來源：中國證券報

鋰資源板塊今日走勢先抑後揚。

圖片來源：Wind截圖

受新能源汽車消費需求大增拉動，鋰電產業鏈公司業績集體預增。但股吧不少投資者稱，“一追就跌”“不小心就高位站崗了”。

鋰資源板塊究竟是“熱點毒藥”還是價值投資賽道？

股價大幅回調

10月15日開盤，鋰資源板塊一度集體大跌。

石大勝華開盤跳水並迅速跌停。江特電機、贛鋒鋰業盤中一度跌超6%，收盤跌幅收窄。

近一個月來，鋰礦指數出現回調，跌幅達20%。龍頭贛鋒鋰業10月15日收盤報163元/股，較8月31日高點220元/股，下跌26%。

儘管如此，今年以來，Wind鋰礦指數漲幅仍達198%，江特電機漲幅高達422.5%，西藏礦業漲幅290.4%，藏格控股漲幅270.5%。

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業績普遍大增

受益於產品價格上漲，鋰電行業業績普遍大增。

贛鋒鋰業預計，第三季度歸屬上市公司股東的淨利潤爲9.15億元-10.92億元，同比增長425.98%-527.59%。

天齊鋰業預計，第三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.4億元-5.1億元，同比增長183.60%-225.40%。

天齊鋰業稱，受益於全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖，公司主要鋰化合物產品銷量和銷售均價均較上年同期增長。

盛新鋰能預計，前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.1億元至5.5億元，比上年同期增長909.10%-988.24%。石大勝華預計，前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤7.1億-7.7億元，同比增長1131%-1235%。

“長協”影響價格傳導

爲何鋰礦企業量價齊升，但此前一段時間股價卻持續回調？

以鋰電龍頭贛鋒鋰業爲例，業內人士表示，整體來看，行業長協機制滯後於市場現價，漲價在三季度業績上並沒有得到充分體現。

興業證券研報顯示，贛鋒鋰業碳酸鋰產品國內定價機制使用月度調整的長單價，實際滯後於現貨市場約1個月左右。氫氧化鋰海外長單定價滯後更爲明顯。

贛鋒鋰業相關負責人此前對中國證券報記者表示：“海外長單大約三個月議一次價，國內短期訂單一個月商議一次價。公司近期正與合作商進行新一輪電池原料價格談判。”

9月新能源汽車市場產銷量維持高增長，鋰電池原料供不應求。生意社數據顯示，鋰鹽價格持續上漲。截至10月14日，工業級碳酸鋰報價171600元，較7月報價漲幅超95%；工業級氫氧化鋰報價166333.33元，較7月報價上漲超83%。生意社預計，短期內工業級氫氧化鋰市場行情或將以高位運行爲主。

興業證券表示，贛鋒鋰業自10月起已正式將國內碳酸鋰定價機制由每月1次調整爲每月2次，且10月上半月定價約爲17.5萬-18.5萬元/噸，價格上浮明顯且與現貨相關性提升；氫氧化鋰長單定價機制同步進行修訂，預計四季度利潤會有大幅提升。

國泰君安表示，四季度爲傳統的汽車消費旺季，同時，中國以及歐洲主要國家受年底補貼政策退坡影響，四季度衝量幅度有望超市場預期，帶動鋰電材料價格加速上漲。