经济重启助推可口可乐Q3净利大增42%，再次上调业绩指引

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可口可乐（NYSE：KO）于10月27日美股盘前公布2021年三季度业绩，营收和净利润都超出市场共识预期，三季度以来经济重启的提振和该公司在数字化转型的努力都提振了销售。

财报显示，可口可乐公司第三季度营收100.42亿美元，同比增长16%，超出市场预期的97.52亿美元；经营利润为28.98亿美元，同比增长26%；净利润为24.75亿美元，同比增长42%；每股收益（EPS）为0.65美元，同比增长18%，高于市场预期的0.58美元；销量方面，全球单箱销量同比增长6%。亚太市场的单箱销量同比增长3%，追平2019年同期表现，主要受中国和印度市场驱动，从品类看，可口可乐和其他汽水引领了增长。

可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰（James Quincey）表示，“我们正上调全年业绩指引，以准确反映业务的良好增长势头。”瑞银日前给予可口可乐“买入”评级，预计可口可乐EPS将在2022年实现7-9%的增长。

可口可乐业绩超预期

三季度以来，随着全球疫苗普及加速，经济重启，可口可乐的销售业绩得到提振。

在三季度财报中，可口可乐公司上调了2021年全年业绩指引，预计2021年全年有机营收增速为13%至14%区间，高于此前预计的12%至14%区间；EPS的增速上调至15%至17%区间，高于此前预计的 13%至15%区间。

“公司的战略转型让我们能有效应对外部环境的变化，在疫情后得以强劲崛起。”詹鲲杰表示，“虽然全球市场复苏的节奏并不同步，但我们仍在持续投资，以推动系统的长期发展。我们强大的系统协同性和网络型组织正助力我们的品牌和市场释放更大潜力。”

值得一提的是，在上个季度的财报中，这家领先的软饮料巨头的收益出乎意料地达到了19.3%。在过去的四个季度里，其平均利润超过了Zacks共识预期的16.5%。

机构认为，可口可乐最近几个季度的业绩受益于价格组合策略的改善和集中销售的增长，预计这种增长将持续。由于消费者流动性的增加和部分地区经济的重新开放，使得场外渠道销售的增加。此外，可口可乐、风味汽水、营养饮料、果汁、乳制品和植物类饮料的销量增长都在该公司第三季度的业绩中得到体现。

例如，在中国市场，可口可乐中国本季度加快“全品类”布局，推出柠檬道（Lemon-Dou）加码低度风味酒饮。同时，可口可乐公司与蒙牛的合资企业可牛了乳制品有限公司推出 “鲜菲乐”（fairlife），进军中国低温奶市场。

此外，可口可乐中国两大装瓶合作伙伴中粮可口可乐和太古可口可乐分别增大投资，用于山西新工厂建设和郑州工厂扩容，推动产能提质增效以满足不断增长的市场需求。

值得一提的是，三季度强劲的业绩也反映出可口可乐为扩大数字业务而加速投资的收益。受疫情暴发期间消费者行为转变的推动，可口可乐在许多国家的电商渠道增长速度翻了一番。该公司一直在加强与消费者的联系，并通过实践方法进一步试验各种数字化举措，以捕捉在线需求。

经济重启将进一步提振消费

各界预计，经济重启将继续带动消费复苏。中金公司近期表示，随着近期Delta疫情相对降温，疫苗接种有序推进，全球可能步入内部解封后的进一步边境开放阶段。

例如，英国从8月2日开始向包括美国和欧盟在内的“琥珀”名单国家完全接种游客开放边境，且不再需要强制隔离（接种55%）；美国白宫表示将于11月8日对来自中国、印度和大部分欧洲国家等共计33个国家的游客重新开放边境，10月表示将进一步取消于加拿大和墨西哥接壤的边境限制（接种54%）；澳大利亚宣布若疫苗接种比例高于80%，将从11月开始对完全接种的公民及亲属开放边境，且不再强制隔离，并允许完全接种的本国居民海外旅行（接种44%）。不仅如此，部分新兴市场也陆续宣布计划将于年底左右在一定限制条件下开放入境。

在周三公布财报前。瑞银分析师Sean King表示，该行给予可口可乐“买入”评级。鉴于可口可乐的交易价格仍较前一年高点低10%，该行预计可口可乐EPS将在2022年实现7-9%的增长，这足以推动股价走高。

进入四季度，标普500在短暂的修正后再度创下历史新高，突破4500点大关。摩根士丹利认为，季节性的强势以及来自散户和其他被动型投资者的强劲资金流入，使得股市在美联储缩表、整体美股盈利前景触顶的情况下仍保持高位。据悉，在过去12个季度中（不计2021年三季度），可口可乐有9个季度的营收超过预期，11个季度的利润超过预期。