原標題:什麼是投資基金的正確姿勢?大數據揭祕:長期持有有助於提升回報

21世紀經濟報道記者姜詩薔 北京報道

一次又一次的登上微博熱搜已經證明,公募基金吸引了越來越多的投資者。

近兩年來每次市場的波動下基金都會因爲漲跌而引發投資者全民關注,賺錢的投資者喜氣洋洋,虧錢的投資者則一臉失落。

那麼,什麼纔是投資基金的正確姿勢呢?

事實上,伴隨着公募基金行業的快速發展,“基金賺錢,基民不賺”的問題已經成爲行業發展痛點。

一份由景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金三家基金公司聯合發佈的《公募權益類基金投資者盈利洞察報告》顯示,基民盈利水平與持倉時間呈現高度的正相關。

報告通過提出基民投基收益等式:基民投基收益=基金損益+基民行爲損益,來分析影響基民收益的因素。一方面,基民收益受到無法控制的市場波動、基金經理投資水平等客觀因素影響;另一方面是基民的投資行爲這一主觀因素,而基民“操作”給收益帶來的損耗率接近-60%。

根據三家基金公司提供的數據,截至2021年3月31日,持倉時長小於3個月的平均收益率爲-1.47%,持倉時間在6-12個月的基民平均收益率爲10.94%,而持倉時間在120個月以上的基民平均收益率實現翻倍,爲117.38%。

值得關注的另一組數據是,持倉時長越短,盈利人數佔比往往越少。持倉時長小於3個月的基民盈利佔比只有39.10%,而持倉超120個月基民盈利人數佔比爲98.41%。也就是說,持有時間越長,不僅能夠提高收益率,同時也能提升獲勝的概率。

然而長期持有,往往做到很難。

富國基金總經理陳戈指出,培養基民長期投資理念,需要培養投資者對長期投資的信仰。首先,要着力於中國資本市場的建設,降低整體市場波動率;第二,通過堅持基本面投資,尋找優質公司,與優質公司做長期的朋友,能夠降低基金產品的波動性;第三,市場風格、基金風格引發的波動性問題,FOF產品可以來解決。FOF通過分散基金產品的非系統性風險,發揮基金管理人的資產配置能力,獲取波動性更低的收益。

此外,報告顯示,女性投資者、經驗豐富的年長者和機構投資客戶的收益比平均值更高;交易越頻繁,基民平均收益率往往越低;基金投資中的“二八效應”十分顯著,明星基金的大部分收益集中在少數的上漲階段。

數據顯示,截至3月31日,三家公司旗下拳頭產品景順長城內需增長、交銀精選和富國天惠精選成長A成立以來累計淨值增長率爲2414.27%、1356.71%和2034.69%,但如果剔除漲幅最大的20天,三隻基金的累計淨值增長率分別爲743.53%、416.31%和591.00%,整體收益差距明顯。

對於投資者在投資基金過程中的“加分項”和 “減分項”,報告認爲,加分項包括定投、長期持有和更長的投資年限和經驗;減分項主要包括頻繁買賣、跟風追漲和過早止盈止損。 

“助力基民獲取更優回報是一個系統性工程。首先,從‘基民投基收益=基金損益+基民行爲損益’這一等式看,基金公司需要一方面提升投資能力,另一方面可以發行帶有“持有期”策略的基金,幫助基民“管住手”。第二,投顧公司從顧問的角度,幫助投資者選擇與自身風險屬性匹配的產品和基金經理;媒體、合作伙伴、銷售渠道從客戶陪伴和培育的角度,提升投資者投資理念,踐行長期理財。”景順長城總經理康樂認爲。

交銀施羅德總經理謝衛表示,客戶的持有體驗跟基金產品的波動率、回撤高度相關,因此要鼓勵主動權益類基金經理不斷擴展能力圈,向更全面的選手去發展,通過更加均衡的投資降低組合波動。對於理財替代的基金產品,比如“固收+”和FOF類產品,要嚴格控制波動率,不追求超出波動率的收益。

(作者:姜詩薔 編輯:張玉潔)

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