原標題:胰島素集採現靈魂砍價,最高降幅超70%,有人當場買入通化東寶股票

來源:時代週報

11月26日中午,上海陽光醫藥採購網公佈了第六批國家組織藥品帶量採購(胰島素專項)的擬中選結果,這場醞釀了一年多“行業風暴”終於塵埃落定。

圖片來源:時代財經攝

從中選結果來看,胰島素集採堪稱歷屆最爲“溫和”的一批國家藥品集採。除了江蘇萬邦的基礎人胰島素未中選以外,其餘參與報量的產品全部中選,擬中選品種平均降幅48.75%,全場降價幅度最大的產品是來自禮來的精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液(25R),中選價格爲18.89元,降幅達到73.76%。

圖片來源:上海陽光醫藥採購網

通化東寶董事長:期盼今天已久

11月26日上午9點,在上海市奉賢區東方美谷論壇酒店會議中心,第六批國家組織藥品帶量採購(胰島素專項)申報正式開始,參與企業代表陸續遞交申請材料。

與前幾次國家組織藥品集採相比,胰島素專項集採現場稍顯冷清。據時代財經統計,本次只有11家企業獲得申報資格,其中包括胰島素國際三巨頭”諾和諾德、賽諾菲、禮來以及甘李藥業、通化東寶等國內藥企。

上午10點左右,參與企業基本完成報價工作,陸續有企業代表從場內走出。通化東寶董事長冷春生快步從遞交材料處走出,他笑着對現場記者表示:“感覺還好,(這一天)我們期盼已久,終於到來了。下午會有公告,大家可以關注一下。”

不久後,另外一家企業代表也從會場走出,眉眼間帶着掩飾不住的笑意。“我們的結果很好,產品都入圍了。”但他拒絕透露具體的企業名稱。

胰島素集採現場。圖片來源:時代財經攝

這是首次國家級專項藥品帶量採購。根據《全國藥品集中採購文件(胰島素專項)》(以下簡稱《採購文件》),按照胰島素的功能、來源和化學結構,本次胰島素集採將劃分爲餐時人胰島素、基礎人胰島素、預混人胰島素、餐時胰島素類似物、基礎胰島素類似物、預混胰島素類似物等6個採購組,在此基礎上,三代胰島素按通用名進一步劃分,共計11個報價單元。

胰島素專項集採週期爲2年,根據參與採購的醫療機構報量確定,本次全國首年採購需求量共計2.12億支,涉及金額約170億元,其中二代胰島素0.90億支,三代胰島素1.24億支。

和此前的醫用耗材國家集採類似,胰島素專項集採同樣劃定了最高有效申報價。以3ml:300單位(筆芯)規格爲代表品,上述6個採購組的最高有效申報價分別爲50、50、50、72、132和72元/支。(下文價格單位同)

最高有效申報價參考了省級胰島素集採的中選結果。早在2019年12月,武漢就已經試點了胰島素集採,採購量爲170.57萬支,但從中標結果來看,生產企業的降價意願並不強烈。數據顯示,武漢胰島素集採中選產品的降價幅度最多達到43%。但據財經網報道,有內部人士透露,平均降幅僅有4%。

國信證券研報指出,根據2019年胰島素集採試點中標價格,二代胰島素中標價集中在42——50元,三代胰島素中速效(預混)胰島素中標價在70——75元,長效胰島素中標價在145——185元。

國產成大贏家,最高降幅超70%

從中選規則來說,胰島素專項集採與前幾批集採相比稍顯溫和。根據採購文件,只要入圍產品申報價≤同採購組最低申報價的1.3倍,或者申報價降幅≥40%(以最高有效申報價爲基數計算)便可獲得擬中選規則。

同時,爲了鼓勵申報企業降價的積極性,《採購文件》還規定,同採購組內,中選產品根據價格由低至高劃分爲A、B、C三組,可以分配到不同比例的首年採購需求量,這意味着價格越低,可以分配到的市場份額便越大。

11月26日中午,第六批國家組織藥品帶量採購(胰島素專項)擬中選結果正式公示。從擬中選結果來看,國產企業成爲本次胰島素集採的大贏家。

甘李藥業共計有3款產品以第一順位中選,分別爲精蛋白人胰島素混合注射液(30R)、甘精胰島素和門冬胰島素,中選價格爲17.89元、19.98元和48.71元,降價幅度分別達到64%、72%和63%。

與甘李藥業相比,通化東寶的報價策略稍顯保守。擬中選結果顯示,通化東寶共有5款產品中選,中選產品全部落在B組。

波蘭佰通的餐時人胰島素、預混胰島素和精蛋白人胰島素混合注射液(30R)均入圍A組,報價均爲22.32元,其中前兩款產品是以該組第一順位中選。

波蘭佰通是一家在波蘭交易所掛牌上市的生物科技公司,也是全球第四家上市的重組人胰島素製造商。2019年,億帆醫藥以7.163億元獲得了波蘭佰通31.65%的股權,成爲波蘭佰通第一大股東。

作爲國產胰島素生產企業的新秀,合肥天麥表現也不俗。本次合肥天麥共有餐時人胰島素、預混胰島素和精蛋白人胰島素混合注射液(30R)三款產品參與報價,全部入圍A組,中選價格分別爲24.8元、23元和23.88元。

進口企業方面,諾和諾德有7款產品中選,但除了地特胰島素的價格降幅接近45%以外,其餘產品的降幅均爲40%。禮來和賽諾菲的中選產品數量分別爲5個和1個。

彎道超車,國產替代加速

作爲人體內唯一可以降低血糖的激素,目前胰島素仍是糖尿病主要用藥之一。

根據中康產業資本研究中心數據,2020年我國糖尿病銷售終端的市場份額中,傳統口服降糖藥佔比約爲52.6%,胰島素及類似物佔比40.3%,中成藥及其他佔比4.6%,GLP-1RA佔比約爲2.5%。

1921年,加拿大醫生班廷提取出胰島素,1923年協和醫院便使用胰島素治療中國的糖尿病患者。但直到上世紀90年代,西方製藥企業在中國推廣人工合成胰島素製劑後,胰島素纔在我國得到廣泛使用。

長期以來,跨國藥企都在我國胰島素市場佔據強勢地位。

中康CHIS開思系統數據顯示,2021年第一季度,諾和諾德、賽諾菲和禮來等3家最早進入中國市場的跨國藥企共計佔據我國胰島素銷售終端77%的市場份額。不過,近年來,在國內藥企的奮起直追下,進口與國產胰島素市場份額的差距正在縮小。甘李藥業2021年第一季度的市場份額佔比爲13.14%,正式超越禮來躋身國內TOP3。此外,通化東寶、聯邦制藥、江蘇萬邦、東陽光藥以及海正藥業等均在胰島素領域有所佈局。

從首年採購需求報量情況來看,國產胰島素可能會迎來新的發展機會。據統計,國產胰島素的總計報量達到6603萬支,佔進口報量的30.88%,進口產品報量1.48億支,佔總需求量的69.12%。二代胰島素國產胰島素佔比達到50.57%,其中,佔比最多的通化東寶佔二代胰島素總體需求量的34.78%。三代胰島素國產佔比爲16.49%,其中佔比最多的是甘李藥業,需求量共計1160萬支,佔三代總體需求量的9.39%。

現場有行業人猜測,甘精胰島素的價格能降到50元/支以下,門冬胰島素價格能降到30元/支以下,那麼基本上可以實現國產替代,國內中選企業可能會迎來3-4倍的放量。該行業人士還與同行好友打起了賭:“如果能降到這個價格,你就給我一萬塊錢。你這一萬塊輸定了。”

報價結束後,國內藥企表現優異的消息不斷傳出,更有在現場等候消息的投資者當場買入通化東寶。但中選結果披露後,國產胰島素企業走勢卻呈現兩極分化。

11月26日上午,億帆醫藥一度漲停,截至下午收盤,億帆醫藥漲幅達到6.97%,甘李藥業漲幅爲5.92%。但通化東寶和聯邦制藥卻分別下跌5.56%和33.82%。

在場的一名私募機構人士表示:“甘李要走量了,(其他國內藥企)要和甘李搶市場份額,沒有價格優勢,有點難。從公司質地講,甘李的技術背景好點,所以在二級市場很多投資者認可甘李,不認可通化”

而一名從事醫藥配送的人士則表示,對於部分獲批時間不長的國產產品來說,只要中選就是勝利,但他同時也對國產替代的未來表達擔憂。“胰島素不比其他藥品,患者的依賴性比較強。我個人認爲,醫院換藥的動力並不大。”

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