記者 | 郭淨淨

近期，高能環境（603588.SH）披露，擬非公開發行股票數量不超過318，678，187股，預計募集資金不超過27.58億元。

此次發行對象爲包括公司實際控制人、董事長李衛國在內的不超過35名特定對象，其中李衛國擬認購本次非公開發行股份金額不低於1億元；本次非公開發行完成後，李衛國認購的股份自發行結束之日起18個月內不得轉讓。

本次發行後，李衛國持有高能環境210，614，886股股份，佔公司發行後總股本比例爲15.25%，仍爲公司第一大股東。據悉，李衛國還是另一家上市公司東方雨虹（002271.SZ）的實際控制人、董事長，持有東方雨虹22.57%的股份。

高能環境稱，通過本次募投項目的實施，公司將進一步加強在全國範圍業務佈局；同時，此次募資將緩解公司大型項目的資金壓力、有利於順利推動項目實施，並進一步擴充公司資金規模、降低公司融資成本、優化公司資本結構，有利於公司未來的業務開拓。

定增預案顯示，高能環境此次定增募資主要用於三大類項目：第一，擬將募資中的11.61億元投資於危廢資源綜合利用項目，包含金昌危廢資源綜合利用項目（4.23億元）和江西多金屬資源回收綜合利用項目（7.38億元）；第二，將募資中的7.72億元投資於生活垃圾焚燒發電項目，包含伊寧市生活垃圾焚燒發電項目（一期）（4.87億元）、賀州市生活垃圾焚燒發電項目（二期）（2.85億元）；第三，則是擬用8.25億元用於補充流動資金。

公開資料顯示，高能環境主要從事環保行業中固廢處理處置和環境修復業務，形成了以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環境修復等核心業務板塊，兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領域協同發展的綜合型環保服務平臺。

該公司於2014年12月登陸A股上市後業績持續拉昇。財務數據顯示，2014年至2020年，該公司實現營業收入分別是7.77億元、10.18億元、15.65億元、23.05億元、37.62億元、50.75億元、68.27億元；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤分別是1.16億元、1.06億元、1.56億元、1.92億元、3.25億元、4.12億元、5.5億元。

圖片來源：Wind

2021年前三季度，高能環境實現營業收入同比增長27.05%至54.85億元，實現歸母淨利潤同比增長41.17%至5.84億元。公司稱，報告期內，固廢危廢資源化利用業務開展順利，收入及利潤較上期均有較大增長；另外報告期投產生活垃圾焚燒電廠數量較去年增加。

據其披露，今年前9月，該公司簽訂工程類訂單18.62億元，其中修復工程訂單12.39億元，其他環保工程類訂單6.23億元；截至報告期末，公司目前尚可履行訂單44.66億元。

界面新聞根據公開信息統計，截至12月5日，高能環境2021年以來披露的項目中標公告已有8個，其中“北京順義區生活垃圾處理中心焚燒三期工程-輔機系統設備採購、安裝、整體調試、性能驗收及電力質監服務總承包”項目中標價7928.14萬元，杭州市第二工業固體廢物處置中心剛性填埋場及配套設施工程設計採購施工（EPC）總承包項目中標價9705.93萬元，重慶重鋼燒結廠原址場地污染土壤治理修復項目設計及施工1標段中標價2.07億元，合肥市龍泉山生活垃圾填埋場生態修復項目第二標段中標價1.85億元，天津京津農藥廠地塊污染土壤與地下水修復項目中標價7986.67萬元，岳陽市大型垃圾中轉站和花果畈垃圾處理場滲濾液全量化處理項目中標價179.88元/噸（預算價1.6億元），徐州市翠屏山垃圾填埋場治理項目設計施工工程總承包項目中標價7758.07萬元，龍巖市永定區全域廢棄礦山生態修復項目（一期）（中標的廢棄荒料單價751.37元/立方米，廢物資源綜合利用收益分成4000.68萬元）。此外，10月15日，該公司還與廬江縣城市管理局就“廬南礦山生態修復工程-垃圾填埋場治理區域生態修復工程”簽訂《建設工程施工合同》，合同金額1.29億元。

隨着項目增加，高能環境繼續擴張。11月23日，該公司宣佈，擬以9315.79萬元取得江西鑫科80%的股權。交易完成後，江西鑫科新建年處理31萬噸危險廢物的多金屬綜合回收生產線，其中包含10萬噸電解銅及其他多金屬深加工生產線。同日，該公司擬對浙江嘉天禾投資4000萬元，投資完成後，公司將持有浙江嘉天禾51%股權。交易完成後，浙江嘉天禾將繼續推進“年回收利用3萬噸醫用廢塑料、4萬噸醫用廢玻璃技改擴建項目”建設。

此外，11月23日，高能環境還披露，爲拓展江蘇地區危廢資源化業務市場，公司投資設立全資子公司泗洪新材料，註冊資本10億元，已實繳資本8000萬元。

2021年1月初，高能環境還公佈，與黔西南州義龍新區管理委員會簽署《貴州高能資源綜合利用產業園項目投資協議書》，預計總投資40億元，分三期進行。項目內容：主要建設資源化產業羣；稀貴金屬回收系統、初級金屬產品深加工、高端銅基材料、半導體材料製造、鍍膜靶材等。其中，一期擬建15萬噸/年含銅鎳及20萬噸/年含鉛廢物綜合利用項目；二期擬建設15萬噸/年含鋅錫等有色金屬綜合利用項目；三期針對一期、二期產品，擬建設銅、鉛、鋅十萬噸級電解車間及相應陽極泥回收生產車間，擬擴展廢催化劑稀貴金屬綜合利用項目。

同時，該公司還以2346萬元的價格收購重慶耀輝51%的股權。交易完成後，重慶耀輝擬投資不超過2億元新建一條年處理10萬噸危險固體廢物的多金屬綜合回收生產線，公司作爲股東，擬按持股比例投資不超過1.02億元投入建設，上述投資合計不超過12546萬元。

隨着項目增加和業務擴張，高能環境資金壓力加大。高能環境坦言，公司資產負債率略低於同行業可比上市公司，但仍保持較高水平，同時流動比率和速動比率也低於其他同行業上市公司，在一定程度上存在償債風險。截至2021年9月30日，公司合併口徑資產負債率爲65.17%，流動比率爲1.10，速動比率爲0.82；目前一年內到期的非流動負債爲2.37億元，短期借款爲27.15億元。

該公司控股股東、實際控制人李衛國曾質押所持股份進行融資。11月15日，高能環境披露，李衛國將其持有的1400萬股無限售條件流通股（佔其所持股份比例的6.65%，佔公司總股本的1.32%）質押給海通證券。

二級市場方面，2021年以來，高能環境股價持續走高，於9月24日衝至20元/股高位，期間漲幅86.22%；不過，此後該公司股價開始回落，最新股價15.64元/股。整體來看，三季度以來，該股股價下跌。2021年以來，該公司股價累計漲幅45.63%。