原標題：竟是這樣的10月！還剩最後一週，新成立基金規模400億不及9月1/5，新券結模式佔優

財聯社（上海，記者 韓理）訊，四季度纔剛開始，基金髮行市場就感受到了“涼意”。

記者梳理發現，不少基金公司在國慶後加大基金佈局產品發行。Wind數據顯示，10月份就有146只新基金髮行，本月最後一週還將有33只基金髮行。僅從發行數量來看，與9月的172只相比並無太大差異。但是從十月份成立的新基金來看，僅有兩隻債券基金成立規模超過40億元，主動權益基金首發成立規模更是不超過10億元。

財聯社從多位渠道人士處瞭解到，近期基金髮行確實熱度確實不如前幾個月。多位公募人士認爲，受市場持續波動影響，投資者的情緒風險偏好降低。

基金髮行又降溫？

Wind數據顯示，截至10月24日，10月以來成立的新基金數量僅爲50只，發行規模爲404.19億元。而9月全月成立新基金190只，發行規模達2343.66億元。10月還有5個交易日，當下數據比較，新成立基金規模或不及9月的五分之一。

從單隻基金成立規模來看，10月以來成立的基金中，規模最大的是匯添富彭博中國政策性銀行債券1-3年，成立規模達79.9億元。其次是申萬菱信恆利三個月定開和易方達悅浦一年持有，規模分別爲47億元和33.68億元。

這三隻自基金均爲債券型基金，而主動權益基金中，首發成立規模最大的基金是寶盈優質成長，爲7.99億元。而在9月，永贏長遠價值成立規模高達72.35億元，貝萊德中國新視野成立規模也有56億元。

據財聯社從渠道獲取的消息，剛剛結束募集的博道成長智航，募集規模超過28億元。作爲一隻主動權益基金，以10月份發行的情況，已經是取得了不錯的成績。與其他產品不同，這是一隻券結基金，發行渠道僅爲5家券商。

事實上，10月份成立的基金單個募集規模普遍不大，Wind數據統計的平均發行份額爲8.08億份，這一數據在9月是12.34億份，在8月是12.41億份。這一數字創下今年以來基金每週平均成立規模的最低紀錄。

在好買基金研究總監曾令華看來，基金銷售事關業績、公司品牌、基金經理知名度三個因素，基金髮行會不會受到熱捧，就是看這三個因素是否共振。由於市場的連續調整，對基民的投資情緒有較大影響。

華北一位公募市場人士亦表示：“相較於去年，今年市場整體波動較大。受去年基金投資熱的影響，吸引了不少新入場的基民，然而在當前波動的市場行情之下，賺錢效應減弱，致使投資者的申購熱情受到影響。”

短期或將維持震盪格局

對於當前壓制投資者情緒的因素，長城基金首席經濟學家向威達認爲主要有三大因素。

一是相當一部分投資者擔心經濟進一步減速。本週一國家統計局公佈了9月份和三季度經濟數據，整體來看，9月份和三季度經濟增速以及工業、投資、消費、房地產相關數據如期回落，只有出口的數據再一次大大好於市場預期。

二是本來大家期待，在經濟低迷的背景下貨幣政策和財政政策會適度寬鬆來減緩經濟減速的壓力，但目前投資者還沒有看到比較明確的積極信號，另一方面還對四季度美國停止貨幣擴張對全球金融市場的衝擊保持擔憂，因此還需要等待觀望。

第三，9月份中國PPI達到了10.7%，美國PPI和CPI同比分別上漲8.6%和5.4%，兩國的物價數據都到達歷史高位。顯然，當前中國經濟向下、通脹向上的格局確實有投資者擔心的類滯脹的風險。

因此，在向威達看來，投資者當前的情緒低迷使得A股短期內可能還是以持續震盪爲主要格局。

上投摩根基金經理李德輝亦認爲，經濟出現滯漲的概率較低，但投資人情緒風險偏好降低，並且轉向防禦性資產的交易行爲會對當前市場造成短期影響。

談及四季度的投資機會，滙豐晉信基金認爲，隨着經濟增速邊際回落，流動性整體會維持相對緊平衡。同時當前市場的風險溢價雖然沒有大的風險，但仍不具有很大吸引力，市場走勢的不確定性通常較大。預計四季度指數層面大概率仍以區間震盪爲主，將繼續以自下而上，緊扣盈利修復和行業景氣度作爲主線，挖掘個股和細分行業的結構性機會。包括順週期板塊，包括受益於全球經濟復甦的有色、石油產業鏈、金融等；盈利增速可以消化估值的高景氣度板塊，如新能源、軍工等。

李德輝表示，前期一些不太受關注的板塊，例如金融，醫藥，消費等品種近期表現較好，我們認爲這些資產大體上是基本面比較平穩，同時估值也比較合理。以銀行板塊爲例，雖然經濟的下行，但是部分銀行的資產負債表還是不錯的，消費裏面大衆消費是不太好的，但是部分高端消費品目前的基本面還是比較平穩，中長期增長的確定性看起來比較高。

而消費金融及醫藥三個板塊，它的共同特點是今年它沒怎麼漲，股價在低位，在這一輪市場在避險的過程中，這類資產它有一定的上行的核心原因就是因爲市場的風險偏好在急劇的收斂，這個時候投資者會轉向追求相對穩定的回報。但他們的基本面情況與半年前並沒有太大的變化，所以也不要對它們的超額回報抱有太大的期望。