原標題：解析三星170億美元的美國新廠：先進晶圓產能持續緊缺 美國政府多州佈局半導體產線

南方財經全媒體記者江月 報道 在市場上流傳了兩年的一筆“天量”半導體投資，在11月23日塵埃落定。半導體龍頭韓國三星宣佈，一處總投資達到170億美元的先進半導體工廠，選址在美國得克薩斯州，計劃在2022年上半年動工、2024年下半年投產。

這筆投資在半導體業內關注度很高，三星計劃將什麼樣的工藝帶到美國國土上去、會給同行造成多大的競爭壓力、能得到美國政府多大程度上的補貼和“回饋”，都是有待揭曉的問題。但毫無疑問的是，三星希望繼續在先進製程的晶圓上發力，因爲產能緊缺還將持續好幾年，也意味着高毛利率還將持續多年。

從韓國三星的財務報表來看，該公司也正試圖擺脫對存儲芯片的過度依賴。市場分析認爲，在美國新建工廠，將令三星更易贏得高通、AMD、蘋果等諸多美國芯片設計公司的訂單，有望增強相對於臺積電、英特爾在晶圓代工業務上的競爭力。

在美國本土而言，得克薩斯州也在傾力加強半導體產業實力。僅次於加利福尼亞，得克薩斯州目前算得上是美國的第二大半導體“強州”。近年來，得克薩斯州不斷吸引龍頭公司進駐，主要因看重這一產業的高產值和優質就業機會。

三星尋求轉型

韓國三星發展現代電子工業已經超過30年，從晶體管電視機到手機，建立了全球知名品牌。不過，在近年來的財務報表上，半導體業務對收入的貢獻已經悄然爬到第二，經營利潤的貢獻度更是排名第一。

“170億美元當然屬於一個天量級別的投資，但如果投資在先進製程的晶圓代工上，就不需要擔憂。”芯謀研究分析師王笑龍對南方財經全媒體記者表示，“先進製程的產能是不會過剩的，最尖端的手機、高性能計算機、人工智能都渴求最先進的芯片。”

通過韓國三星過去12個季度的財務報表可以看到，和家用電器、手機、液晶屏幕、音響這些業務相比，半導體業務的收入增長趨勢最爲穩健、利潤率也最高。2019年第一季度，半導體業務收入僅爲14.5萬億韓元，到2021年二季度已經達到22.7萬億韓元，增長了56.6%。另外，手機產品的運營利潤率通常在15%以內，家電產品的運營利潤率也在5%左右徘徊，但半導體業務的運營利潤率卻一般在30%至50%之間波動。

“半導體業務中，如果除去存儲器，應該毛利率會更穩定。”王笑龍稱，“存儲器有大宗商品特性，行情好的時候利潤不錯，行情差的時候甚至不賺錢。”

三星在全球存儲器行業出貨量屬於龍頭老大，雖然財務報表並不直接顯示，但行內調查反映，這塊業務目前在三星半導體業務裏收入佔比大概超過一半。“如果擴大晶圓業務，無疑有利於三星穩定毛利率走勢。”王笑龍介紹。

行業分析網站AnandTech的分析師Ian Cutress在10月曾經透露，三星在近期一次非公開會議上表示，截至2026年底的晶圓代工產能將達到2017年的3.2倍。

韓國三星在半導體業務上走得頗爲分散，主要包括晶圓代工、存儲芯片、手機芯片等三大塊，這也令韓國三星面臨着多元化的專業芯片對手：在晶圓代工方面，和英特爾、臺積電競爭市場份額；在存儲芯片方面，力圖從美國鎂光、西部電子以及韓國同行SK海力士等公司“口中奪食”；在手機芯片方面，則需要留意高通、聯發科的新品發佈。

要繼續在全球半導體市場上保持高度競爭力，韓國三星必須投入更高金額的資金。在8月24日，三星就表示，在未來三年裏會投資240萬億韓元（摺合約2056.4億美元），其中可能包括自建工廠、行業收併購等。

三星目前擁有5座建成的晶圓廠，其中位於韓國本土有四座，在美國奧斯汀有其唯一一座海外晶圓廠。與韓國本土晶圓廠加大馬力研發先進製程晶圓不同，美國奧斯汀工廠的工藝稍微落後一些，當前最先進的製程是14納米級別的，其餘大量集中在65納米以下的成熟製程中。

Ian Cutress指出，當前的半導體工廠成本水漲船高，其中的因素就包括封裝物料短缺、航運成本飆漲、額外關稅壓力等等。他表示：“製造出來的所有產品都能被賣掉，所以大晶圓廠都在不斷投資於新產能。”

“三星的晶圓代工，很可能多數是向外的業務，這也意味着比過往內部消化的毛利率更高。”王笑龍進一步解釋稱。

中國臺灣台積電、美國英特爾、韓國三星，是當前全球晶圓製造屆的三大龍頭。晶圓業務隱藏在英特爾和三星的合併報表中，通常由行業調查機構進行市場數據統計。根據今年8月末TrendForce公佈的市場調查數據，今年二季度，三星在全球晶圓代工業務上市佔率爲17.3%，而臺積電市佔率達到52.9%。

美國國內展開半導體競賽

韓國三星從2019年開始，就已經在美國考察新廠址。一直以來，得克薩斯州、紐約州、亞利桑那州在選址名單上競逐。爲了吸引三星落地，得克薩斯州也使出渾身解數。在贏得這局後，該州上下官員一派歡欣鼓舞。

在11月23日的發佈儀式上，得克薩斯州、威廉姆森郡、泰勒市均有官員到場。得克薩斯州州長Greg Abbott強調：“三星的新工廠將延續得克薩斯州在半導體領域的長期卓越能力。”過去的數十年來，得克薩斯州的芯片大廠德州儀器，也一直在和位於加利福尼亞的一些芯片同僚爭議“誰纔是現代芯片產業的拓荒者”這一議題。

無論歷史如何，半導體產業對於GDP和勞動就業增長的推動力，是毋庸置疑的。根據美國半導體協會（SIA）的數據，2020年半導體行業爲美國帶來了2464億美元的GDP產值。在工作方面，半導體產業有27.7萬個直接崗位的工作需求，而且同時能在周邊製造5.8倍相當於160萬個額外崗位。

Greg Abbot就透露，三星這個工廠可以創造2000個高技術含量的新職位，以及6500個周邊職位。

威廉姆森郡還在儀式上高興地回顧了當前當地的科技業佈局，目前該郡東側有三星、西側有蘋果，中部有戴爾計算機的全球總部。這也反映得克薩斯州在不斷吸引龍頭科技公司將重要的資產安置在當地。

不過，對於今年年初得克薩斯州一場罕見的暴風雪造成的大停電，儀式上沒有人提及。事實上，當時三星位於奧斯汀的一處工廠大約遭受了2.54億至3.4億美元的經濟損失。

170億美元是近幾年來在半導體產業投資上近乎“天文數字”的一筆單一投資。不過，全球各地從北美到歐洲到東南亞，不少政府都會使用補貼、稅收優惠、捐贈等多種方式去減輕半導體工廠的負擔。

得克薩斯州州政府透露，該州對三星的新廠進行了財務“回饋”。通過得州企業基金會（Texas Enterprise Fund）項目，得州政府獎勵了三星2700萬美元，以鼓勵他們進行工作崗位創造。

不過，拜登政府高達2萬億美元的基建計劃中，實際包含500億美元的“強芯計劃”（CHIPS Act），這一部分被得州政府分配於鼓勵半導體公司建廠的部分，沒有得到披露。

（作者：南方財經全媒體記者江月 編輯：和佳）