原標題:A股併購重組年內已超1900起 國企百億元併購頻現 來源:證券日報

本報記者 孟珂

2021年A股市場併購重組表現活躍。《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計,按首次公告日並剔除交易失敗案例來看,今年以來截至10月24日,A股市場共發生1945起公司併購事件,較去年同期的1640起增長19%。就企業性質而言,有640起參與方爲國有控股上市公司,佔比爲33%。

光大銀行分析師周茂華對《證券日報》記者表示,隨着國企混改與註冊制改革持續推進,將帶動上市公司愈發重視公司發展質量與市場競爭力。同時,產業集中度將進一步提升,上市公司更加註重上下游產業整合,未來併購重組數量、規模及規範化程度有望進一步提升。

年內發生13起百億元併購

近年來,證監會持續深化併購重組市場化改革,對“忽悠式”“三高類”重組等亂象實施精準監管,有效改善併購重組市場環境。證監會主席易會滿日前在2021金融街論壇上表示,近五年,上市公司併購重組交易金額達11.2萬億元,我國已成爲全球第二大併購市場。

上述1945起公司併購事件中,從進度看,有675起已完成,1270起正在進行中。

周茂華表示,今年併購重組表現活躍的原因是多方面的,一是資本市場深化改革。近年來,我國深化資本市場改革,資本市場法律制度不斷健全、強化監管,市場更加規範、透明,企業併購效率明顯提升;二是推動公司高質量發展。一系列紮實的改革政策陸續出臺,深刻地改變了市場主體預期,越來越多的上市公司通過市場併購重組,盤活存量、提升經營效率、加快轉型步伐等提升市場競爭力;三是經濟環境變化。受經濟週期波動與經營環境變化影響,部分公司面臨業績下滑和商譽減值等壓力,更加聚焦主業,部分公司選擇抱團取暖並注重上下游產業鏈整合,提升經營效率。

從企業性質看,涉及國有控股上市公司的有640起,佔年內全部併購事件總數的33%。其中,涉及央企國資控股上市公司的有165起,涉及省屬國資控股上市公司的有262起,涉及地市國資控股上市公司的有206起,還有7起涉及其他國有上市公司。

值得注意的是,年內已經有13起百億元以上的併購事件,其中,國有控股上市公司參與了10起。例如:9月30日,徐工機械正式披露合併吸收徐工有限的重組報告書,後者100%股權(含38.11%的徐工機械股權)的最終交易價格爲386.86億元。

“年初至今,國有控股上市公司併購重組佔比超過三成,反映出資本市場在服務國有企業改革方面發揮積極作用,有助於推動國有控股上市公司完善公司治理、提升經營效率,有利於國有資本產業佈局和結構優化。”周茂華如是說。

聚焦科技創新行業

從行業來看,在年內發生的1945起公司併購事件中,醫藥生物、機械設備、基礎化工、電子以及計算機等五大行業的併購事件數量居前,分別爲219起、170起、162起、137起以及117起,合計佔總數的41%。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者採訪時表示,上述五大行業之所以成爲併購重組的高發區,主要有兩大方面的因素,一是這些行業都是國家重點支持的行業,也是資本市場重點扶持的行業,在監管審覈上更容易通過;二是這些行業活躍度更高,企業更加多元化;三是這些行業的高估值使得上市公司可通過股份支付工具,輕鬆實現併購目的。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示,註冊制大背景下,要對併購重組進行嚴格監管,一方面要減少純題材炒作式的忽悠式重組,防止併購企業通過“畫大餅”的方式對不合格、不合規的企業溢價收購,非法謀取私利的行爲;另一方面要嚴厲打擊內幕消息和違法行爲,註冊制的目的就是要保障所有信息公開透明。總體來看,註冊制下的併購重組,更要鼓勵企業圍繞上下游產業鏈和橫向相關的業務進行併購重組,以做大做強爲導向,實現規模效應,助力企業高質量發展。

陳靂預計,未來國企會加大併購力度。國有資本的佈局優化將對服務國家戰略目標、更好適應和促進高質量發展、建設高標準市場經濟體系、構建新發展格局具有更重要的意義。因此,未來國企併購重組會契合國家重點發展大方向,鼓勵一些具有重要戰略性領域的併購重組,加快產業鏈整合,佔據未來科技發展的制高點。

相關文章