特約作者:國泰基金

週二(11月30日),A股全天橫盤整理,滬指午後出現探底回升,題材股表現分化。上證指數收漲0.03%報3563.89點,深證成指跌0.1%報14795.73點,創業板指跌0.22%報3495.59點。兩市成交額超1.2萬億元,連續28日突破萬億規模;北向資金實際淨賣出超30億元,早盤一度淨買入逾20億元。

新冠病毒在南非變種出Omicron奧密克戎變異毒株,疫情演變不明朗,短期壓制市場情緒,海外市場表現波動加大。國內市場,從板塊運行來看,短期軍工、新能源、芯片等與疫情相關性較小的板塊表現良好。

今日,軍工ETF(512660)收漲2%,創下淨值新高。消息面,國防部稱在新的起點上推動我軍武器裝備建設再上一個大臺階。隨着“十四五”期間軍隊裝備加速升級換代,行業將正式進入高增長的黃金時期。長江軍工團隊指出,行業景氣度持續,景氣繼續向中下游環節傳導。過去一年半軍工的高景氣度和業績高增速主要體現在上游原材料及元器件環節,而當前中間加工環節和分系統環節在營收、業績端均有增速提升的趨勢。當前中證軍工指數PE估值74.92倍,位於2014年以來歷史57.84%分位,具備合理性,投資者可以持續關注。

關於奧密克戎,已有疫苗防疫能力,傳播率,重症率都沒有具體的數據。目前市場反應較爲悲觀,但是可能過於悲觀。

傳播性方面,此前消息稱該病毒目前正在南非面積最大、人口最稠密的省份---豪登省迅速傳播。相比之下,Delta病毒需要3個月才能達到這樣的水平。11月29日晚,澎湃新聞從南開大學黃森忠團隊獲悉,該團隊通過大數據建模分析發現,奧密克戎的傳染力比新冠變異株德爾塔的傳染力增加了37.5%左右。

重症率方面,南非國家傳染病研究所(NICD)指出,奧密克戎變體目前只導致輕度疾病,沒有任何明顯症狀。雖然住院人數急劇增加,但因重症住院的患者比此前幾輪疫情要少。

疫苗防疫方面,11月26日輝瑞表示,目前已經啓動針對B11.529變種的疫苗研究實驗,預計2周內出具結果。如果現有疫苗無效,其可在100天內研發出針對新變種的新疫苗。預計即便是在最糟糕的情況下,現有疫苗仍對該毒株有一定的防護效力。

在幾輪疫情反彈當中,不可避免的,多數國家會選擇區域性、結構性收緊防疫政策,中金證券分析了疫情反覆時期供需的影響。參考7月升級的Delta變異病毒,對供給的衝擊要明顯大於需求。7月起升級到9月中觸頂回落期間,由於疫苗的充足保護有效降低了死亡率,同時政策也沒有采取全局性的封鎖措施。美國本地日常生活消費高頻指標如外出就餐、零售娛樂基本沒受到什麼影響。

相比之下,供給側的衝擊要更爲明顯,例如碼頭和運輸環節阻塞導致的供應瓶頸等等,都顯示了疫情升級對供給側的擾動更大。

據國家統計局11月30日消息,中國11月官方製造業PMI爲50.1,比上月上升0.9個百分點,位於臨界點以上,製造業重回擴張區間;非製造業PMI爲52.3,比上月略降0.1個百分點;綜合PMI產出指數爲52.2,比上月上升1.4個百分點。三大指數均位於擴張區間,表明我國經濟景氣水平總體有所回升。

中金固收團隊指出,11月製造業PMI明顯回升,主要是生產指數大幅反彈,前期受能耗雙控和限電因素影響,工業生產受到較大拖累,隨着限產限電影響結束,工業生產出現較大回升。然而新訂單指數反彈較爲有限,11月,新訂單指數回升0.7個百分點,新出口訂單指數回升1.9個百分點,但兩大訂單指數仍處於收縮區間,且外需改善幅度要大於內需,因此需求端雖有改善,但仍然偏弱。企業生產經營預期仍然較爲低迷。

目前來看,科技成長板塊的投資機會依然較好。關注成長板塊的投資者可以關注新能源和科技兩條主線。短期來看四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日曆效應,可以考慮對金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進行一定的佈局,防止踏空。

風險提示:以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。指數及上市基金價格單日漲幅不構成未來表現的保證。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險,投資需謹慎。個股業績展示用於說明板塊業績,非個股推薦。

相關文章