進入11月，水泥價格在經歷“金九銀十”期間的衝高後全面進入調整期。

中國水泥網數據顯示，11月全國水泥價格出現明顯回落，其中，湖北、廣東等部分地區跌幅最大，較十月底高點下跌了約百元/噸。

今年水泥價格走勢波動較爲顯著。中國水泥網監測數據顯示，7月下旬普通硅酸鹽水泥（P.O42.5散裝水泥）均價約爲422元/噸，達歷史低點，8月初價格開始持續上漲，10月份普通硅酸鹽水泥（P.O42.5散裝水泥）均價達649元/噸的水平，累計漲幅超過50%。

11月中旬與11月初相比，普通硅酸鹽水泥（P.O42.5散裝）均價下跌了13.1元/噸，達585.7元/噸。

圖片來源：中國水泥網

從供應端來看，水泥產量也在下滑。國家統計局數據，10月份全國水泥產量20140萬噸，同比下跌17.1%，環比下跌1.78%。從全國磨機開工負荷數據來看，預計11月份全國水泥產量同比下跌約15%，環比下跌約4%。

全國範圍內水泥行業整體以減產爲主，11月西北、東北、華北各省區熟料線陸續開始錯峯生產。華東、西南、中南多數省份水泥企業，爲減少煤耗、電耗，以及緩解供應壓力，熟料線粉磨機也陸續進行停窯減產。

從需求端來看，受房地產調控收緊、融資驟冷影響，房地產遇冷，影響水泥需求。房產行業作爲水泥行業的 “晴雨表”，其開工情況影響水泥需求。1-10月份房地產新開工面積同比下滑7.7%，房地產開發企業購置面積下滑11%。

另外，動力煤炭作爲水泥生產行業的主要能源消耗品，其價格能直接影響水泥生產成本。據估算，平均每生產一噸水泥就需要消耗約100公斤的動力煤，因而，動力煤價格每下降100元每噸，水泥成本則下降10元每噸。

隨着國家發改委從10月開始接連發文，多措並舉進行煤炭保供穩價，煤炭價格迴歸到合理水平。11月初環渤海5500大卡動力煤港口平倉價跌破1200元/噸，晉陝蒙地區5500大卡動力煤坑口價格跌至1000元/噸以下。11月中旬以來，山西以及陝西地區5500大卡坑口價格相繼限定在900元/噸以下。

在此背景下，水泥生產成本相比10月中旬最高點下降約31%，爲水泥降價提供了空間。隨着最近中央多次釋放地產融資寬鬆的信號，年底樓市在政策帶動下吹起了“暖風”，明年地產施工需求有望向好。

《財經》雜誌與中創碳投聯合發佈的《中國上市公司碳排放排行榜（2021）》顯示，電力、水泥行業的排放強度要遠高於其他行業。

目前，煤電成本佔水泥總成本的一半以上，在“能耗雙控”和“降碳”目標下，水泥行業未來的生產成本會越來越高，如何進入光伏等清潔能源領域以及通過技術研發實現自身降碳、降本或是水泥行業發展關鍵。