片供給可能跟不上,料不夠多,也會導致接下來手機品牌對上游下單需求減弱,尤其是安卓機迭代更快,備料更是爲了新機型。

近日,Counterpoint Research最新報告預計,今年全球智能手機的出貨量可能會減少4000多萬部。Counterpoint下調了今年全球智能手機的出貨量預期,從最初的14.5億部減少爲14.1億部,增長預期也從9%下調至6%。而這主要是受半導體短缺的影響。

Counterpoint Research稱,在2020年疫情對市場造成嚴重衝擊後,智能手機行業原本預計今年會出現強勁反彈。智能手機廠商從去年底開始加大零部件訂單,消費者在2020年未被滿足的需求推動了今年一季度市場的增長。然而,一些智能手機OEM(代工生產)和銷售商表示,他們2021年二季度關鍵元器件訂單僅被滿足了80%,並且三季度情況變得更糟。另外,一些智能手機制造商也表示,他們元器件訂單也僅僅被滿足了70%,供應短缺對生產造成了許多問題。

Counterpoint Research的報告顯示,缺芯會對生產造成影響,會影響市場中90%的參與者。主要最短缺的是DDI(顯示器驅動IC)和PMIC(電源管理IC),這兩種部件供應緊缺的話,影響企業生產進度,層層傳導,降低終端產品出貨量。

Counterpoint Research研究總監Tom Kang評論說:“半導體短缺似乎影響了生態系統中的所有品牌。三星、OPPO、小米都受到了影響,我們下調了預測。但蘋果似乎是最有彈性的,受相關產品短缺情況影響最小。”

有消費電子產業分析師向記者分析表示,蘋果在某些時候議價會更強一些。但並不代表全體安卓供應鏈管理能力弱。蘋果很多原材料要特殊定製,它的備料是不能用到其他手機上的,所以蘋果有一定的特殊性。也有中國臺灣手機供應鏈分析師向記者指出,安卓手機廠商因爲芯片短缺生產量下調是確定的事,非安卓廠商(蘋果)生產量也有下降。

在缺芯影響愈加糟糕的情況下,智能手機品牌部分芯片零部件跟不上,未來整個手機生產出貨量也將受到影響,並將傳至手機產業鏈其他供應商。與此同時,瑞聲科技作爲主流手機廠商的供應商也將受此波及。

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