匯通網訊——10月25日美元從一個月低位反彈，交易員在權衡不同貨幣加息的前景，並考慮即將公佈的經濟數據和央行評論可能給他們的倉位帶來何種影響。現貨黃金連續第五天上漲，爲7月份以來最長連漲，因通脹持續走高的風險增強了黃金的吸引力。美油尾盤迴吐漲幅轉跌，盤中一度突破每桶85美元水平，創大約七年來的盤中最高點，對全球石油供應緊張的擔憂推動布油小幅上漲。

週一（10月25日）美元溫和走高，美債漲跌互見，歐元、日元和瑞郎兌美元均下跌。現貨黃金漲超15美元，收報1807.73美元/盎司，因美債收益率回落和對通脹的持續擔憂在本週主要央行會議之前提振了黃金這一避險資產。油價觸及多年高位，隨後回吐漲幅，全球供應緊張，以及美國及其他地區燃料需求增強，帶來支撐；不過伊朗與歐盟即將舉行的會談備受市場關注，這可能使得伊朗原油出口得以恢復。

商品收盤方面，COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%，報1806.80美元/盎司。WTI 12月原油期貨收平，報83.76美元/桶；布倫特12月原油期貨收漲0.46美元，漲幅0.54%，報85.99美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數上漲0.5%，報4566.48點；道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，報35741.15點；納斯達克綜合指數上漲0.9%，報15226.71點；納斯達克100指數上漲1%，報15514.19點；羅素2000指數上漲0.9%，報2311.659點。

週二前瞻

時間	區域	指標	前值	預測值
18：00	英國	10月CBI零售銷售差值	11	13
21：00	美國	8月FHFA房價指數月率（%）	1.4	1.5
22：00	美國	10月諮商會消費者信心指數	109.3	108.5
22：00	美國	9月季調後新屋銷售年化總數（萬戶）	74	75.6
凌晨04：30	美國	截至10月22日當週API原油庫存變動（萬桶）	329.4
凌晨04：30	美國	截至10月22日當週API汽油庫存變動（萬桶）	-350.6
凌晨05：30	新西蘭	9月貿易帳（億紐元）	-21.44

全球主要市場行情一覽

美國股市再創新高，交易員翹首等待Facebook等科技巨頭的財報發佈，不過人們也在留心通脹和疫情風險上升。非必需消費品，能源和材料板塊領漲標普500指數。

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示，今年以來，企業強勁的盈利增長提振了大盤走勢 ，但隨着經濟放緩和市場環境變得更加嚴峻，精挑細選變得至爲關鍵，對於希望平衡投資組合風險的市場人士來說，保持對股票的高配，同時關注質量等因素將越來越重要。

貴金屬與原油

黃金連續第五天上漲，爲7月份以來最長連漲，因通脹持續走高的風險增強了黃金的吸引力。現貨金價升破每盎司1800美元--2020年中以來的關鍵技術水平。雖然美元走勢尚未反映出對持續通脹和加息預期的上升，但金價正在攀升，因爲市場擔心美聯儲行動太慢。

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek週一表示，在產出缺口開始向充分就業邁進之前，美聯儲較有可能會讓經濟過熱，鑑於債券目前的收益率爲負，黃金可以起到保護作用。

美油自2014年以來首次觸及每桶85美元后回吐漲幅，伊朗與歐盟即將舉行的會談備受市場關注，此次會談可能使伊朗原油出口得以恢復。

美油收盤持平，日內一度上漲2%；伊朗首席談判代表表示，伊朗與歐盟將於週三在布魯塞爾舉行會談，呼籲美國取消制裁。美國的伊朗事務特使Robert Malley表示，重啓核協議的談判處於“關鍵階段”，即將展開一段“更密集的外交行動”以打破僵局；瑞穗證券美國公司期貨部門董事Bob Yawger稱，只要他們在談，就可能達成協議。

沙特能源大臣薩勒曼週末表示，生產商不應該認爲油價理所當然會上漲，因爲需求仍可能受到疫情衝擊。OPEC+正將每月日產量提高40萬桶，部分成員未能達到產量配額，也加劇了油市的緊張。

外匯

週一美元從一個月低位反彈，交易員在權衡不同貨幣加息的前景，並考慮即將公佈的經濟數據和央行評論可能給他們的倉位帶來何種影響。歐元、日元和瑞郎兌美元均下跌。這一變化似乎表明，市場認爲最近美元的下跌有些過頭，引發這輪美元跌勢的誘因是市場預期美國以外地區的通脹將推動這些國家比美國更快升息。

美元指數尾盤漲0.23%至93.84；10年期美債收益率也回吐漲幅，盤尾報1.63%左右，日內基本持平。如果週四公佈的美國國內生產總值（GDP）數據如預期般顯示增長放緩，則可能會在一定程度上減輕美聯儲的壓力，即使通脹仍偏高。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joseph Manimbo表示，本週將有很多事件風險，過去兩週美元表現不佳，市場開始重新買入美元。最近導致美元吸引力下降的是這樣一種觀點，即其他央行似乎準備在美聯儲之前加息。

歐元兌美元跌0.30%至1.1608，受企業和投機資金流影響；風險逆轉擴大，投資者在本週歐洲央行會議前有認沽需求；重大交易包括2.15億歐元執行價1.1400的12月20日到期合約。歐洲央行週四的會議預計不會宣佈重大消息，但央行的評論或改變人們對通脹壓力可能在多大程度上影響利率的看法。

美元兌日元上揚0.19%，報113.71；日本央行本週晚些時候將召開會議，但與歐洲央行一樣，預計日本央行也不會改變其鴿派政策立場。

大宗商品出口國的貨幣跑贏G-10貨幣，因爲天然氣恢復上行、美國原油價格自2014年以來首次突破每桶85美元。美元溫和走高，美國國債漲跌互見。

澳元兌美元上漲0.33%至0.7491，稍早一度上漲0.5%；能源價格推動澳元上漲，尤其是天然氣和煤炭價格。紐元兌美元漲

加元與大宗商品貨幣走勢相反，兌美元跌至1周低點；在加拿大央行週三會議前，隱含波動率走軟，因分析師調低加元預期。

國際要聞

【格林斯潘認爲將出現遠高於美聯儲2%目標的持續性通脹】前美聯儲主席格林斯潘表示，他認爲存在通脹明顯上升的持續性威脅。他說，雖然一些推高物價的因素可能是暫時的，但政府債務上升和其他潛在壓力可能會使通脹長期保持較高水平。他在Advisors Capital Management週一發佈的一份報告中寫道，不幸的是，通貨膨脹的趨勢仍然指向遠高於過去20年約2%的平均水平。

【聖路易斯聯儲經濟學家：通脹高企所涉及的範圍正在擴大】美國聖路易斯聯儲的一位經濟學家通過多種方法對通脹趨勢進行研究，包括消除最大變化值以及疫情期間的服務商品價格，發現某些漲幅較大的異常值（如二手車）對總體通脹高企的影響正在減弱，表明今年的通脹飆升所涉及的範圍似乎更加廣泛。美聯儲主席鮑威爾上週承認通脹持續時間比美聯儲官員預期的要長，並指出了價格上漲將繼續存在的風險。市場預計下週FOMC的會議上將宣佈縮減目前每月1200億美元的資產購買規模，朝着取消疫情期間的貨幣支持措施邁進一步。 

【美國原油對布倫特原油的貼水收窄至接近1美元】隨着庫欣原油庫存降至低位，美國原油期貨較布倫特原油期貨的貼水收窄至接近1美元。美國原油與12月到期布倫特期貨合約的差價週一最低跌至每桶-1.09美元，爲2020年5月以來的最小价差。這兩個基準原油的價差會左右進口，出口和套利交易的經濟性。較小的價差通常意味着美國對歐洲的出口下降。隨着國際對美國石油需求的增長以及煉廠利潤率從全球疫情期間的低點回升，庫欣的石油庫存已降至三年來最低水平。

國內要聞

【基金三季報：劉格菘預計高端製造業需求可能會迎來較長一段時間的“黃金成長期”，黃家興增持利基型邏輯芯片公司】10月26日最新發布的基金三季報，劉格菘、黃興亮、鄒曦、陳一峯等知名基金經理持倉動向曝光。廣發中小盤成長基金經理劉格菘對資源品價格快速上漲的趨勢保持謹慎，認爲“”可能已經接近尾聲”；但他認爲，隨着未來生產過程中綠色能源的比例提高，預計光伏、儲能、新能源汽車等高端製造業的需求可能會迎來較長一段時間的“黃金成長期”。黃家興管理的萬家行業優選基金降低了傳統行業如商業服務類公司的持倉，增持了半導體行業中的模擬芯片和利基型邏輯芯片公司。截至季度末，基金風格偏成長。融通領先成長基金經理鄒曦三季度維持了對長期趨勢向好的新能源相對高位的配置，而對短期價格快速上漲的上游資源品給予了較低倉位，同時由於經濟回落，基金也降低了順週期的中游製造等方向。安信價值發現兩年定開基金經理陳一峯三季度增加了醫藥、地產、輕工、交運等行業的配置，減少了銀行、食品飲料、紡織服裝等行業的配置。（中國基金報）

【發改委：電廠供煤持續大於耗煤 存煤水平快速提升】發改委：10月5日以來，全國統調電廠供煤已連續20日大於耗煤，其中10月19日以來電廠供煤大於耗煤均超過100萬噸，10月23日達到200萬噸，電廠存煤水平快速提升，電煤安全保障能力大幅提升。10月24日，統調電廠供煤714萬噸，電廠存煤達到9569萬噸，比9月底增加1700萬噸，可用17天。隨着煤炭產能進一步釋放，大秦線檢修完畢，電廠供煤將進一步提升。