這波漲勢什麼時候是個頭?

週一早盤開盤,動力煤主力合約迅速擴大漲幅,站上1800元/噸,隨後一路飛漲,截至發稿已漲停,漲幅11.01%,報1829元/噸。焦炭主力合約炭漲停,漲幅9%,報4343.5元/噸。滬鋅主力合約再度觸及漲停,漲幅7.99%,報27720元/噸,創2007年10月以來新高,當前漲勢有所收窄。

10月18日,正值國家統計局發佈前三季度國民經濟運行情況。關於煤炭生產情況,國家統計局回應稱,前期由於部分產能釋放受到一定的影響,煤炭市場供應有所偏緊。對此,中央高度重視,近期相關部門也出臺了一系列措施來穩定和增加煤炭的供應和生產,相信下一階段煤炭供應偏緊的狀況會得到逐步改善。

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉表示,國內電力和煤炭的供應偏緊狀況是階段性的,對經濟的影響是可控的。

據國家統計局披露,9月份原煤生產略有下降,爲3.3億噸,同比下降0.9%,比2019年同期下降1.8%,兩年平均下降0.9%,日均產量1114萬噸。進口煤炭3288萬噸,同比增長76.0%。

1—9月份,生產原煤29.3億噸,同比增長3.7%,比2019年同期增長3.6%,兩年平均增長1.8%;進口煤炭23040萬噸,同比下降3.6%。

中信期貨認爲,隨着生產端保供增產的效果顯現,在電煤端庫存達到安全邊際後,市場供給彈性也將逐步提升,市場供需環境正在逐步演化,極度緊缺的恐慌也將有所好轉;但社會庫存現實性低位依舊是影響煤炭市場中期走勢的主要因素,煤炭市場將在被動累庫存與歷史低庫存的雙重影響下繼續呈現高位震盪的格局。

中國煤炭運銷協會預計,隨着主產區煤炭產能加快釋放,預計後期煤炭供應將保持增長,煤炭需求增速將有所回落,煤炭市場供需形勢將逐步改善,市場煤價格將高位波動運行。據悉,10月1-13日,協會重點監測煤炭企業日均煤炭產量693萬噸,比9月日均增長4.5%,重點企業煤炭產銷勢頭良好,煤炭增產增供效果逐步顯現。

上週五,李克強表示,電力等能源是工業化城鎮化的動脈,是發展的基石。國家已採取措施促進煤炭、電力增產保供,協調保障電煤運力,重點煤企要履行供煤合同。要保障發電企業合理融資需求,落實完善燃煤電價擴大浮動範圍政策,用市場化辦法保障能源供應

央行強調,碳減排支持工具對碳減排重點領域的支持是“做加法”,支持清潔能源等重點領域的投資和建設,從而增加能源總體供給能力,不是“做減法”。對煤電、煤炭企業和項目等應予以合理的信貸支持,不盲目抽貸斷貸。

對於鋅價的飛漲,光大期貨認爲,短期內,全球能源價格大幅上漲,海外電價成倍上漲,市場通脹預期快速上升對有色價格形成支撐。但中期來看,隨着美聯儲Taper落地,市場流動性或被動收緊,有色情緒或重歸謹慎,鋅價持續上漲也較難持續。

國泰君安期貨認爲,供應端限電影響持續,掣肘精煉鋅供應,但第四批儲備鋅競價已完成,後續儲備鋅的投放將會對供應減量進行補充 ;海外方面,供應縮減預期正一步步發酵;需求端呈現旺季不旺狀況,限電政策實施和成本壓力下消費難以抬頭。目前鋅供需兩端均受限電干擾,呈現供需兩弱的格局。 

國泰君安期貨特別強調,本次鋅價衝高主要由海外邏輯引導,國內的供需雙弱格局持續,下游對鋅價高度的容忍範圍或將拖累鋅價,亦不排除鋅價回調的可能性

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