中國基金報記者 姚波

回報以油價和股價大跌,對新毒株高度擔憂的華爾街,其中一位竟公然唱反調。

高盛倫敦交易員 Borislav Vladimirov 在週末的報告《關於 b. 1.1.529變體風險和市場影響的初步想法》中,他認爲市場顯然高估了這種被世衛組織命名爲奧密克戎毒株的危害。

他表示,依據現有毒株的信息,該變異株有大量突變、具有與德爾塔相同的高傳播性突變,但目前沒有報告出現不同尋常的感染症狀,一些感染個體也會出現無症狀的情況。而且,該毒株s基因中存在一個缺失,使其很容易被監測,這也是其在南非被迅速發現的一個原因,且當前的檢測手段也很有可能繼續有效。

目前市場最爲擔心的情況是其傳播速度正在加快,兩週內就成爲當地90%的新病例感染的源頭,相比之下,德爾塔需要3個月的時間才能達到這個強度。

但是,這份報告認爲,由於該病毒正在南非人口最多、且人口密度最高的省份傳播(豪登省比南非全國平均人口密度高出17倍)且南非目前的人口流動限制措施相對不強,因而病毒的傳播速度有可能會被這一潛在事實誇大。

高盛報告據此指出,市場沒有完全正確解讀病毒的現有信息,並認爲依據新毒株源頭南非的長期跟蹤研究,這一變異不太可能更加惡性,現有疫苗很可能繼續降低住院和死亡率。雖然未來一個月會密切留意南非豪登省的情況,但新的變數並不足以成爲做出重大投資組合變動的理由。

關於病毒的未知信息當如何解讀

解讀完市場可能誇大的已知風險後,高盛也指出了一些有可能影響未來市場走勢的潛在不利點。

雖然目前沒有明確的信息來預測是否會出現一波新的全球疫情,但新毒株的高傳播性無疑導致它會佔主流。目前,市場還沒有對該變異株的住院和死亡率的具體信息。因而,未來兩週內,觀察南非豪登省的數據至關重要。

有報道指出,有兩個感染病例已經完全接種了疫苗。但高盛認爲,這種突破感染的現象只是一個很小的樣本,還不足以得出任何結論,因爲還不知道患者的接種疫苗時間有多長。目前也不確定輝瑞研發的新藥會對這一毒株是否有效。

從德爾塔感染情況來看,抗體水平會在第二次接種後的6到9個月內逐漸消失。高盛樂觀地相信,雖然疫苗在防止感染方面效果較差,但在預防住院和死亡方面仍然非常有效,有理由相信疫苗的作用在這一毒株上仍然有效。

目前,博茨瓦納、以色列、香港和英國均已發現這種新毒株,歐洲國家正在努力限制傳播,可能有助於防止擴散。歐洲測序數據公佈時間大概會晚一個月公佈,因而在12月第三週會有更詳盡的數據出爐,有助於判斷新毒株的真實危害程度。

其它可能導致調整頭寸的因素

目前市場如此劇烈反應,高盛認爲,與新聞媒體的廣泛報道並影響了市場判斷有關。但實際上,需要幾周時間才能通過官方信息和科學證據確認,該毒株是否具有額外風險。

從當前全球經濟烣復的實際水平來看,當前許多國家的名義增長率遠高於平均水平,但受到通脹影響後,實際增長率可能大幅下降。

目前時點,風險資產在經歷過年初以來的強勁增長之後,更易受到短期調整的影響。不少國家開始實施的旅行限制,將導致預計明年下半年恢復的供應鏈正常化進程進一步推遲。與此同時,全球貨幣政策最近改變了方向,可能會加快取消寬鬆政策,這可能加劇12月美聯儲議息會議對風險的厭惡。

因而高盛認爲,有合理的信心新毒株不會帶來更多的危害,暫時只需注意短期風險。考慮到今年所剩時間、流動性以及12月份的政策風險,投資者可以考慮對成長敏感的風險資產進行短期對沖。

南非國家傳染病研究所:

感染新毒株後症狀與現有類似 疫苗仍有效

依據南非國家傳染病研究所官網信息,自2020年3月,該所聯同南非基因組學監測網、誇祖魯-納塔爾大學的基因組學研究所、開普敦大學、斯泰倫博斯大學、自由州立大學、比勒陀利亞大學、金山大學和國家衛生實驗室服務開始監控2019新型冠狀病毒的變異。

該研究所指出,與現存的德爾塔等變種相比,奧密克戎毒株雖然存在一些共性,但也有一些額外的突變。目前還沒有關於感染新毒株後出現異常症狀的報道,與其他變異株一樣,一些人沒有症狀。

該研究所指出,新冠病毒像所有的病毒一樣,隨着時間的推移而變化,在最近的感染中,那些使病毒具有某種優勢的突變被選中。雖然新變種的一些突變和其他變異株一樣,但對其影響持謹慎態度,同時準備收集更多的數據來了解這一變種。

該研究所指出,根據其對這一譜系突變的理解,部分免疫逃逸是可能的,但疫苗仍可能提供高水平的保護,來降低住院和死亡率。

該研究所還特別強調了干預措施的必要性:無論病毒在哪裏傳播,新的變體都將繼續出現。疫苗接種對於保護社區中住院和死亡高風險的人羣,減輕衛生系統的壓力,並幫助減緩傳播仍然至關重要。

編輯:艦長

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