原標題：全球市場開啓“避險模式” 中國資產料顯韌性

● 本報記者 張枕河

11月26日（上週五）全球風險資產集體重挫，部分主要股指跌幅達2%-4%，有的甚至更高；紐約原油期價跌逾13%。部分具有避險屬性的資產，如黃金、國債等則逆市走強。 

引發全球市場震盪的因素仍是新冠肺炎疫情的最新變化。有跡象表明，由南非科學家發現、代號爲奧密克戎（B.1.1.529）的新冠病毒變種出現大量變異，可能大大降低現有疫苗的有效性，增加重複感染的風險。

在此背景下，中國資產短期前景如何？投資者需要關注哪些風險？ 

全球金融市場震盪 

11月26日，新變種病毒的消息持續發酵，引發全球金融市場動盪。世界衛生組織於11月26日將最新報告的新冠病毒變異毒株奧密克戎列爲“需要關注”的變異毒株，並呼籲各國加強對所有仍在流行的新冠變異毒株的監測和測序。奧密克戎毒株11月9日在南非被首次確認。世衛組織在一份聲明中說：“這一變異毒株有大量突變，其中一些突變令人擔憂。”初步證據顯示，與之前其他“需要關注”的變異毒株相比，最新變異的毒株可能導致二次感染新冠的風險增加。該毒株被檢測出的速度比以往造成感染激增的其他變異毒株都快，表明這一最新變異毒株可能具有生長優勢。 

當日亞洲交易時段，市場恐慌情緒大幅上升，主要股指紛紛收跌。日經225指數收跌2.53%、韓國綜合指數跌1.47%、澳大利亞標普200指數跌1.73%、新西蘭NZX50指數跌1.30%。國際油價也持續下行。 

進入歐洲以及美國交易時段後，這種恐慌不減反增。主要股指大幅走軟，油價、基本金屬期價也紛紛跳水。 

最終，歐洲主要股指跌幅普遍在3.5%-4.8%之間。由於假期因素提前收市的美股也未能倖免，三大股指跌幅在2.2%-2.6%之間。道指創今年以來最大單日跌幅，標普500指數創今年2月以來最大跌幅。美股中表現最亮眼的是幾隻抗疫概念股，Moderna漲20.57%，諾瓦瓦克斯醫藥漲8.95%，BioNTech漲14.19%。當日油價大幅收跌，紐約原油期貨主力合約跌13.06%；倫敦布倫特原油期貨主力合約跌11.59%。相對而言，避險資產表現較好。紐約黃金期價小幅上漲，美國國債價格堅挺。 

中國資產風險較低 

展望後市，業內人士認爲，需要持續關注新變種病毒的發展以及全球金融市場反應，對於各類中國資產而言，可能受到的負面衝擊較小。 

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對中國證券報記者指出，中國市場預計受到新變種病毒事件的影響相對有限。第一，從疫情防控角度來看，我國是全球疫情管控較嚴格和實際控制效果較好的國家，我國新冠疫苗接種率持續攀升，這些因素均爲我國防疫打下了堅實基礎。第二，從產業鏈角度看，近兩年來面對疫情，我國國內產業鏈具備較強的韌性，未來新冠疫情對國內產業鏈衝擊預計相對有限。第三，從投資者信心來看，海外對標中國資產重要指標之一的富時中國A50指數整體運行相對平穩，表明全球市場參與者對A股市場並未有太多恐慌心理。

中金公司首席策略師王漢鋒表示，雖然短期可能也會受海外市場情緒影響，但中國市場相對更有韌性。主要基於四點原因。第一，過去兩年來，中國防疫模式整體效果顯著。第二，中國相對完整的經濟體系，經濟受到的衝擊與海外經濟體相比相對較小。第三，中國股市所處的週期位置相對有利，2022年中國經濟增長率先回歸常態化且政策有望逐步放鬆，海外則處於增長臨近高位而政策面臨退出的窘境。第四，2021年中國股市的估值壓力明顯緩解，相比高位的海外股市有更多緩衝空間。在疫情新變數之下，A股可能比海外市場相對更有韌性。

百利好證券策略師岑智勇重點對港股市場前景進行了分析。他對中國證券報記者表示，上週五港股大幅回調，對於新冠疫情發酵的擔憂成爲重要原因，市場整體氣氛受到衝擊。從中長期看，一旦臨時性因素有所改善，港股樂觀情緒也將隨之回升。行業板塊方面，短期可以關注黃金相關板塊，因爲可以對沖其它風險；對於長期投資，看好新能源車板塊，建議投資者可以考慮通過相關ETF進行佈局。