沙特股市在過去18個月裏持續上漲，促使摩根士丹利的分析師認錯，並將他們對該國股市的評級從“低配”（相當於賣出）連升兩級至“超配”（相當於買入）。

摩根士丹利表示：“MSCI沙特指數今年是全球表現最好的之一，去年也是表現最好的之一。自2020年5月以來，我們的評級一直是低配，顯然這一次我們錯了。”

在油價飆升和散戶交易活動增加的推動下，沙特證交所全股指數 （Tadawul All Share index）飆升至2006年以來的最高水平。不過，該指數仍較2006年的紀錄高點低42%，當時沙特政府利用資本市場幫助重新分配石油財富的努力在一定程度上助長了主要由散戶驅動的投機泡沫。

摩根士丹利現在認爲，沙特股市的高估值將保持下去，因爲市場更多地是由盈利驅動的，而企業盈利預計將增長。分析師們還指出，儘管外國投資者在沙特的持倉仍然較低，但已經開始回升。

摩根士丹利分析師在一份有關整個東歐、 中東和非洲地區（EEMEA）的報告中寫道，沙特擁有“在所有EEMEA國家中，將油價上漲傳導至經濟活動的最強大機制之一”，其增長前景似乎是結構性的，可能會持續幾年。

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