華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 盧曉 見習記者 閆曉寒 北京報道

作爲集成竈行業的龍頭企業，浙江美大總繞不過幾個問題：市場佔有率正逐年下滑、營收增速放緩、線上渠道建設起步較晚等。

近日，浙江美大和火星人均已發佈2021年三季報，在上半年營收被火星人首次反超後，今年三季度浙江美大6.2億的營收再次比火星人少0.52億元，二者淨利潤差距也進一步縮小。

三季報發佈後，浙江美大股價在10月25日、26日連續兩日漲超3%。但10月27日，浙江美大股價下跌4.17%，總市值爲103.82億元。而在發佈三季報次日，火星人股價也在10月27日大跌6.77%，總市值爲194.52億元。在營收再次被火星人超車、市場份額逐年下滑的情況下，浙江美大能否繼續維持集成竈“老大哥”的江湖地位？

營收差距再擴大

財報顯示，今年前三季度，浙江美大15.3億元的營收比火星人少0.6億元，其中八成來自第三季度。

對於第三季度火星人在營收上繼續趕超浙江美大，家電分析師丁少將對《華夏時報》記者分析，受疫情影響，集成竈線上渠道佔比大幅提升，而較早佈局電商的火星人在線上渠道更具優勢；另外，火星人三季度延續高速增長態勢，拉大了與美大的差距。

但丁少將認爲，火星人犧牲利潤換增長的方式也會吞噬利潤，所以利潤始終低於浙江美大。財報顯示，今年前三季度，浙江美大4.5億元的淨利潤比火星人高出1.8億元。

不止是營收規模，在增速上浙江美大也繼續落後於火星人。今年前三季度，浙江美大營收、淨利潤同比增速均超過30%，但火星人這兩個同比增速均超過59%。

而除了受疫情影響導致2020年基數較低外，實際上2018年起，浙江美大的營收、淨利潤同比增速連續三年放緩。2018年到2020年，浙江美大營收同比增速從36%逐步降至5%；淨利潤同比增速也從23%降至18%。

家電分析師劉步塵對《華夏時報》記者分析認爲，浙江美大在收入端放緩，一方面是因爲火星人等企業在集成竈市場迅猛發展，分割了浙江美大的份額；另一方面，集成竈市場雖然高速成長，但相對油煙機等產品來說較爲小衆。

國信證券的一份研報也顯示，若以集成竈銷量佔油煙機銷量作爲滲透率來計算，2021年1-2月集成竈滲透率約爲9.4%。由此來看，雖然集成竈已經發展二十餘年，但目前滲透率仍處於較低水平。

落後的“老大”

浙江美大曾穩坐集成竈行業龍頭位置。

2003年，當時浙江美大剛剛發明出中國第一臺集成竈，距離2010年火星人成立還有7年。2012年，火星人剛成立兩年，浙江美大已經在A股上市。2019年以前，浙江美大在營收和淨利潤規模上遠超第二梯隊的火星人。

而現在，集成竈“老大”的位置不再非美大莫屬。

今年5月，浙江美大在投資者互動平臺表示，公司整體市場佔有率25%左右，處行業第一。而在奧維雲網的數據中，2021年上半年，浙江美大在線上和線下渠道的市場份額分別爲第四、第二。

據《華夏時報》記者瞭解，成立較早的浙江美大，在線下渠道更具優勢。截至2021年上半年，浙江美大有3400個營銷終端，火星人的經銷門店則只有近1900家。但這也導致過去幾年，浙江美大並未對線上渠道給予足夠重視。

一個例子是2020年火星人的線上收入佔總收入比重已經超過40%時，浙江美大的電商渠道佔比僅爲6%左右。2021年上半年，浙江美大、火星人電商渠道營收分別佔總營收10%、41%。

但這組數據帶來的影響之一是，火星人在廣告營銷投放力度上也更爲激進。今年前三季度，浙江美大銷售費用爲1.9億元，12.39%的銷售費用率比去年高出一個百分點。而同期火星人3.52億元的銷售費用和37.13%的銷售費用率都遠高於美大。目前，浙江美大的線上市場份額也已經落後於火星人、億田等後輩。

不過，去年以來疫情給線下門店帶來嚴重衝擊，浙江美大也逐漸加大了線上渠道的佈局。浙江美大方面此前在接受《華夏時報》記者採訪時表示，公司已在天貓、京東等大型電商平臺開設官方旗艦店，並委託專業電商運營機構運營，同時對線下經銷商實施線上開放等。“未來公司將進一步加大對電商的投入，以實現電商業務增長和線上線下的融合發展。 ”

中信證券認爲，未來集成竈行業龍頭的資源仍將主要投入在產品宣傳、渠道建設和品牌塑造上。而未來，浙江美大在上述方面需加速跟上後浪的腳步。

10月26日，《華夏時報》記者就渠道建設等問題聯繫浙江美大，截止發稿，暫未得到回覆。