原標題：拆財報丨漂亮的增長與擴大的虧損，小鵬汽車三季度依然逃不過的宿命

南財AI新聞實驗室 周亦洋報道 

北京時間11月23日晚間，小鵬汽車（XPEV.US）於當日美股盤前公佈了2021年第三季度財務報告，並在晚上九點召開了財報電話會議。據財報顯示，小鵬汽車在2021年Q3共實現營收57.2億元，同比上漲187%，環比增長52%；毛利率達14.4%，較上季度增長2.5%；汽車交付量達25666輛，在造車新勢力中排名第一。總體來看，其Q3業績超過此前給出的指引。

市場對其表現也十分滿意，財報發佈當天股票盤中最高漲幅達13.95%，最終報收51.3美元/股，大漲達8.25%，截至目前，小鵬汽車美股市值已超460億美元。

此次財報中小鵬汽車爲何表現如此出色？其未來發展道路又在哪裏？接下來就讓南財AI新聞實驗室來拆一拆。

數據來源：公司財報

首先來看一下小鵬汽車的營收，財報顯示，本季度小鵬汽車共實現營收57.2億元，其中汽車銷售收入爲54.6億元，同比增長187.7%（小鵬汽車首款車型於2018年12月交付，因此未有2018年分季度營收數據，故2019年Q3、Q4部分未有同比顯示）。從今年整體數據來看，2021年上半年數據起伏較大是因爲2020年新冠肺炎疫情導致了同比基數較低，因此同比漲幅較大；而從環比上來看，則表現較爲平穩。

數據顯示，小鵬汽車真正的發力點是在本季度，不僅是在營收數據上有所體現，在汽車交付量上更甚。在如今汽車行業面臨芯片短缺問題的緊張時期，小鵬汽車不僅沒有受此影響，反而在交付量上再次創下單季度新高，達到了25666輛，穩坐國內造車新勢力交付量的頭把交椅，這也是小鵬汽車本次營收大增的最主要來源。

盈利路漫漫

數據來源：公司財報

從盈利能力方面來看，小鵬汽車本季度淨虧損爲15.95億元，而去年同期爲虧損11.48億元，2021年二季度爲虧損11.95億元，可以說小鵬汽車距離盈利仍是遙遙無期。

而本次淨虧損擴大，則主要是體現在費用端上，本季度研發投入爲12.64億元，同比增長99%。對此，小鵬汽車在財報中表示研發費用大漲主要是由於新車型開發所致。而從其費用率上來看，卻可以發現其表現得逐步平穩，營銷費用率穩定在26%附近，研發費用率穩定在21%附近，這也證明了小鵬汽車如今的費用投入都已經在營收上有了明顯體現。

值得一提的是，在剛剛結束不久的廣州車展上，小鵬汽車便高調宣佈了新旗艦SUV車型G9，這也標誌着小鵬汽車要開始涉足中高端車型領域。

遠征海外

截至目前，我們可以明確的是，在國內造車新勢力中，成立於2015年的小鵬汽車正在飛速成長，而放眼於國際市場，中國新能源汽車品牌也正在積極地開疆拓土。

繼小鵬G3在挪威上市一年多之後，小鵬P7也於10月份在挪威正式開售。而對於此前在廣州車展上亮相的旗艦SUV小鵬G9，小鵬汽車聯合創始人、總裁夏珩表示：“小鵬G9是小鵬汽車第一款在開發之初即面向國內和國際市場的車型，不僅僅肩負了小鵬汽車品牌向上和銷量增長的使命，也展現了小鵬汽車邁向國際化的決心。”

同時，在此次的電話財報會議上，小鵬汽車的創始人何小鵬也傳達了對於歐洲市場的運營理念，重申前期在歐洲的主要發展目標是能力建設、構建充電網絡以及提高當地民衆對於品牌的認識度，短期來看，暫不關注具體銷量。不過他也表示，在未來希望公司有一半的銷量來自於海外市場。

　

（作者：周亦洋 編輯：林虹）