下游的成品紙、原紙價格，普漲200元~300元/噸，上游的紙漿期貨、現貨價格，也接連上揚。本來是用紙淡季，多家紙廠卻接連發布漲價函，上調產品價格。

12月1日，A股造紙板塊集體走強，截至收盤，板塊指數上漲4.74%，民豐特紙（600235.SH）、岳陽林紙（600963.SH）漲停，多隻個股漲幅超過5%。期貨市場上紙漿期貨主力合約最高漲超6%，收於5980元/噸，創近三個月新高。

國泰君安期貨表示，近期紙漿市場利多消息，包括加拿大洪水導致供應鏈問題持續發酵、印尼金光暫停供應闊葉商品漿、二連浩特口岸暫停人工裝卸的進口紙漿，帶動紙漿期貨價格上漲。不過中信期貨認爲，且進入12月份紙漿消費有進一步走弱預期，2022年的增長期望點在下游以及終端的補庫行爲，但在終端無顯著消耗增長的背景下，價格上漲受限。

紙企漲價潮來襲

12月1日開盤後，紙業股集體走高，民豐特紙、恆豐紙業等兩隻個股，開盤不久即快速拉至漲停並直至收盤，晨鳴紙業、博彙紙業等多隻個股，全天也上漲5%以上。截至收盤，造紙板塊漲幅達4.74%。

造紙板塊上漲，直接原因是產品漲價。第一財經獲得的信息顯示，博彙紙業已經通知，從12月1日當天起，公司生產的所有卡紙類產品在目前售價基礎上上調300元/噸（含稅）；太陽紙業普通類塗布紙產品在現行的價格基礎上，也從12月1日其上調 300元/噸；普通類雙膠紙產品上調 200元/噸。

在上述兩家紙廠之前，包括晨鳴紙業、金光紙業等行業巨頭也接連發布漲價函，將文化紙產品價格上調200~300元/噸。其中，太陽紙業近期已經連續兩次上調了文化紙產品出廠價。

除了下游原紙、成品紙，上游的紙漿也在漲價。12月1 日收盤，紙漿期貨主力合約收盤漲超6%，已形成十一連陽。

2021年紙漿期貨走出先揚後抑態勢，年初紙漿期貨主力合約價格約爲7500元/噸，隨後震盪下行目前有所回暖，目前在6000元/噸左右震盪。現貨價格方面，同花順數據顯示，上週國內市場紙漿最高報5210元/噸，較更早前一週的4490元/噸低點上漲16.04%。方正中期期貨研究員楊冰華介紹，紙漿現貨近期盤面受消息面刺激較強，市場價格繼續上調50~150 元/噸。

從持倉數據來看，東證多單持倉近8000手。Choice數據統計分析，12月1日前20名期貨機構多單持倉量爲72867手，空單持倉量爲82939手，多空比爲0.879。其中排名多單持倉前三位的東證期貨多單增持585手至7959手，其空單持倉量沒有進入前20席位的排名，呈現出淨多單的持倉狀態。

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漲價能維持多久

早在今年10月份，紙業巨頭就出現過幾輪漲價，業內分析稱，上一輪漲價理由是受動力煤、燒鹼等能源、化工原料價格大幅上漲影響，但是漲價並沒有實質帶來成交價格的大幅提升。

談及此輪近日紙業巨頭紛紛發佈漲價函，徽商期貨分析師陳曉波分析稱，紙廠提價並不意味着終端必然接受，目前紙漿基本面仍是需求淡季，終端消耗前期庫存少量補貨的節奏爲主，年關將至且今年過年又早，需求端短期內無明顯亮點。

行業人士向第一財經記者分析，我國是全球造紙和印刷品行業最重要的市場之一，紙漿消費量和紙及紙板產量約佔全球總量的四分之一。長期以來，我國紙漿定價的影響力與貿易規模並不匹配，國內大量的用漿企業議價能力有限，在傳統貿易模式下，下游造紙企業利潤受原材料價格波幅波動影響。相關造紙上市企業中，文化用紙中原材料成本佔比60%~70%，生活用紙中原材料成本超過70%。

楊冰華分析，目前終端需求起色不大，下游對紙價上調的接受度有待觀察，紙廠因漿價走強即期利潤也面臨再次回落，生活用紙連續兩個月開機率上升，供應增加，而在出廠價開始走弱及需求放緩後，漿價大漲或導致其開工再次回落。疊加國外受運輸、天氣等問題影響，進口紙漿船期或將延遲，港口去庫速度或將增加，預計短期期價以維持反彈爲主。

從整體情況來看，近期紙漿現貨價格雖然上漲明顯，但仍比3月7387元/噸的高位，下跌了近30%。由於整體供需變有限，在年底成品紙整體需求表現一般的情況下，在供應擔憂的炒作結束後，紙漿價格可能面臨再次回落。