深滬兩市股指在海外市場高位技術調整、北向資金淨流入超3億元、低估值週期和金融補漲，以及絕大多數行業細分指數再現“普跌+急跌+大跌”影響和共振下，無視頂層設計的“降準”利好，給出或衝高回落，或低開低走放量大陰線，爲完成周線下影線做盤和回補缺口訴求，波動率還在合理可控範圍內，無需過度恐慌。

（滬指日線分析圖解2021-12-6）

滬指看，放量衝高滯漲調整陰線系小週期五浪上攻結構完成，也是前高點頸線突破後的回踩確認需要，波動率未破均線和頸線強支撐，MACD指標也在強勢區間範圍內，明確3550點支撐不破，後市突破3723點阻力不過是時間問題；創業板指數縮量調整陰線，主動性完成跳空缺口回補，雖有修復MACD指標訴求，但波動率未破頸線和均線強支撐，不能判斷趨勢行情結束；結合創業板指數小三浪殺跌已達1400點附近強支撐、深成指衝高回落陰線臨近頸線和20日線的運行情況，預期大漲小回的做盤周線下影線波動，不會逆轉“跨年”行情展開。

（創業板日線分析圖解2021-12-6）

盤口看，旅遊、證券、海南自貿、物業管理、超導概念、航運概念、草甘膦等板塊領漲居前，資金規模性淨流入，波動率平均超過1%，對指數構成較強正向做多引領和驅動。然，培育鑽石、菸草概念、鈉電池、胎壓監測、新型菸草、CXO概念、鹽湖提鋰、水產品、鈷金屬、新能源車、儲能、半導體、造紙、電氣設備、通用機械、礦物製品等板塊跌幅居前，波動率平均超過2%，導致指數承壓明顯並最低點附近報收。

北向資金方面，淨流入3.95億元，其中滬股通流入21.23億元，深股通流出17.28億元，今天盤面夏天轉秋天，部分潛伏資金開始收穫果實，雖然凜冬將至，但春天也不遠了，市場結構性行情繼續。

兩市總市值方面，今日量能增加503億元到12033億元，市場連續30個交易日成交在萬億元上方，量價關係健康，結構性行情繼續。

（總市值日線圖2021-12-6）

結合多空能量比，大漲超過9%個股54家，上漲超過5%個股128家，漲幅超過3%個股273家，大跌超過9%個股25家，下跌超過5%個股323家，跌幅超過3%個股1206家的數據情況，預期極端做空能量的釋放，或影響小週期的股指運行節奏，但不會逆轉上升趨勢。結合資本市場風格切換不可能一蹴而就完成，新主線的確立和老熱點的估值迴歸都需要時間和空間維度考慮，明確只有真正符合景氣週期賽道方向且具有較好營收和淨利潤增長的兼具“成長+超跌”屬性“好”公司，才具備有大幅溢價走高的空間和動能。

（作者：張翠霞 巨豐投資首席投資顧問）

提示：上述信息僅供參考，不構成具體投資建議。股市有風險，入市需謹慎。

作者觀點僅作爲個人研究成果，不代表本欄目觀點。文中涉及個股僅作爲案例分析，不作爲操作建議，股市有風險，投資需謹慎。