原標題：券商：新冠病毒最新變異毒株對A股影響有限    來源：金融時報

本報記者 張弛

受新冠變異毒株奧密克戎（Omicron）蔓延衝擊，全球金融市場在上週五發生劇烈震盪，歐美股市紛紛跳水，國際油價遭遇重挫，美債收益率急劇下跌……

全球範圍內的新一波避險浪潮來襲，A股將走向何方備受關注。11月29日，A股三大指數小幅低開，新冠檢測板塊領漲，隨後指數走勢出現分化。截至當日午間收盤，上證綜指微跌0.04%，深證成指、創業板指分別上漲0.28%、0.94%，全市場成交額超9400億元。

事實上，與海外市場相比，A股更具韌性的表現屬意料之內。上週末期間，數十家券商陸續發佈研報表示，儘管新的變異毒株風險仍需動態觀察，但結合國內有效防控經驗及良好經濟基本面支撐，變異毒株對A股市場的整體影響或相對有限，預計人民幣資產對海外投資者的吸引力會進一步增強。

全球風險資產集體下跌

命名爲奧密克戎的新型變種新冠病毒爲海外的感恩節和“黑色星期五”帶去陰霾，也令全球金融市場再度遭遇動盪。當地時間11月26日，歐美主要股市全線下跌，衡量市場恐慌程度的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）大漲，創下今年2月以來最大的單日盤中波動。

具體來看，美股三大股指跌幅均超過2%。其中，道瓊斯指數下跌2.53%，創下年內最大跌幅，納斯達克指數、標普500指數分別下跌2.23%、2.27%。歐洲股市方面，主要指數也出現重挫，德國DAX指數收跌4.15%，創下今年以來最大單日跌幅，法國CAC40指數、英國富時100指數分別下跌4.75%、3.64%。

避險情緒升溫，風險資產遭到拋售，以國際原油爲代表的大宗商品亦出現暴跌。數據顯示，WTI原油1月期貨當日收跌13.06%，報68.15美元/桶；布倫特原油1月期貨收跌11.59%，報72.72美元/桶，均創下去年4月以來的最大單日跌幅。

截至目前，已有超20個國家和地區政府陸續發佈或準備出臺入境限制措施。浙商證券研報觀點認爲，奧密克戎毒株或修正此前全球市場對疫情防控較爲樂觀的預期，歐美等地防疫措施的再次收緊意味着全球四季度經濟或受到一定影響。

根據此前國際貨幣基金組織（IMF）發佈的《世界經濟展望》，預計2021年全球和發達經濟體經濟增速分別爲5.9%和5.2%，較7月預測值下調0.1個和0.4個百分點。“這是由於新冠病毒尚處於變異發展階段，疫情反彈的可能性持續存在。”分析機構表示，此次投資者擔憂奧密克戎會令全球經濟復甦脫軌，從而導致全球主要股市再度出現暴跌。

對A股衝擊或有限

在外圍市場遭受負面衝擊的背景下，A股市場能否繼續保持獨立行情？在券商機構看來，疫情新變數之下，A股可能比海外市場更具韌性，無需過度恐慌。

海通證券策略分析師荀玉根表示，相比7月的德爾塔變異株，本次變異株引發的海外市場下跌幅度更大。然而，得益於我國嚴格的防疫管控措施和疫苗快速普及，7月中旬美歐股市恐慌情緒並未波及A股市場，A股表現相對平穩。在當前我國常態化疫情防控背景下，本次新型變異毒株的出現對我國股市影響亦有限。

華西證券最新研報認爲，我國公共衛生系統具備及時、高效的應對措施，新型變異毒株對A股整體影響或相對有限。同時，當前A股萬億元成交額成常態，且估值較合理，因此，A股在經歷短暫波動後，有望重回結構性行情。

粵開證券研究院副院長康崇利也表示，從歷史經驗來看，A股走勢獨立性相對較強，疊加近期資金面持續回暖，政策面保持寬鬆預期，預計市場短期內將大概率維持震盪行情。

值得一提的是，作爲中國新經濟、新動能的代表，多家科創板公司針對變異毒株檢測情況及時作出回應。11月27日晚間，碩世生物率先發聲，公司新冠檢測試劑盒可有效檢出奧密克戎病毒，不會出現脫靶和漏檢。此後，之江生物、東方生物、熱景生物等檢測試劑公司也陸續回應可有效檢出新型變異毒株。

在分析人士看來，A股檢測公司積極發聲無異於爲市場再添信心。國泰君安策略研究團隊在最新研報中提到，此輪變異病毒風險仍需動態觀察，但鑑於國內防控經驗與疫情歷史演繹，無需過度恐慌。

經濟基本面爲有力支撐

截至記者發稿前，富時中國A50指數微漲0.01%。作爲海外對標中國資產的重要指標，該指數整體運行相對平穩，表明全球市場參與者對A股市場並未有太多恐慌心理。與國內諸多券商機構一樣，市場各方對A股抗風險能力的信心，正是來自於中國經濟基本面的良好表現。

人民銀行日前發佈的《2021年第三季度中國貨幣政策執行報告》指出，我國是具有強勁韌性的超大型經濟體，經濟長期向好的基本面沒有變，發展潛力大、迴旋空間廣闊的特點明顯，市場主體活力充足。今年以來，我國科學統籌推進疫情防控和經濟社會發展，經濟保持較好發展態勢，主要宏觀指標總體處於合理區間，前三季度GDP同比增長9.8%，兩年平均5.2%。

中信證券研報認爲，獨特的疫情防控策略下，中國經濟受新毒株擾動概率很低，在全球供應鏈中的重要性將進一步提升，相對增速優勢也更明顯。人民幣資產避險價值將提升，外資對A股的增配可能提速。

此外，在川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂看來，我國是全球疫情管控較嚴格和實際控制效果較好的國家，國內新冠疫苗接種率持續攀升，這些因素均爲我國防疫打下了堅實基礎。從產業鏈角度看，近兩年面對疫情，我國國內產業鏈具備較強的韌性，未來新冠肺炎疫情對國內產業鏈的衝擊預計有限。