原標題:三季度炒股浮虧15億元,雲南白藥開盤大跌,A股還有873家公司愛炒股 

又一隻濃眉大眼的白馬股三季度業績不及預期。

雲南白藥(0000538)10月27日晚公告稱,公司前三季度淨利潤24.51億元,同比下降42.38%,其中第三季度淨利潤6.49億元,同比下降63.94%。

財報顯示,雲南白藥前三季度營收仍然保持增長,增收不增利主要原因是公司炒股浮虧增加。季報顯示,前三季度雲南白藥交易性金融資產持有期間公允價值變動損益爲-15.55億元。

受消息影響,10月28日早盤,雲南白藥大幅低開,盤中最低至84元,爲去年6月份以來新低。截至午間收報88.98元,下跌3.16%,半日市值蒸發37億元。

業績下滑

2021年上半年,雲南白藥淨利首次出現降幅超20%,半年淨利達18.02億元,同比下降26.57%。業績持續萎靡下,雲南白藥已不再是昔日的“中藥一哥”。2020年8月,一直穩坐中藥第一股的雲南白藥,市值首次被片仔癀反超。截至2021年10月28日午間收盤,雲南白藥總市值爲1138億元,低於片仔癀2474億元,位列行業第二。

隨着業績放緩,雲南白藥將業務拓展重點都放在了投資業務。

從2019年開始,雲南白藥持續加大投資。2019年,雲南白藥5000萬美元以基石投資者的身份投資中國抗體;2020年雲南白藥以4.26億元買入恆瑞醫藥424.83萬股,8.87億元買入伊利股份2551.86萬股,8.69億元買入騰訊控股181.06萬股,16.32億元買入小米集團1.13億股。今年5月12日,雲南白藥表示擬出資112億元入股上海醫藥,這次合作本應對雲南白藥醫藥研發能力有促進作用,但該項目到目前都暫未有進展公告。

從半年報看,雲南白藥依然持有小米集團、伊利股份、騰訊控股、恆瑞醫藥、中國抗體和通威股份等股票和部分債基。這些股票在三季度大部分出現了大幅殺跌。第三季度期間,小米集團又累計跌幅27%,伊利股份累計下跌6.9%,恆瑞醫藥累計下跌42%,最終造成雲南白藥的炒股浮虧高達15.55億。

值得注意的是,近年來投資收益已經與雲南白藥業績緊密現相關。2019到2020年,雲南白藥的公允價值變動淨收益分別爲2.27億元、22.4億元,投資淨收益分別爲14.7億元、3.92億元。

成本增加導致毛利下滑

事實上,今年上半年雲南白藥“炒股”成績已經不佳。半年報顯示,雲南白藥上半年支付股份費用8.66億元,交易性金融資產持有期間公允價值變動損益爲-8.62億元。

中信證券認爲,雲南白藥上半年歸母淨利潤同比下滑主要受公允價值變動收益-8.62億元的影響,無需過分擔心此類一次性影響。短期擾動不改長期趨勢,公司堅持立足長遠、創新突破、夯實基礎、穩步發展。公司是中藥大健康龍頭企業,伴隨大健康產業鏈佈局逐步完善,有望進入發展新階段。

這次三季度再次出現投資虧損,國盛證券認爲,雲南白藥三季度業績低預期的原因分兩方面,一是投資收益的擾動,三季度公允價值變動損益及處置金融資產投資收益爲-4.7億元,上年同期爲+4.0億元。另一方面,今年三季度公司整體毛利率由上年同期30.79%降至26.15%,明顯拉低了淨利潤。

據中國經濟週刊報道,近期,中藥價格出現了明顯上漲,個別品種漲價幅度甚至達到 200%到 300%。據每日財經,全球日化用品龍頭寶潔公司 2022財年第一財季報告,顯示消費者對個護產品需求增長的同時,供應鏈成本上升也在吞噬利潤,後續多條產品線(包括口腔產品)仍有漲價的預期。國盛證券判斷,雲南白藥毛利率下滑可能與中藥材以及其他公司生產用原物料(如包裝物、牙膏原材料)成本提升有關。

上市公司炒股者衆

實際上,掏出鉅額真金白銀用來炒股的上市公司遠不止雲南白藥。

wind數據顯示,截至今年半年報,A股一共有837家公司參與了證券投資,有100家公司持有證券數量在10只以上,雅戈爾、電魂網絡、正虹科技、中國鐵建等7家上市公司持有證券數量在20只以上。

其中,昔日“股神”雅戈爾持有證券數量最多,達到33只,投資的標的涉及A股、港股、新三板以及一級市場股權投資等。其持有的A股股票包括創業惠康、金田銅業、博遷新材、寧波銀行,港股包括美的置業、中信股份等。

從投資金額來看,上述837家公司投資金額在100億元以上的合計13家公司。踢除非銀金融上市公司這些投資“職業隊”,中國國航、雲南白藥、洋河股份、格力電器等公司的證券投資金額位居前列,分別爲147億元、98億元、90億元、58.5億元。

進入三季度,A股從持續調整,上市公司的金融投資也不容樂觀。wind數據顯示,截至10月28日,三季報披露了公允價值變動淨收益數據的1253家上市公司中,就有392家公司的投資處於浮虧狀態,27家公司公允價值變動損失在1億元以上。

業內人士表示,不論是股票還是期貨投資,都有一定風險;股票投資損益一般將計入上市公司財報的“交易性金融資產”中,股票價格波動將直接影響當期損益,進一步放大業績波動性。因而投資者需要額外關注遊離主業之外,動用巨資參與證券投資的上市公司風險。

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