調整近一個月後，鋰電板塊開始“回血”。

9月以來，鋰電池板塊經歷了大幅調整，鋰電池指數一度回調近17%，期間相關鋰電龍頭股回調幅度一度超40%，（鋰）電池ETF跌幅也在7%左右，雖然鋰電板塊出現大幅調整，但資金卻越跌越買，相關ETF近一個月資金近流入超4億。近幾日，鋰電池板塊開始反攻，鋰電池個股衝擊漲停。

多位基金經理表示，近期鋰電板塊出現的調整既有市場風格的因素，也有對於產品價格過快上漲的擔憂。加上碳酸鋰的價格已經漲至前期的高點，也令投資者有些擔憂。但鋰公司股價走勢大概率不會一路震盪向下。

鋰電板塊“回血”

調整已經到位？

9月以來，鋰電池核心概念股經歷了大幅調整。從9月16日高點至10月12日，鋰電池指數大幅回調，累計跌幅近17%。相關鋰電龍頭股也面臨回調，9月以來，提鋰龍頭西藏礦業回調幅度一度超40%，贛鋒鋰業回調幅度一度超30%。

在調整近一個月後，鋰電池板塊近三日連續反攻。截至收盤，10月15日鋰電池指數漲1.25%，個股方面，杉杉股份漲停、道氏技術、新宙邦漲超9%。早盤寧德時代股價一度漲超6%，逼近其歷史高點582元，收盤漲6.89%。

對於近期鋰電池概念股大幅調整的原因，滙豐晉信基金研究總監陸彬認爲，鋰電池板塊整體基本面依舊向好，前期調整是部分個股估值風險隨市場波動的自然釋放。後續仍將重點關注，並結合基本面和估值優選個股。

海富通強化回報混合基金經理陶敏認爲，今年以來鋰電池板塊的大漲主要得益於強勁的行業基本面，一是下游動力鋰電的快速增長，相關產業鏈出現價量雙擊的情況；二是相關公司業績也同步釋放，業績增速和利潤率水平大增。近期出現的調整既有市場風格的因素，也有對於產品價格過快上漲的擔憂。過去一個月左右，市場的強勢板塊和個股出現廣泛的調整，鋰電池板塊亦不能例外。此外，碳酸鋰的價格已經漲至前期的高點，也令投資者有些擔憂。

東吳基金基金經理劉元海則認爲，鋰公司股價走勢大概率不會一路震盪向下。三季度碳酸鋰價格創出歷史新高，但三季度業績環比增速一般，因爲近期碳酸鋰價格上漲主升浪在9月份，並且企業實際定價又會滯後實際商品價格一段時間，因此9月份碳酸鋰漲價基本沒有體現在三季報業績上。

資金越跌越買

鋰公司獲明星基金經理加倉和調研

值得注意的是，9月16日開始，近一個月多隻（鋰）電池ETF跌幅在5%-7%不等，但資金卻越跌越買，6只（鋰）電池ETF近一個月合計資金近流入超4億。

隨着三季報的陸續披露，一些基金經理的調倉換股躍然紙上。

本週作爲備受關注的“牛股”江特電機，在其最新發布的三季報顯示，前十大流通股東名單中，國投瑞銀新能源混合型證券投資基金、國投瑞銀產業趨勢混合型證券投資基金、國投瑞銀先進製造混合型證券投資基金三隻基金新進持有了該股。

截至10月15日，今年以來，江特電機股價累計大漲超420%。

此外，在近一個月鋰電個股的調研名單中出現不少知名基金的身影。信達澳銀基金馮明遠在近一個月調研了鋰電池企業博力威，被關注最多的問題是電芯短缺、漲價對公司的影響。2021年中報顯示，博力威被452只基金持倉，不僅被馮明遠關注，還被頂流基金經理蕭楠、周蔚文持倉。股價方面，今年以來，博力威股價累計跌幅達35%。

東吳基金基金經理劉元海表示，按現在價格計算，今年四季度擁有鋰精礦資源的鋰公司業績環比有望大幅增長。從估值上看，如果考慮到四季度業績，或者看2022年業績，則當前A股核心鋰公司估值其實並不高。

四季度新能源有望迎來又一波行情

需在細分行業間做輪動

今日，被基民高呼“yyds”的新能源盤中再度爆發，新能源相關ETF漲幅居前。

今年4月起，新能源板塊走出一輪強勁的上漲行情，在4月至8月的5個月中，中證內地新能源主題指數連續上漲。與此同時，公募基金大舉增持新能源板塊。據統計，持有新能源概念股的基金數量從一季度末的1385只大幅上升至二季度末的12957只（份額分開計算），增幅超8倍。不過，進入9月以後，此前高歌猛進的新能源板塊開始震盪調整，基金經理的投資策略成爲市場關注焦點。

面對4季度行情，前海開源清潔能源基金經理楊德龍認爲，四季度新能源有望迎來又一波表現的機會。三季度新能源板塊出現了較大幅度調整，很多新能源龍頭股調整幅度較大，四季度可能會重拾升勢。他提到，發展新能源不是一蹴而就的，它有一個逐步提高佔比的過程。將來新能源發電在發電結構中的佔比不斷地從10%~20%提高到50%，甚至90%以上。這就是一個比較大的一個發展的空間。

海富通強化回報混合基金經理陶敏認爲，新能源行業仍是政策大力鼓勵的方向，也是下游需求強勁、長期增長較快的行業。風電光伏方面，政策進一步強調加快推進沙漠戈壁荒漠地區大型風電、光伏基地建設，相關的行業公司訂單、景氣度方向依然向好。近期新能源車發展主要受制於芯片問題，但該問題預計將逐步緩解，阻礙將逐漸消除。看好新能源行業的長期前景，但節奏上不能一蹴而就，在對行業保持關注的同時需着重精選個股。

興業能源革新股票基金經理鄒慧表示，新能源產業鏈條長、範圍廣、空間大，在“碳中和”大勢下，短期看好風電，從長遠發展來說，看好新能源汽車、光伏和新材料。今年下半年或者明年儲能賽道可能會迎頭趕上。“碳中和”背景下，整個新能源行業將呈螺旋式上升，相關領域的優秀公司也將迎來高速成長的戰略機遇期。從全球碳排放的能源結構來看，碳排放主要來自電力行業和交通行業，這兩大行業在減排目標兌現過程中將湧現巨大的投資機會。

國泰基金也認爲，新能源汽車行業板塊盈利高增，成長性優秀。其中處於中游的正負極材料、隔膜、電解液等動力電池板塊盈利高增，系下游高景氣需求拉動以及板塊龍頭市場份額的持續提升。隨着公司的研發驅動成長、成長空間拓寬以及核心競爭力提升，盈利的穩定性將有所保障，利潤彈性有望繼續釋放。