“缺芯”短期難解，又一汽車巨頭宣佈大幅減產，機構直呼這一細分行業未來景氣度最高
全球芯片短缺的問題仍在持續發酵。據媒體報道，法國汽車製造商雷諾公司表示，公司預計今年減產50萬輛汽車，減產量遠超市場此前預期，這個數字約爲疫情暴發前雷諾2019年總銷量375萬輛的13%。
不過，由於汽車價格上漲以及成本削減，雷諾公司仍然維持了今年的盈利目標。與其他車企一樣，雷諾目前也將生產重點放在了利潤更高的車型上。據瞭解，由於芯片短缺，全球多國的汽車製造商紛紛減產甚至停產，從而推高了汽車售價。
日前，臺積電召開Q3業績說明會，Q3收入環比增長12%達到148.8億美元，毛利率環比提升達到51.3%。臺積電對Q4指引樂觀，並預計2021和2022全年公司都仍將保持產能緊張狀態，並積極地給出了50%及以上的長期毛利率目標。同時臺積電宣佈了日本建廠擴產計劃，主要針對28/22nm特殊製程，該計劃在此前的三年千億美元資本開支規劃之外，是增量開支，展現了臺積電對於下游需求和自身能力的充分信心。
華創證券研報指出，半導體設備/汽車半導體/特種半導體經過超一年的量價齊升行情後，市場對半導體的後續景氣度分歧較大，通過密集的產業鏈和上市公司調研，我們認爲後續半導體的諸多細分行業的景氣度有可能出現一定程度的分化，整體看和消費類下游相關性較高的細分行業由於下游的庫存調整導致景氣度出現進一步上行的可能性較低，相關公司未來3-5年仍有明確增量空間，然受制於毛利率處於高位的壓力，估值環比進一步擴張的難度較大。當前時點我們重點看好行業景氣度進一步上行的細分行業：半導體設備/汽車半導體/特種半導體：
半導體設備：國產替代進入深水區，有望從28nm向14nm進軍，潛在市場空間成倍擴張，推薦北方華創/盛劍環境；
汽車半導體：需求端受益於新能源車爆發和單車價值量提升，供給端受制於大廠資本開支相對謹慎新興廠商導入週期長，行業仍然處於補庫存階段，汽車半導體或爲未來景氣度最高的半導體細分行業，推薦聞泰科技/揚傑科技/新潔能/華潤微/華虹半導體/中芯國際，關注時代電氣/斯達半導；
