連發四文，高層繼續穩煤價！運煤司機，陽性！一手120元，鄭商所再調整！硅鐵跌停，蘋果創新高
期貨日報
近日，煤炭市場關注度持續攀升！
關於煤炭保供穩價，國家發改委官方微信公衆號昨日連發《國家發展改革委依法加強對煤炭中長期合同履約信用監管》《國家發展改革委依規對煤炭等能源價格指數行爲啓動評估和合規性審查》《電廠供煤持續大於耗煤 存煤水平快速提升》《國家發展改革委赴中央企業調研推動煤炭增產增供》等四篇文章。
同日，鄭商所發佈關於調整動力煤期貨部分合約交易保證金標準和交易手續費標準的通知。
昨日，內蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗新冠肺炎疫情防控指揮部發布關於伊金霍洛旗1名核酸檢測結果呈陽性人員情況的通告：10月24日，伊金霍洛旗新冠肺炎疫情防控指揮部接到巴彥淖爾市新冠肺炎疫情防控指揮部通知，巴彥淖爾市1名到伊金霍洛旗運煤司機金某某在五原縣人民醫院核酸檢測結果呈可疑陽性。
商品期貨市場昨日表現明顯分化，截至下午收盤，蘋果主力合約漲停，生豬主力合約漲超6%，硅鐵主力合約跌停，純鹼主力合約跌逾8%。昨日夜盤，商品期貨漲跌不一，焦炭主力合約上漲近3%，PVC、乙二醇主力合約跌近4%。
國家發改委密集部署煤炭保供穩價
關於煤炭保供穩價，國家發改委官方微信公衆號昨日連發四文。具體來看：
一是國家發展改革委堅決貫徹黨中央、國務院關於能源保供穩價的決策部署，依法加強對煤炭供應中長期合同履約情況的信用監管，督促簽約市場主體嚴格履行合同約定義務，對未嚴格履約的市場主體依法納入失信記錄、實施重點監管，對嚴重違法失信市場主體將進行公開曝光並依法予以懲戒。
二是國家發展改革委依規對煤炭等能源價格指數行爲啓動評估和合規性審查。
三是10月5日以來，全國統調電廠供煤已連續20日大於耗煤。10月24日，統調電廠供煤714萬噸，電廠存煤達到9569萬噸，比9月底增加1700萬噸，可用17天。隨着煤炭產能進一步釋放，大秦線檢修完畢，電廠供煤將進一步提升。
四是爲貫徹落實黨中央、國務院系列安排部署，做好今冬明春電力安全穩定供應，近日，國家發展改革委體改司負責同志帶隊，委體改司、運行局有關工作人員參加，赴國家能源集團、華能集團、大唐集團、中煤集團等調研對接中央企業煤炭增產增供工作。
鄭商所調整動力煤期貨部分合約交易保證金標準和交易手續費標準
10月25日，鄭商所發佈關於調整動力煤期貨部分合約交易保證金標準和交易手續費標準的通知。
自2021年10月27日結算時起，動力煤期貨2111、2112及2201合約的交易保證金標準調整爲40%，動力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約的交易保證金標準調整爲20%。
自2021年11月1日結算時起，動力煤期貨2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約的交易保證金標準調整爲30%。
自2021年10月26日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約的交易手續費標準調整爲120元/手，日內平今倉交易手續費標準調整爲120元/手。
內蒙古伊金霍洛旗1名運煤司機核酸結果呈陽性
10月25日，內蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗新冠肺炎疫情防控指揮部發布關於伊金霍洛旗1名核酸檢測結果呈陽性人員情況的通告：
10月24日，伊金霍洛旗新冠肺炎疫情防控指揮部接到巴彥淖爾市新冠肺炎疫情防控指揮部通知，巴彥淖爾市1名到伊金霍洛旗運煤司機金某某在五原縣人民醫院核酸檢測結果呈可疑陽性。
通告顯示，金某某，男，39歲，現住內蒙古自治區巴彥淖爾市五原縣盛世小區。10月25日，經鄂爾多斯市第二人民醫院核酸檢測結果呈陽性，經鄂爾多斯市疾控中心複覈陽性，現已轉入鄂爾多斯市第二人民醫院隔離醫學觀察，其他相關流調、排查管控、核酸檢測等工作正在進行中。
伊金霍洛旗新冠肺炎疫情防控指揮部提醒廣大居民不必恐慌，做到不信謠、不造謠、不傳謠，主動做好個人防護，保持安全社交距離；不扎堆，少聚會，倡導健康生活方式；主動接種新冠疫苗。如出現發熱、咳嗽等症狀，應立即到就近的發熱門診就診，並主動告知14天活動軌跡及接觸史。就醫途中全程佩戴口罩，儘量避免乘坐公共交通工具。
動力煤延續跌勢
週一，動力煤盤面依然較爲乏力，主力2201合約收跌7.3%，報1305.6元/噸。
產地方面，政策持續加碼，國家依法嚴厲打擊煤炭炒作，多數礦區降價。據產業人士介紹，由於近期疫情加碼，陝西和內蒙都受到不同程度的影響，車輛交通受阻，運費小幅上漲。礦區方面依然處於熱銷狀態，沒有受到太多價格的影響。昨日，疫情影響加劇已經觸發了道路管控，部分煤礦要求提供48小時核酸檢測陰性證明，延長了汽車運輸時間。港口方面，價格持續下跌。目前港口貿易商觀望情緒濃厚，成交量偏少。下游電廠方面，庫存持續累積，東北三省近期庫存快速累積至安全線，基本可以保證冬季供暖，但是全國電廠庫存依然處於低位。
在分析人士看來，目前除了保供煤外，還需要注意以下幾個方面：首先，民用煤方面，由於民用煤也是購買力量之一，高價煤可能會對部分民衆造成影響。其次，非電力用煤方面，目前大部分煤礦全力用來保供取暖，但是水泥用煤、化工用煤難以得到保證。再次，運力方面，運力能否匹配煤炭增量。儘管後期大秦線檢修結束可以釋放部分運力，但是目前汽運也是非常重要的運輸方式，一旦冬季下雪，可能會對運力造成影響。而考慮到今年冬天大概率是個冷冬，更要關注天氣方面的因素。最後，關於疫情影響，目前內蒙疫情逐漸加重，考慮到市場貨源本來就少，疫情造成的運力問題可能會加劇市場煤短缺現象。總體而言，目前動力煤影響因素多，波動大，建議觀望爲主。
硅鐵再度跌停
昨日鐵合金期貨大幅下跌，硅鐵期貨跌停，分析人士認爲，主要原因是鐵合金廠家生產有所恢復。另外，在黑色全產業鏈走弱背景下，硅鐵利潤最大，所以下跌動能大於其他品種。
據物產中大期貨黑色高級分析師王海榮介紹，鐵合金供應近期持續恢復。隨着電力供應好轉，各產區逐步復產。青海礦熱爐基本全部復產，但開工受供電局臨時調控影響，陝西也基本全部復產，內蒙、寧夏中衛生產稍有恢復。南方錳硅產區方面，廣西、雲南等區域用電緩和，開工也在有序恢復。數據顯示，截至10月21日當週，全國121家獨立錳硅企業樣本開工率爲51.2%，較前一週增9.7個百分點，日均產量21734噸，較前一週增1706噸；全國136家獨立硅鐵企業樣本開工率爲35.4%，較前一週增6.9個百分點，日均產量11930噸，較前一週增2142噸。
“錳礦市場成交復甦，價格振盪走強，但港口錳礦庫存回升，價格上衝動力不足，錳硅成本波動跟隨電價變動。”王海榮表示，各地提高電價後，廠家成本上升，錳硅利潤回落，但硅鐵利潤仍較高。當前錳硅合金廠利潤在500—1000元/噸，硅鐵利潤在8000元/噸左右，相對其他品種偏高。
下游鋼廠方面，他提到，11月鋼招拖延，北方大部分鋼廠仍在等待河鋼集團動向，而鋼廠庫存有所回升。其中，華東鋼廠庫存受前期限產略高，南方個別鋼廠由於釩用量增加，庫存並不緊張，北方庫存相對穩定，均在等河鋼集團11月招標動向。目前預期此輪採購價格環比上月將出現一定的降幅，部分鋼廠盤面點價採購少量現貨。另外，交割庫現貨庫存有所降低。
“整體來看，電力供應短期好轉，鐵合金供應恢復，但冬季用電高峯期間，限電政策或有反覆。”王海榮認爲，隨着本週鋼招逐步展開，價格定型，鋼廠拖延採購現象緩解，鐵合金庫存或向鋼廠端轉移。
純鹼、玻璃走勢偏弱
近期純鹼期貨價格大幅波動， SA2201合約五個交易日內下跌近800元/噸，上週五夜盤一度觸及跌停，本週一日盤市場情緒略有好轉，週一日盤自跌停板反彈3%，當日下跌251元/噸至2828元/噸，跌幅8.15%。
在中信建投期貨能化首席分析師李彥傑看來，近期純鹼期貨價格大幅回落，主要是受到基本面邊際轉弱和大宗商品總體大幅回落的悲觀情緒影響。據他介紹，受動力煤價格大幅下跌影響，按照動力煤盤面價格計算的純鹼成本明顯下跌，前期的成本端支撐邏輯有所鬆動。此外，近期國家多部門出臺系列煤炭增產保供的措施，煤炭供應緊張狀況出現緩解，各地限電限產力度有所鬆動，前期市場交易的限電限產帶來供應下降的邏輯也出現了鬆動。
從近期公佈的數據可以看到這一跡象，上週國內純鹼行業整體的開工率爲75.44%，環比提升1.45個百分點，爲連續第三週環比提升。在開工率提升的作用下，近期純鹼廠庫出現明顯累積，上週純鹼廠庫增加4.33萬噸至33.63萬噸，增幅12.88%。
對於純鹼後市，李彥傑認爲不必過於悲觀。“短期純鹼期貨價格大幅下跌，除了是對基本面利空的反應，更是對前期價格過快上漲的有效修正，在價格大幅下跌後期貨盤面反彈概率增大。”他表示，短期純鹼供應和庫存仍較低，且期貨價格連續大跌後貼水現貨幅度較大，繼續深跌的概率較小，而前期空頭獲利盤較多，減倉需求較強，本週期貨價格有望低位反彈。中長期來看，純鹼基本面的最大亮點仍然是光伏玻璃投產帶來的增量需求，後期純鹼價格有望高位運行，逢低佈局多單仍是可行的策略，但需警惕光伏玻璃投產不及預期、浮法玻璃虧損冷修的不利影響。
玻璃方面，7月末以來，玻璃期貨價格進入下行通道。週一，玻璃期貨價格延續下行，盤中一度觸及1973元/噸。2201合約從此前高點至今累計下跌超30%，跌幅較大。
“受國家政策對地產商融資的持續限制，房企資金壓力嚴峻，樓市熱度下降。7月開始商品房銷售持續低迷，玻璃需求亦不佳。”長江期貨產業服務總部研究員汪浩錚表示，疊加某大型房企債務風險被披露，中下游觀望情緒加重。另外，汛情、疫情也一定程度上打亂了市場節奏。整體上看，下半年開始玻璃消費表現平平，傳統的旺季消費並沒有來到。同時，由於玻璃廠利潤仍高，高窯齡產線堅持生產，供應始終保持高位，致使玻璃庫存快速累積。卓創數據顯示，截至上週，重點省份玻璃庫存3745萬重量箱，已經大幅高於過去兩年同期值。
“據我們瞭解到的情況來看，目前終端消費仍未有復甦的跡象。”汪浩錚表示，目前華中地區現貨價格已經降至2500元/噸左右，但中下游仍舊保持觀望，玻璃廠產銷率依舊不佳。供應方面，由於按當前現貨價格玻璃廠仍有400元/噸左右利潤，短期來看有望保持高位，因此累庫的趨勢也難以改變。
整體而言，汪浩錚認爲，隨着庫存累積，玻璃現貨價格或保持下行，直至供應端明顯縮減。期貨方面，當前2201合約已經跌破成本線，而且從2201合約與2205合約價差來看，市場預期已經反映較爲充分，不建議繼續追空。
蘋果主力合約創逾一年新高
據瞭解，秋收季節天氣多變，從中秋到國慶期間，接連二十幾天，甘肅天水和平涼、陝西洛川、山東均出現陰雨和冰雹等不良天氣，對蘋果的品質和着色都有一定程度的影響，導致收貨階段不能按期按計劃採購入庫。自中秋節以來，對商品率的預期以及對全國整體庫存的預期使得盤面持續拉漲，累計上漲接近3000元/噸。週一，蘋果主力合約強勢封漲停，收報8379元/噸，漲幅9.00%。
從現貨市場來看，華融融達期貨分析師祁少陽向記者介紹，產區現貨紅富士二級以上收購價格爲6230元/噸，批發價格爲6760元/噸。棲霞產區目前交易順暢，好貨上貨量不多，成交價格偏硬，一般貨以質論價，客商按需挑揀採購。當前紙袋富士80#以上統貨價格在1.50—2.30元/斤，80#以上片紅一二級價格在2.50—2.80元/斤，80#以上條紋一二級價格在3.00—3.30元/斤。洛川產區目前優質好貨被陸續訂購，統貨及有質量問題的差貨餘貨較多，客商按需挑揀採購，交易以質論價，當前紙袋富士70#起步商品價格在2.80—3.20元/斤，統貨價格在2.00—2.50元/斤。靜寧產區晚富士交易活躍，客商預訂採購積極性，好貨餘貨不多，價格高位穩定，成交以質論價，當前紙袋晚富士70#起步山地片紅價格在2.70—3.00元/斤，75#起步價格在3.50—3.70元/斤。
“目前產區正在有序入庫，庫存數據11月初會呈現。而盤面強勢上漲收漲停，短期內期現有一定的背離狀態。”祁少陽表示，未來漲勢能否持續，仍需關注後期新產季的庫存情況。
