股指ETF期权认购逆市大幅增仓
原标题：认购逆市大幅增仓
期货日报
作者：牛秋乐 冯世佃
10月27日，两市振荡下挫。期权方面，标的资产50ETF跌1.26%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌1.31%，嘉实沪深300ETF跌1.25%，各品种期权购沽隐波小幅走弱，合成标的仍升水，认购合约大幅增仓，认沽减仓，期权市场情绪偏积极。
盘后数据显示，50ETF期权市场成交大幅增加，持仓量也持续上升。当日期权总持仓3127392张，较上一交易日增加138816张。其中认购合约持仓1786970张，较上一交易日增加222822张，认沽合约持仓1340422张，较上一交易日减少84006张。持仓量PCR值0.7501，较上一交易日减少0.1606。成交量方面，当日全市场合计成交2997280张，较上一交易日增加263254张。其中认购期权成交1514540张，较上一交易日减少16567张，认沽合约总成交1482740张，较前一交易日增加279821张。日成交量PCR值0.9790，较前一日增加0.1934。
沪深300三个期权品种成交持仓全线上升。其中，沪300ETF期权成交量1686909张，持仓量1906553张，成交额为12.087亿元；深300ETF期权成交量为327528张，持仓量为398412张，成交额为1.679亿元；沪深300股指期权成交量106410张，持仓量151905张，成交额为8.491亿元。
当前各品种期权隐波整体小幅走弱，合成标的仍升水。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为17.87%，认沽平值隐波为17.41%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为15.64%，认沽平值隐波为17.85%。深300ETF期权主力认购合约隐波15.84%，认沽平值隐波18.37%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为14.94%，认沽平值隐波为18.4%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史偏低位置。
两市振荡下挫，个股普跌，量能连续四个交易日在万亿元关口上方。期权市场方面，购沽期权隐波小幅走弱，合成标的转升水，认购大幅加仓，认沽减仓，市场情绪偏积极。操作策略上，短线建议跟随期权市场情绪，买入认购或构建牛市价差博反弹。中长期来看，权重下方空间有限，仍强烈建议卖出看跌期权或构建备兑策略。（作者单位：方正中期期货）
