21世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道

A股進入密集的三季報披露期。

21世紀經濟報道記者統計wind數據發現，截至10月26日，已有1129家A股上市公司披露了2021年三季報，整體實現營業收入合計7.78萬億元，較去年同期增長30.64%，實現歸母淨利潤合計7063.92億元，同比增長32.9%。

其中，201家專精特新企業（含子公司爲專精特新企業的上市公司）展現出了蓬勃的發展潛力，合計實現營業收入9081.67億元，佔全部A股的比例爲11.67%，實現歸母淨利潤841.85億元，佔全部A股的比例比11.92%。

值得一提的是，專精特新企業表現除了較強的業績成長性，目前有前期可比數據的專精特新企業中，2021年前三季度的營業收入和歸母淨利潤增長率分別達到了33.60%和49.91%，超過了目前已披露三季報的A股整體水平。

“‘專精特新’上市公司大多集中於製造業，其盈利能力、成長能力及研發投入強度均明顯高於 A 股其他板塊。自2019年6月工信部公佈第一批‘專精特新’小巨人企業以來，‘專精特新’上市公司的淨利潤增速明顯高於 A 股其他板塊上市公司，其高成長特點十分突出。”光大證券宏觀策略張宇生團隊指出。

“專精特新”業績成長性高

根據wind數據統計，截至目前，工信部公佈了三批“專精特新”小巨人名單，三批名單中共有4922家企業，但A股市場中已被納入“專精特新”名單，或有子公司被納入名單的上市企業合計678家。

從行業分佈來看，“專精特新”上市公司主要集中在製造業。從申萬一級行業角度，“專精特新”上市公司數最多的前五個行業分別爲機械設備（144家）、 化工（81家）、醫藥生物（80）、電子（70 家）及電氣設備（66 家）。

在上市板上看，主板、科創板、創業板分別有348、114和216家專精特新企業，截至10月26日，這678家企業總市值合計12.74萬億元。

從市值角度來看，“專精特新”上市公司多爲中小市值企業，有241家企業總市值不足50億元，百億市值以下專精特新企業更是高達431家，佔比逼近2/3。

如果剔除那些子公司爲專精特新的A股上市企業，“專精特新”羣體的市值將更小，剩餘302家“專精特新”上市公司中，市值大於500億元的公司只有3家，而市值在20億至50億元的企業則超過百家。

儘管體量不大，但“專精特新”企業的整體盈利能力較強，成長性也高於A股市場整體。

今年前三季度，已經披露三季報的201家合計淨利潤增長逼近50%，歸母淨利潤增長超過1000%的企業有4家，增長在100%-1000%的企業有42家，增長在30%至100%的企業有56家。

其中業績增速最高的企業爲多氟多，其子公司白銀中天入圍工信部第二批專精特新“小巨人”企業。2021年前三季度，受益於六氟磷酸鋰、電子級氫氟酸等新材料產品市場需求旺盛，量價齊升，多氟多主營收入大大53.17億元，同比上升83.88%；歸母淨利潤7.37億元，同比上升5316.0%。

而自身被評爲“專精特新”的A股上市公司中，業績增長最快的則是明微電子，作爲LED驅動芯片頭部企業，受缺芯潮影響，明微電子2021年三季度實現營業收入爲4.53億元，同比增長227.95%；歸母淨利潤2.97億元，同比增長908.07%。

此外，根據光大證券統計，以銷售毛利率及ROE來衡量盈利能力，“專精特新”上市 公司的銷售毛利率近幾年始終維持在 30%-35%的區間內，明顯高於滬深 300、 中證 500 及創業板指的毛利率，而“專精特新”上市公司的ROE則呈現出震盪上行的趨勢，2021年上半年ROE爲10.5%，低於創業板指和滬深300，但高於中證500。

而在新三板市場上，專精特新企業的業績表現同樣亮眼。據不完全統計，有783家“專精特新”企業掛牌或曾經掛牌過新三板，佔比達16%，當前在新三板掛牌的“專精特新”企業共有365家。

在365家企業的行業分佈中，工業、製造業佔據了絕對的優勢地位，共有312家，佔比高達85.5%，其次爲信息傳輸、軟件和信息技術服務業，佔比爲10.1%。

截至10月22日，新三板公司已有30家企業披露三季報，其中多家專精特新企業三季報業績十分亮眼，表現出優質的高成長屬性，最典型的南麟電子其前三季度淨利潤達到1.19億元，同比增幅達到13.85倍。此外中科美菱、芯諾科技等小巨人的業績增速也分別突破了231.81%、78.08%，實現高速增長。

機構蓄勢待發掘金“小巨人”

在高成長性和發展前景的預期下，越來越多機構投資人將目光對準了“專精特新”企業，以獲得“小巨人”成長過程中的超額收益。

10月26日，首隻專精特新主題基金——景順長城專精特新量化優選股票型基金獲得證監會批准，拉開了機構投資專精特新羣體的序幕。該基金8月30日向證監監會報了申請材料，9月26日獲得受理。

此外，南方、博時、招商三家公募也在本月初提交了“專精特新”主題基金的材料，目前仍在受理中。

申萬宏源“專精特新”戰略更是表示，將設立100億元一級市場股權基金，用於投資“專精特新”企業，還將設立100億元二級市場公募基金、資管產品，爲對北交所創新型中小企業、“專精特新”企業感興趣的投資者提供財富管理服務。

“目前是投資‘專精特新’企業的較好窗口期。”招商基金研究部首席經濟學家李湛稱，“專精特新”企業備受政策呵護，未來盈利增長具有確定性、持續性。

長江證券分析師陳潔敏也認爲，在中國產業升級的時代背景下，國產化和高端化進程加快，卡位製造業各個關鍵細分領 域的專精特新“小巨人”企業正蓄勢而起，企業成長性逐步進入兌現期。伴隨政策紅利的驅動，專精特新“小巨人”企業有望在未來迎來估值與盈利共振向上的戴維斯雙擊， 成爲下一階段市場的主線，其整體投資價值值得長期關注。