原標題：比特幣價格跳水一度跌超20%，明年行情怎麼走？

21世紀經濟報道記者舒曉婷 北京報道 比特幣價格再次上演“過山車”行情。上週五，市場避險情緒衝擊美股市場並波及加密貨幣市場，比特幣當日跌幅達20%，跌至43000美元以下；週日，比特幣價格反彈至49000美元左右；截至發稿，比特幣價格報47505.71美元。                           

復旦大學中國研究院特聘副研究員劉典告訴21世紀經濟報道記者，美聯儲主席鮑威爾釋放出提前結束量化寬鬆政策的信號成爲比特幣暴跌的重要誘因。從更深層來看，全球金融監管環境趨緊、各國貨幣政策逐漸收緊增加了市場情緒的脆弱性，從而更容易觸發風險資產短期大幅波動。

劉典指出，未來，一旦美聯儲加息，將對全球資本市場格局產生明顯影響：一是新興市場經濟體出現資本外流，二是科技股市值會受到相對沖擊，三是比特幣等加密貨幣市場的短期波動率明顯上升。

貨幣屬性放大比特幣溢價空間

近日，比特幣價格出現明顯波動。美聯儲提高利率的預期降低了持有比特幣等投機性資產的吸引力。回顧過往，在2017年和2018年美聯儲採取加息舉措時比特幣價格大幅下跌；新冠疫情期間，由於各國普遍採取超寬鬆貨幣政策，比特幣價格再次“起飛”，今年11月9日曾創下67802美元的歷史高點。 

Invest Diva的首席執行官Kiana Dania認爲，目前比特幣價格的波動是正常的，一旦回調完成，很有可能反彈，並在新的一年達到新高。

就比特幣價格呈現的高波動性而言，劉典指出，由私人機構開發的比特幣更多體現的是金融資產的屬性，只是由於很多人將貨幣功能屬性附加在這一資產上，從而使其呈現出較大的溢價空間。

摩根大通資產管理公司早些時候的報告指出，考慮到加密貨幣的波動性以及與其他資產缺乏相關性，對散戶或機構投資組合來說並非是不錯的資產選擇。不過，過去五年比特幣價格上漲超7200%，這也在一定程度上平息了關於加密貨幣收益不可持續的質疑。

在2020年初疫情暴發後，大量機構投資者開始購買比特幣。“這些機構購買推高了比特幣的價格，吸引了更多的散戶投資者購買比特幣，使這種加密貨幣成爲疫情期間最有吸引力的投資之一。”區塊鏈數據平臺Chainalysis首席經濟學家格拉德威爾（Philip Gradwell）表示。

貨幣數字化潮流勢不可擋？

在一些投資者看好比特幣的同時，多國政府對比特幣和其他加密貨幣採取愈加嚴格的監管措施，這在一定程度上可能挫傷比特幣的長期收益。“關於加密貨幣的資本炒作尤爲嚴重，這也是爲什麼多國監管趨嚴或者明令禁止加密貨幣交易；就中國而言，更多是從防範化解重大風險的立場去對待加密貨幣。”劉典指出。

目前，包括中國、玻利維亞、哥倫比亞等在內的國家禁止加密貨幣交易，印度、俄羅斯、美國也在審查監管加密貨幣交易的可能性方案。與此同時，多國正在積極研發法定數字貨幣，中國在該領域相對而言走在全球前列。

劉典指出，中國以及其他國家正在積極試點的央行數字貨幣和比特幣等私人數字貨幣最明顯的區別在於：央行數字貨幣是中心化的貨幣，而比特幣是去中心化的數字資產，央行數字貨幣的大規模使用可以相對緩解目前去中心化趨勢可能加劇的金融系統風險。

“隨着多國陸續推動法定數字貨幣的試點，一定程度上會淡化包括比特幣在內的私人數字貨幣的貨幣屬性認知。”劉典表示。

無論是比特幣還是央行數字貨幣，關於加密貨幣需要回歸到一個常識，即加密貨幣所承載的包括區塊鏈技術在內的數字技術部分代表着未來數字經濟發展的前沿方向。在劉典看來，從長期來看，隨着人類社會邁入數字化轉型的關鍵時期，未來由加密貨幣所引發的貨幣數字化潮流是“不可阻擋”的。