瑞銀發佈研究報告稱,維持中國移動(00941)“買入”評級,目標價80港元。公司第三季淨利增長8.7%,略高於上半年的6%,並高於市場預期。期內,服務收入增長略爲放緩至7%。由於持續投資於5G網絡及研發人才培養支出增加,其EBITDA同比增長6%。

報告中稱,公司2022年度現價市盈率爲7倍及提供7.4%股息收益率,而集團每股盈利將會有中至高單位數增長。集團的移動ARPU在第三季大致持平,而固定寬帶ARPU則下降。至於用戶增長方面,固定寬帶用戶同比增長15%,而移動用戶同比增長1%。

該行表示,5G網絡滲透率持續改善,5G客戶達1.6億戶,而全年目標價爲2億戶。期內銷售費用持續下降,集團預期全年銷售費用佔服務收入的百分比將會下降。此外,全年指引不變,管理層預期利潤增長良好。

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