山茶油是一種純天然高檔植物食用油，因口感清澈，營養豐富，被譽爲人類食用最有營養的油脂之一。據悉，山茶油含有豐富的不飽和脂肪酸，以及含有茶多酚、維生素E等生理活性物質，具有提高人體免疫力、增強胃腸道等作用。

因此，山茶油作爲食用油脂愈發獲得消費者重視。數據顯示，2004年之前，中國山茶油消費量不足20萬噸，到2013年，消費量已突破30萬噸。目前，中國山茶油年產量已高達45萬噸。

據智通財經注意到，隨着山茶油消費日益增長，來自安徽大別山的山茶油龍頭企業——華科控股生物發展壯大，向資本市場進發，申請在美上市。據公司於10月21日更新的招股書，此次華科控股生物，計劃以每股4.00美元至6.00美元的價格區間發行，擬發行普通股500萬股，籌資2500萬美元。

安徽山茶油龍頭，業績穩健增長

華科控股生物招股書顯示，在中國從事山茶籽油（“山茶油”）產品的生產和銷售，公司通過可變利益實體安徽奧凱髮油脂科技有限公司（“奧凱發”）在中國開展業務。

奧凱發成立於2011年，位於中國安徽省舒城縣湯池鎮，是一家生產山茶籽油的公司，集研發、種植、生產、銷售於一體，致力於成爲中國領先的山茶油生產商，並將“奧凱發”發展爲中國山茶油行業的領先品牌。

目前，奧凱發主要產品有主要產品包括山茶油和山茶油餅（“油餅”）。其中，油餅是從油茶中提取油茶油後的殘留物，廣泛用作池塘清潔劑、除草劑、殺蟲劑和有機肥料。 

業績方面，截至9月30日的2019年度、2020年度，奧凱發的收入分別達到1392.95萬美元、1463.63萬美元，2020年度同比增幅5.1%；兩年淨利潤分別爲161.08萬美元、170.39萬美元，2020年同比增幅5.8%。 

智通財經注意到，奧凱發年度營收雖然爲千萬美元級別，但公司已是安徽最大的山茶油生產商之一。奧凱發之所以能成爲行業龍頭，主要原因之一是公司坐擁得天獨厚的區位優勢。

資料顯示，山茶油籽僅在我國少數地區大規模種植，如湖南、江西、湖北等。但大多爲低效林，平均畝產油茶油不足6公斤。相比之下，奧凱發廠區所在的大別山區的油茶油籽產油率位居前列，油茶籽的利用率接近100%。奧凱發與當地農業合作社關係密切，承包了大別山產區90%的油茶種子原料採購。在生產端，奧凱發擁有現有五條茶油生產線，年綜合加工能力8萬噸。

擴寬山茶油產業鏈，進軍非食用領域

可以預見，奧凱發擁有優質原料來源這一“硬核”優勢，更易於獲得競爭優勢，在方興未艾的山茶油市場佔得更大先機。

根據中國食用油市場發展概況，山茶油市場空間尚未得到充分開發。據 華科控股生物招股書數據，過去幾年中國食用植物油市場穩步增長，消費水平從2013年的2755萬噸增加到2018年的3440萬噸，複合年增長率爲3.8%，生產水平從2372萬噸增加到2963萬噸同期複合年增長率爲 3.8%。龐大的食用油消費需求和供需缺口，爲橄欖球、山茶油等高價值優品帶來的廣闊的開發潛力。

數據顯示，目前中國山茶油年產量爲45萬噸，人均年擁有量僅爲0.3公斤，遠低於其他發達國家人均年擁有20公斤橄欖油的水平。當前食用油消費結構不平衡，發達國家橄欖油消費量普遍佔植物油總消費量的40%以上。

好的一方面是， 中國的山茶油產業已經具備快速發展的土壤。據中國國家林業和草原局統計，中國油茶油籽種植面積已經達到6800萬畝，其中高產油茶油茶林1400萬畝，油茶油62.7萬噸，總產值達2000萬畝， 2020年山茶產業規模達1160億元。

從微觀角度看，奧凱發作爲山茶油區域龍頭企業，擴大山茶油銷售規模是其核心訴求。公司在招股書中表示，將繼續以安徽省爲切入點，通過發展分銷渠道、電商平臺推廣等方式，打入一線城市。爲了進一步促進銷售和推廣品牌，公司計劃在中國開設幾家連鎖店。同時，公司正在考慮與出口公司合作，重新設計包裝和重新定位產品，希望將的影響力擴展到海外市場。

值得注意的是，除了在食品領域提升山茶油消費，奧凱發還致力於山茶油在非食用領域的開發，進一步拓寬食用油經濟價值。公司在招股書中表示，計劃推出個人護理產品系列，其中包括以山茶油爲特色的化妝品、個人護理產品和衛生產品。公司已爲該等化妝品和個人健康產品註冊了兩個商標。此外，公司還希望與製藥公司合作生產山茶油注射油。公司稱，山茶油注射液可作爲不能進食和/或代謝亢進的危重病人的靜脈輸液油，可促進人體對藥物的吸收。

展望未來，若奧凱發能在食用山茶油市場，不斷提升消費者認知，取得長期穩健增長，並在化妝品和醫藥領域形成突破，打開上升空間，公司千萬美元級別的銷售額或許不是其上限。