大摩发布研究报告称,予ESR(01821)“增持”评级,集团在收购ARA后,管理资产加速增长,目前估值吸引,目标价31.7港元。

该行预计,公司未来增长会持续,包括来自新的物流基金、数据中心、计划中的REIT等,预期ARA的收购会于明年首季完成,有助扩展公司之盈利增长,主要由于收入、经济规模成本效应、资产负债表较轻、资本成本下降等推动。市场对新经济的忧虑似乎已经过度,约80%盈利仍来自有关业务,而公司可以接触到更广阔之基金管理平台、新的费用收入来源,以及借贷成本下降等。

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