原標題:兩大央行政策前景分化,日元后市面臨三座大山

週二(10月26日),美元兌日元上漲,投資者試圖收復上週的更多失地。繼上週五的拋售之後,該貨幣對目前連續第二個交易日上漲。隨着通脹預期升溫,對於美聯儲提前加息的預期也逐漸增強,兩國貨幣政策進一步分化的前景令日元承壓,同時,分析師預計美元有望在年底再次走高。

央行政策差異或擴大,美元兌日元重拾漲勢

本週日本央行將公佈其利率決議,日本央行持續的寬鬆政策與逐漸開始採取行動的美聯儲及其他央行形成鮮明對比,貨幣政策的差異進一步擴大的前景令日元承壓。與此同時,高漲的通脹水平也推動人們對於美聯儲提前加息的預期升溫。

美國財政部長耶倫週日表示,她預計通脹水平將在2022年下半年中期回落至更容易接受的2%水平,通脹上升也是投資者關注的一個因素。耶倫的言論與亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)的觀點一致。博斯蒂克上週四表示,供應鏈中斷、勞動力市場受限,加上強勁的消費者需求,可能會使通脹保持在高位至2022年。

與此同時,美聯儲主席鮑威爾上週五表示,美聯儲應開始通過縮減資產購買來減少對經濟的支持,但還不應觸及利率。這令市場更加困惑。目前來看,高通脹可能還會持續9個月,美聯儲將在11月開始縮減購債規模,我們可能要到明年夏天才會看到第一次加息。

道明證券:美元料在年底回升,2022年初將再次走低

市場仍處於滯脹和再膨脹之間的緊張狀態,最近又稍稍轉向了後者。儘管美元在未來幾周可能仍處於守勢,但道明證券(TD Securities)的經濟學家預計,美元將在年底站穩腳跟。

道明證券分析師表示:“以摩根士丹利世界指數爲代表的全球股市,距離近期高點近在咫尺。美國股市再次創下新高,可能是因爲財報季開局穩健。即使各央行的措辭偏向鷹派,相對樂觀的第三季度財報也可能會支持通貨再膨脹環境。同時,風險情緒的回暖也對日元不利”

道明證券傾向於美元在年底對瑞郎、日元和歐元等低收益貨幣更加強勢,儘管美元兌日元已經大幅走高。“鑑於目前市場反覆無常的狀態,該行預計美元有望在年底最後兩個月扭轉跌勢向前一步。換句話說,美元應該會在年底前鞏固,然後在2022年初開始新一輪的下行。

晚間,美國經濟諮商會消費者信心指數受到關注。預計該指數將從109.30下跌至108.40。若數據低於預期,將引發對美聯儲是否提前升息的疑慮,這可能給

美元兌日元帶來下行壓力。投資者將尋找有關縮減購債步伐和美聯儲首次加息時機的線索,而美聯儲在縮減購債和升息方面越積極,美元兌日元可能升得越高。

(美元兌日元日線圖)

北京時間10月26日21:30,美元兌日元報114.10/13

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