美國11月就業報告表現得非常分裂:機構調查顯示11月就業僅增長0.1%,而家庭調查顯示就業增長0.7%。

一些市場觀察人士也不知道該怎麼解釋。

“這是我見過的最詭異的報告之一,”Dwd Partners首席投資官Danny Dayan表示。

“收益率曲線應該大幅趨陡,但利率市場參與者可能不敢造次。”

22V Research的Dennis DeBusschere:

“哇……好吧。這個數字太亂了。總體數字空洞無物。但這不是重點。勞動力參與率略有增加,而失業率大幅下降,這是因爲家庭就業數字增加110萬。這是一個巨大的數字。現在,家庭是一個不穩定的數字,但很難不假設這最終會被視爲一份積極的勞動力市場報告——除非我們在家庭數字上完全漏了什麼東西。因此,我們將淡化短期利率走低的趨勢。”

Jefferies經濟學家Thomas Simons等人說:

“零售貿易就業人數減少2萬(10月增加3.8萬),休閒和酒店業就業人數僅增加2.3萬(10月增加17萬、過去幾個月均值遠遠高於10萬)。我們原本預計這兩塊就業都會有較大增長,但11月份匪夷所思地疲軟。不清楚是不是季節性因素,或者是假日幫工時間上有什麼變化,但總體就業數據與我們跟蹤的其他勞動力市場指標並不匹配。”

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar:

“雖然總體數字低於預期,但家庭調查數據、周平均工時的增加、勞動力參與率升高、就業人口比例的提高以及近5%的平均週薪漲幅,都意味着美聯儲正如許多人所說的那樣將加快減碼步伐,我們在辯論加息之前看看情況如何。”

“由於細節好於總體機構調查結果,因此短期收益率幾乎沒有變化。10年期國債收益率下降1個基點,盈虧平衡通脹率保持不變。”

彭博行業研究首席行業經濟學家Carl Riccadonna:

“這使得美聯儲有關12月FOMC會上加速減碼的信息變得複雜——而且是在就業增長放緩和感染病例加速的時候。”

“儘管如此,美聯儲官員在溝通中明確表示,他們強烈傾向於在下次會議上調整減碼速度。因此,逆風而行的美聯儲將繼續對平坦的收益率曲線施加壓力——這對許多銀行和金融中介機構來說都是不受歡迎的發展。”

TD Ameritrade首席市場策略師JJ Kinahan:

“顯然,11月就業報告的總體數據令人失望,這與失業率大幅下降形成了奇怪的矛盾。這份報告包含一些令人撓頭的問題:例如,休閒和酒店業的就業僅略有增長,而零售業就業在一年中這個時候的下降也很奇怪。但我們確實在重要領域看到了強勁的數字——例如倉儲、建築、製造業。

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah:

“報告拋出的問題多於提供的答案,”她說。“11月就業報告可能不會改變美聯儲最近的鷹派轉變。保持如此寬鬆的貨幣政策似乎並沒有在勞動力參與率方面取得任何有意義的進展,那爲什麼還要冒着破壞價格穩定的風險繼續呢?”

E*Trade Financial投資策略董事總經理Mike Loewengart:

“雖然就業人數方面似乎存在巨大的缺失,但也有明顯的亮點——失業率接近疫情前水平,勞動力參與率上升。總的來說,可能不足以讓美聯儲改變減碼步伐。也就是說,疫情對勞動力的長期影響尚無定論,而且omicron仍然是一個巨大的問號。我們還必須等待,看看這個就業人數是否會在1月份有任何修正——儘管我們知道瞬息萬變。”

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