原標題：什麼情況！連續跌停，動力煤期貨暴跌11%，煤炭股卻絕地反擊，大漲6%！發改委再發聲：遏制過度投機炒作

今天上午的股票和期貨市場總體表現平淡，但動力煤期貨和煤炭股的異動再次引人關注。

其中煤炭期貨再次暴跌，跌幅達到11%，連續第二個交易日跌停。但A股煤炭股卻在昨天大跌後，今天上午大幅反彈，板塊漲幅甚至超過6%。

對於當前的煤炭行業，機構和專家如何看？

煤炭期貨第二個交易日跌停

煤炭股卻反彈大漲6%

今天上午動力煤期貨連續第二個交易日跌停。與此同時，A股市場煤炭股反而反彈，期現價格走勢再次背離。

行情數據顯示，今天上午動力煤期貨連續第二個交易日跌停，主力合約（ZC2201）跌幅達到11%。

與此同時，煤炭期貨的其他幾個品種也大降溫。焦煤、焦炭期貨主力合約紛紛再次大跌。

這與近期監管層抑制煤炭價格過度投機的動作加碼有關。

在今日的發改委發佈會上，發改委體改司副司長蔣毅表示，發改委全力做好大宗商品保供穩價工作。下一步，發改委將繼續會同有關部門加強大宗商品價格監測分析，組織好後續批次國家儲備投放，多措並舉增加市場供給，持續加大期現貨市場聯動監管力度，遏制過度投機炒作，維護正常市場秩序。相信隨着一系列保供穩價措施落地，政策效果將逐步顯現，下游企業經營壓力也會逐步有所減輕。

10月20日，證監會新聞發言人答記者問時表示，今年以來，受供應緊張、需求旺盛等因素疊加影響，動力煤等主要大宗商品期現價格同步上漲，證監會堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署要求，主動服務服從國家宏觀調控，配合做好保供穩價，支持企業風險管理，交易所出臺了一系列風險防控措施，取得了較好成效。

爲進一步服務大宗商品保供穩價，強化期貨市場監管，證監會將積極主動、多措並舉，指導交易所採取提高手續費標準、收緊交易限額、研究實施擴大交割品的範圍等多項措施，堅決抑制過度投機，杜絕資本惡意炒作。同時，保持對期貨市場違法違規行爲零容忍的高壓態勢，加大對操縱等違法違規行爲的打擊力度，維護市場良好秩序。

鼓勵和支持上市公司專注主業，強化內控，運用好期貨市場套期保值功能促進穩健經營，依法依規履行信息披露義務，嚴格規範募集資金管理使用。

證監會表示，下一步，將繼續配合宏觀管理部門做好期現聯動監管，有針對性地組織加強對相關政策措施的解讀和引導，穩定市場預期，共同維護期現貨市場平穩運行。

10月20日晚間，鄭商所也有新的舉措。鄭商所公告稱，自2021年10月21日當晚夜盤交易時起，非期貨公司會員或者客戶在動力煤期貨2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約上單日開倉交易的最大數量爲50手。單日開倉交易數量是指非期貨公司會員或者客戶當日在單個期貨合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。實際控制關係賬戶組單日開倉交易的最大數量按照單個客戶執行。套期保值交易和做市交易的開倉數量不受交易限額限制。

鄭商所同時公告稱，自2021年10月21日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209、2210合約的交易手續費標準調整爲90元/手，日內平今倉交易手續費標準調整爲90元/手。

此前一天的10月19日，鄭商所纔剛對動力煤部分合約的單日開倉交易的最大數量進行過一次調整。當時的公告稱，自2021年10月20日當晚夜盤交易時起，非期貨公司會員或者客戶在動力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約上單日開倉交易的最大數量爲100手。

此番動力煤期貨價格從連續大漲轉而連續跌停的時間拐點是10月19日。

10月19日晚，國家發改委一反常態，10分鐘內連發3篇關於煤炭價格的文章。

22:07分，發改委發佈題爲《國家發展改革委研究依法對煤炭價格實行干預措施》的文章，文章指出，發改委將研究依法對煤炭價格實行干預措施，促進煤炭價格迴歸合理區間。

22:10分發布題爲《國家發展改革委組織召開煤電油氣運重點企業保供穩價座談會》的文章，文章指出，發改委將推出八大舉措促進煤電油氣運重點企業保供穩價。

22:13分發布題爲《國家發展改革委在鄭州商品交易所調研強調依法加強監管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨》，文章強調，將嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨。

19日下午，國家發展改革委組織重點煤炭企業、中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會召開今冬明春能源保供工作機制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預措施。

在此之前，動力煤價格持續上漲。行情數據顯示，今天初，動力煤期貨期貨主力合約報價一度在600元附近，但到了10月份，已接近2000元，從年內低位最多翻了約3倍。特別是9月份以來，動力煤期貨價格加速上漲，在最近一個多月的時間就翻了一倍。

不過，在今天上午動力煤期貨跌停的同時，A股市場煤炭股卻開始反彈，板塊漲幅超過6%，該板塊昨天大跌逾7%。

煤炭股年內普遍股價和業績大漲

值得注意的是，受益於煤炭價格大幅上漲，煤炭上市公司業績今年普遍出現明顯增長。

記者據Wind數據統計發現，在已披露2021年三季報業績預告的煤炭開採行業（注：申萬行業分類）上市公司中，普遍歸母淨利潤同比預計出現增長。

在業績大幅增長的同時，其股價表現也總體相當強勁，多隻相關個股大幅大幅上漲。據記者統計，截至昨日收盤，整個煤炭板塊年內已有約10只左右的股票翻倍。

建信期貨的研究觀點認爲，發改委會議消息反映國家對於動力煤保供穩價態度明確，力度較大，預計動力煤基本面有所好轉，焦煤、焦炭、動力煤期貨盤面價格面臨快速下跌風險。

信達證券能源煤炭行業首席分析師左前明博士對證券時報記者表示，需要看到短期市場煤價大幅快速上漲，有必要採取一定措施予以引導調整，也要看到國有大型企業中長協價格不高，尤其相較市場價格差距巨大，還要看到國際市場煤炭價格也在節節攀升。中長期還是需要回歸到供需兩端的政策調整上，更多通過市場化的方式保供穩價。