原標題：這類房貸產品規模猛增！業內分析：政策信號意義明顯 按揭貸款投放或迎鬆動

財聯社（北京，記者 姜樊）訊，個人住房按揭貸款正迎來鬆動跡象。據財聯社記者統計，9月開始，個人住房按揭貸款資產證券化（RMBS）產品發行速度加快，當月共計發行RMBS產品769.75億元；10月以來，銀行發行的個人住房按揭貸款資產證券化（RMBS）產品金額已突破300億元。

有知情人士對財聯社記者表示，今年年中前後，相關監管部門曾對銀行發行這類資產證券化產品進行了窗口指導，一些銀行因此暫停了RMBS產品的發放。但近期監管部門對銀行發放RMBS產品的要求有所鬆動，所以自9月以來RMBS開始出現放量增長。

“RMBS突然放量，政策信號意義明顯，或意味着銀行個人住房按揭貸款將出現鬆動。”有業內分析人士表示，通過RMBS這一產品形式，銀行可將部分個人住房按揭貸款設立資產包，並在銀行間市場進行轉讓，這有助於銀行騰挪額度，增加個人住房按揭貸款的投放空間。

業內人士預計，儘管10月份的工作日較少，但RMBS產品的發行規模或將與9月持平，預計今年四季度RMBS的發行規模將繼續保持較快增長。

RMBS發行規模出現放量上漲

財聯社記者統計，RMBS發行自9月份開始出現放量。9月份有6家銀行發行了9單RMBS產品，金額共計769.75億元，爲今年以來單月發行量最高值。10月份以來，已有4單RMBS產品開始起息，金額共計331.34億元。其中，工行發行兩單，金額共計199.76億元；建行發行1單，金額共計131.58億元。

今年以來，銀行間市場有19家銀行共計發放了50只RMBS產品，金額共計4057.98億元，已接近去年全年RMBS發行規模，同比增長約150% 。其中，6月、7月兩個月無一單RMBS產品發行；8月僅有3單產品，金額共計313.98億元。

國有大行成爲發行RMBS的主力軍。今年以來，建設銀行已發放13單RMBS產品，金額達1422.18億元，是目前發行金額及發行單數最多的銀行。工商銀行今年以來發行了8單產品，總金額爲875.32億元。此外，廣東、江蘇、山東、福建、河南、浙江等地入池資產佔比較大，建行、工行等銀行發行的產品中，來自於這6個地區的資產佔比均超過六成。

“RMBS增長較快的原因主要受去年疫情影響，銀行信貸投放不足，發行基數較小，更重要的是受到去年底房地產貸款集中度管理規定的要求，商業銀行出表的動力較爲迫切。”中金固收分析認爲，RMBS的放量增長，意味着商業銀行有較強的意願通過發行RMBS來騰挪個人住房抵押貸款額度，進而改善集中度指標不達標的處境。

去年底，央行、銀保監會發布《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，將銀行業金融機構分爲五檔，分別設定了房地產貸款佔比上限、個人住房貸款佔比上限。同時對超過上限的金融機構設置過渡期，並建立差別化調節機制。

政策鬆動 按揭貸款發放或將提速

有知情人士對財聯社記者表示，監管層對於銀行發放RMBS項目的態度較此前有所轉變，預計今年四季度RMBS的金額仍會持續較快增長，按揭貸款投放或迎鬆動。

“6月、7月兩個月沒有業務量，可能與此前監管政策有關。”一位銀行業內人士對財聯社記者表示，2021年4月以來，隨着新一輪房地產融資調控政策的再度強化，房地產融資條件進一步收緊，RMBS被納入房地產貸款集中度管理口徑，造成前期註冊備案的RMBS發行遇阻。但隨着房地產企業現金流風險加大，8月份RMBS重啓發行，9月份則出現提速跡象，這意味着房地產融資調控政策進入新的階段。

光大證券金融業首席分析師王一峯表示，9月以來RMBS放量增長，具有較強的信號意義。他預計，下一階段，監管層對涉房類貸款政策或將保持一定靈活度，不做“一刀切”，更不排除部分信貸額度適當前置，這意味着按揭貸款投放靈活度提升。

華泰證券亦認爲，在維持房住不炒、三道“紅線”、長期引導涉房貸款佔比下降的前提下，個人按揭貸款或成爲地產政策微調切入點。

“重啓RMBS 發行或爲穩地產的措施之一。”華泰證券認爲，RMBS可爲按揭貸款騰挪額度，助信貸穩定投放。同時緩解房地產資金來源壓力，有助於平穩化解風險。

財聯社記者近期瞭解到，當前多數地區銀行的個人按揭貸款暫未有明顯鬆動，僅有個別地區的個別銀行按揭貸款的發放速度有所加快，但絕大多數地區和銀行均表示，當前額度依然較爲緊張，放款時間需要等待數月。

“未來銀行房貸大概率會有所鬆動，但不會完全鬆綁，且寬鬆跡象要到明年纔會有所體現。”中原地產首席分析師張大偉認爲，當前防止樓市過快下調或成爲未來政策趨勢，而今年各地區銀行仍然需要消化此前積壓的貸款需求，預計明年放款速度或將有所好轉。