來源:華爾街見聞

貴州茅臺身後的機構股東(“金主”),出現不同尋常的變化。

作爲A股第一高價股,貴州茅臺前十大股東有兩家名不見經傳的私募,背景身份甚是神祕,重倉押注近三年時間。

近乎單票式的押注,隨着貴州茅臺市值不斷攀升,這兩家機構躋身百億私募陣營。

最新披露的三季報中,兩傢俬募握有的茅臺籌碼刷新歷史新高。與此同時,貴州茅臺的股東戶數也創出新高。

一個疑問來了,兩傢俬募手中的籌碼從何而來?

其中一傢俬募的官方備案信息,更出現了微妙變化······

01

股東戶數創新高

截至2021年9月30日,貴州茅臺公司股東戶數爲17.53萬戶,較二季度末增加2.9萬戶,增幅19.82%。

從上圖可以看出,2020年貴州茅臺股東戶數曾有波動,但今年前三個季度一直保持環比增加,最新數據更創下上市以來總戶數新高。

今年2月和6月,茅臺股價曾有兩次明顯下跌。截至9月30日,茅臺股價年內跌幅爲4.4%。

這意味着,出現一定規模逆勢抄底的投資者,因此股東戶數創出新高。

02

兩位“私募金主”加倉

自2018年末開始,有兩家股票私募分別進入貴州茅臺大股東行列,分別爲:瑞豐匯邦資產管理有限公司(以下簡稱“瑞豐匯邦”)、金匯榮盛財富管理有限公司(以下簡稱“金匯榮盛”)。

最新三季報中,兩傢俬募的出手力度頗大。

上述兩家機構均大幅加倉,金匯榮盛和瑞豐匯邦的基金持股量分別爲561.8萬股和510.3萬股,環比增幅均超10%。

這兩家機構股東“抄底能力”突出。瑞豐匯邦和金匯榮盛分別於2018年四季度和2019年二季度進入茅臺十大股東,並停留至今。

更爲重要的是,二者最新持股量也創下歷史新高。

年內茅臺股價下滑之際,金匯榮盛三號私募基金的持股市值超過百億,瑞豐匯邦的單隻產品持倉規模達93億元。

由於私募基金持倉明細並不對外披露,我們無法得知上述兩隻基金是否單票押注茅臺。

然而,在證券類私募中,甚少見到基金產品持有個票的市值能超過百億規模,因爲過度押注一隻個股,將產生不可估量的投資風險。

據公開資料,三季度末金匯榮盛只出現於貴州茅臺大股東名單中,瑞豐匯邦的產品還位列中國神華的大股東名單。

此外,還引申出一個“矛盾”:兩傢俬募如此大手筆地在市場拿籌碼,但茅臺股東戶數也同時增長。

梳理公告,下半年茅臺並沒有增發配股的公告。僅在9月9日出現一份股權變化的公告,即貴州省國資委將其持有的茅臺集團公司10%股權無償劃轉給貴州金融控股集團。

03

兩傢俬募有何背景

資事堂發現,金匯榮盛和瑞豐匯邦均爲廣東地區私募。

其中,金匯榮盛成立於2015年,法定代表人爲張玲,曾先後任職於安徽省稅務局涉外稅務管理處、大鵬證券、聯合證券和南方基金。副總經理丁朝宇曾在安徽省無爲縣財政局、中保信託、長城證券、聯合證券等機構任職。目前,這傢俬募員工人數爲8人。

瑞豐匯邦成立於2014年12月,旗下員工人數爲23人,法人爲王浩佳(曾任職於東莞證券),總經理爲鄭松有(國際貿易、公務員、券商從業背景),合規風控官爲黃行勇(曾任職於第一創業證券、中信期貨)。

04

最新規模跌落百億

頗爲奇怪的是,中基協備案系統中,金匯榮盛的規模已經萎縮,目前“僅”有10億-20億元規模。此前一直爲百億規模私募。

此外,瑞豐匯邦的備案規模也萎縮,目前處於20億元-50億元區間。

雖然今年茅臺股價有下滑,但兩家機構買入十大股東的基金,持倉市值一直未低於80億元。

我們從兩隻基金產品的淨值曲線中,找到了答案。

據私募排排網,金匯榮盛三號基金和瑞豐匯邦三號基金,同時在今年8月20日出現近三年最大回撤。

其中,金匯榮盛三號的回撤值高達51%。

瑞豐匯邦三號出現35.5%的最大回撤值。

巧合的是,今年8月20日茅臺股價觸及年內股價最低點。

兩傢俬募面對如此大的回撤,在三季度依然加倉運作,無法確定是8月20日之前還是之後。

05

旗下基金業績差異大

另據私募排排網,截至10月15日,金匯榮盛旗下多隻基金業績差異明顯,最低的年內收益爲-13%,最高達到60%。

瑞豐匯邦旗下基金,也出現了類似情況。年內收益最高的產品達到38%,而年內最低收益爲-5%。

與許多百億私募不同,上述兩傢俬募對旗下產品“分類對待”,並不是採用複製策略進行運作。

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