大手筆定增預案頻現 鋰電行業擴產“起風了”
來源：中國證券報
原標題：大手筆定增預案頻現 鋰電行業擴產“起風了”
恩捷股份日前發佈128億元定增預案，再次引發市場對鋰電行業擴產的關注。據中國證券報記者不完全統計，2021年以來，鋰電上市公司發佈的定增預案計劃募資總額近1360億元。隨着新能源汽車產銷持續高速增長，滲透率不斷提升，產業鏈相關企業紛紛加快擴產步伐。
● 本報記者 金一丹
逾30家公司擬募資擴產
近期，鋰電產業鏈大額定增募資案例頻現，包括寧德時代的450億元、恩捷股份的128億元、嘉元科技的49億元、星源材質的60億元等。中國證券報記者梳理發現，2021年以來31家鋰電產業上市公司發佈了定增預案，募資主要用於擴大產能、新技術研發等，涉及鋰電正極、負極、電解液等多個環節。
根據公告，寧德時代擬募資450億元，用於福鼎時代鋰離子電池生產基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發與生產項目（四期）、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目，部分資金用於鈉離子電池等先進技術研發。
恩捷股份擬募集資金用於重慶恩捷高性能鋰離子電池微孔隔膜項目、江蘇恩捷動力汽車鋰電池隔膜產業化項目、江蘇睿捷動力汽車鋰電池鋁塑膜產業化項目、蘇州捷力年產鋰離子電池塗覆隔膜2億平方米項目並補充流動資金。
另外，德方納米擬定增募資不超過32億元，用於建設年產11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產基地項目，並補充流動資金。中科電氣擬募資不超過22.06億元，用於湖南中科星城石墨有限公司年產5萬噸鋰電池負極材料生產基地項目、年產3萬噸鋰電池負極材料及4.5萬噸石墨化加工建設項目。
作爲生產動力電池的重要原材料，鋰資源價格近期不斷上漲。亞洲金屬網數據顯示，截至2021年10月，6%鋰精礦到岸價中間價報1241美元/噸，較1月份的418美元/噸上漲197%。
爲了強化對鋰資源的把控，西藏珠峯計劃定增募資80億元，用於阿根廷鋰鉀有限公司年產5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設項目、塔中礦業有限公司600萬噸礦山採選/年改擴建項目、阿根廷託薩有限公司鋰鹽湖資源勘探項目。
東吳證券表示，寧德時代擴產提速，將引領行業擴產新週期。動力電池以及電動車行業龍頭均在用不同方式鎖定上下游資源。其中，設備領域競爭者相對較少，具備稀缺性估值溢價。
新能源汽車滲透率提升
中國汽車工業協會日前指出，在一系列促進消費政策的驅動下，疊加新能源汽車性價比、市場認知度的進一步提升，2021年以來我國新能源汽車行業呈現爆發式增長，1-10月銷量同比增長182.13%至254.2萬輛，滲透率同比大幅上升7.55個百分點至12.12%。
比亞迪集團董事長兼總裁王傳福近日表示，2021年內地新能源車市場銷量有望突破330萬輛，到明年年底滲透率將超過35%。
新能源汽車滲透率快速提升，大幅增加動力電池裝機需求。根據高工鋰電（GGII）統計，2021年前三季度，我國動力電池裝機量同比增長152%至82.42GWh。
同時，海外市場加快新能源汽車的推廣步伐。據媒體報道，未來十年，英國將大幅擴大電動汽車充電網絡，旨在完成2030年禁止銷售新的燃油車目標。從2022年開始，英國政府將要求在翻新房屋或建造新建築物時須安裝充電樁。美國將投資390億美元，用於完善和更新公共交通基礎，其中包括啓用零排放的公共汽車，並投資75億美元用於建設電動汽車充電站網絡。
國開證券表示，全球新能源汽車滲透率提升是大勢所趨，動力電池企業存在較強的擴產意願，持續利好鋰電設備行業。
加強技術創新提高產品質量
鋰電行業公司密集大額定增引發相關部門的關注。
寧德時代2020年完成了197億元定增，2021年又計劃定增募資582億元，深交所9月30日向其發出問詢函。
10月18日，寧德時代回覆稱，公司不存在過度融資的情形。2020年以來，公司擬新增投資的電池生產基地項目建設資金需求約1100億元。前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分佔比相對較低。不過，寧德時代調整了此次定增預案，將計劃募集資金總額從不超過582億元下調至不超過450億元。
此外，爲進一步加強鋰離子電池行業管理、推動行業轉型升級和技術進步，工信部11月18日在網站發佈《鋰離子電池行業規範條件（2021年本）》（徵求意見稿），引導企業減少單純擴大產能的製造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。產品性能方面，根據上述徵求意見稿，動力型電池分爲能量型和功率型，其中能量型電池能量密度不低於180Wh/kg，電池組能量密度不低於120Wh/kg。
據上海有色網分析，三元材料電池與磷酸鐵鋰電池佔據動力電池市場主流。其中，三元電池的單體能量密度普遍爲180Wh-220Wh/kg，循環壽命1500-2000次，行業主流大廠均可以達成上述目標。但磷酸鐵鋰電池普遍的單體能量密度僅爲160Wh-180Wh/kg，部分廠家通過對電池整包進行結構優化，大幅提高電池包體積利用率，可以使電池整包達到140Wh-160Wh/kg。
光大證券表示，磷酸鐵鋰電池的產業門檻明顯提高，低端產能擴產將受到抑制。龍頭電池廠商推出的高技術標準磷酸鐵鋰電池產品更易向市場推廣，滿足更多場景應用需求，實現市場份額和盈利能力的進一步提升。
